O mito da diversificação de investimentos e por que os fundos mútuos são ruins

Mas deixe-me fazer uma pergunta: e se todas as pessoas que dizem diversificar estiverem realmente erradas?

O nascimento da diversificação de investimentos

A idéia de que você não deve colocar todos os seus ovos em uma cesta pode ser uma regra de bom senso. Mas, ironicamente, a maioria dos investidores antes da década de 1980 não apenas não a seguiu, como também não foi incentivada a fazê-lo. Nos anos 80 e 90, a popularidade dos planos 401k, as contas do IRA e o número recorde de americanos de classe média entrando no mercado de ações ajudaram a impulsionar a idéia como conceito de marketing para vender fundos de investimento.

Nas décadas de 70 e 80, investir no mercado de ações significava comprar ações - esse era o domínio dos ricos e ricos. A Main Street America não podia pagar as comissões de ações daquela época. Não, os fundos mútuos eram a única maneira que o americano médio poderia obter sobre o potencial de crescimento do mercado de ações.

Cem dólares não comprariam muitas ações da IBM - não após comissões. No entanto, alocar US $ 100 por mês em um fundo mútuo era algo que uma classe trabalhadora americana poderia fazer - esse era um dos principais pontos de venda. O outro era a configuração diversificada de um fundo mútuo. Era uma ferramenta de venda perfeita: US $ 100 por mês compram um investimento em muitas empresas, mas se uma cair, seu risco é espalhado. Portanto, em uma desaceleração, você não pode se machucar tanto.

Isso provou ser um bom argumento de vendas - e muitas pessoas que tinham dinheiro no mercado durante a explosão da pontocom em 1999 e no final de 2008 podem dizer a você, não é verdade. A diversificação, em teoria, é perfeita, mas, na realidade, há um preço a pagar.

Retornos diluídos

Imagine o copo perfeito de chá gelado: tem a doçura certa e um toque perfeito de limão. Agora, imagine se você misturasse o copo de chá com um galão de água. Você quer beber um pouco agora? Em poucas palavras, isso é um fundo mútuo.

Os fundos de investimento sofrem de super-diversificação. Os regulamentos limitam o dinheiro que um fundo mútuo pode investir em qualquer empresa: de acordo com a Lei das Sociedades de Investimento de 1940, que governa os fundos mútuos, um fundo não pode ter mais de 25% de suas participações em nenhum título. Os outros 75% devem ser divididos em pelo menos 15 títulos diferentes, para que nenhum deles represente mais de 5% do total do fundo. Além disso, nenhum desses 15 títulos pode possuir mais de 10% das ações de qualquer empresa pertencente à empresa de fundos mútuos.

Isso significa que qualquer crescimento positivo no lado positivo do mercado ocorrerá em ritmo lento. Não há dinheiro suficiente em uma ação, ou mesmo em algumas ações, para alimentar um rápido crescimento (lucros). Isso não protege você, no entanto, da desvantagem.

Como muitos fundos de aposentadoria danificados podem ser exibidos, a grande diversificação do fundo não o protege de quedas acentuadas no mercado. Um fundo mútuo que tem 20 empresas em seu fundo ainda está no mercado. Grandes recuos no mercado de ações, como o que o país experimentou em 1999, afetam todo o mercado. Portanto, todas as ações do fundo caem e o fundo mútuo também cai.

A regra do mercado é que as desacelerações ocorram mais acentuadamente do que os aumentos. Isso significa que você obtém um crescimento lento e rápido e perdas rápidas.

As pessoas mais ricas não são diversificadas

Bill Gates, Warren Buffett e Michael Dell: O que esses três famosos empresários têm em comum não é apenas seu status bilionário - é que nenhum deles é diversificado (ou, pelo menos, não muito). Sua extrema riqueza é o resultado de manter ações, principalmente em uma empresa.

É verdade que eles possuem o estoque de empresas que fundaram e administraram, mas são uma ilustração perfeita do poder da concentração. O caminho mais rápido e rápido para a riqueza é quando você possui posições concentradas. Quando o mercado se move, você ganha mais dinheiro quando possui muitas ações em uma ou algumas posições, pois há mais alavancagem com a concentração.

A falha nessa estratégia é que, quando o mercado cair, você perderá muito mais. No entanto, existem estratégias disponíveis para mitigar essas perdas - incluindo ter uma carteira que seja verdadeiramente diversificado e não apenas investido em uma variedade de ações, e usando derivativos financeiros como opções para proteção contra desacelerações do mercado.

O ponto aqui é que ninguém se aproximará de Gates ou Buffet, investindo US $ 100, US $ 200 ou até US $ 10.000 por mês em um fundo mútuo. Não há concentração suficiente no fundo e seus retornos provavelmente refletirão.

Diversificação Eficaz

O seu fundo mútuo oferece a você ilusão da diversidade. As únicas maneiras verdadeiras de diversificar são investir dinheiro em diferentes tipos de classes de segurança ou, em menor grau, em diferentes setores. Em outras palavras, para ser realmente diversificado, seu investimento precisa ser distribuído entre ações, títulos, ouro, moeda e mercadorias. Se você não está fazendo isso, não é diversificado.

Palavra final

O medo da perda é a principal razão pela qual a maioria das pessoas aceita a regra da diversificação. Ninguém quer perder dinheiro, nem mesmo Warren Buffet. Sua regra número um de investir é não perca dinheiro. Sua segunda regra é não se esqueça da regra um. É uma frase fofa, mas o problema está em como fazê-lo.

A história mostrou que a diversificação não salvou muitos portfólios. De fato, a maneira como é praticada hoje torna mais provável, e não menos provável, que você sofra uma perda substancial em algum momento. A verdade é que você não pode evitar perdas. Às vezes, você sofrerá perdas em seus investimentos, sejam eles diversificados ou não.

O truque é não perder muito ou com muita frequência, e fazer isso pode ser simples. Com o uso de uma diversificação efetiva - dinheiro investido em ações e um pouco em algo oposto a ações, como títulos ou usando chamadas cobertas - você pode reduzir bastante o risco de sua carteira de investimentos.

Que dicas você tem para reduzir seu risco de investimento?