Taxas seguras de retirada para aposentadoria - a regra de 4% ainda se aplica?

É difícil ter uma aposentadoria feliz e confortável se você ficar sem dinheiro. Para garantir que seu dinheiro não embarque essa bobina mortal antes de você, aqui está a lição que você nunca aprendeu na escola sobre como planejar suas economias e gastos com a aposentadoria.

O que é uma taxa de retirada segura?

Se você não estiver familiarizado com o termo "taxa de retirada segura", não se preocupe. A maioria dos americanos não tem idéia do quanto precisa para se aposentar, e muito menos se eles estão no caminho para alcançar esse objetivo.

Uma taxa de retirada segura é simplesmente uma tentativa de responder à pergunta "Qual porcentagem de sua poupança de aposentadoria você pode vender todos os anos, sem se preocupar com a falta de dinheiro antes de morrer?" Por exemplo, se você tiver US $ 1 milhão ao se aposentar, quanto poderá retirar com segurança a cada ano para viver?

Embora a resposta dependa de seus objetivos e tolerância a riscos, não é tão complicado quanto você pode suspeitar.

A regra dos 4%

Em 1994, um consultor financeiro chamado William Bengen revisou décadas de dados históricos do mercado para determinar a taxa máxima de retirada segura. Suas descobertas, publicadas pela primeira vez em um artigo intitulado "Determinando taxas de retirada usando dados históricos", revolucionaram o planejamento da aposentadoria.

Bengen analisou 50 anos de dados sobre o desempenho de uma carteira de aposentadoria composta por 60% de ações (acompanhando o índice S&P 500) e 40% de títulos (nesse caso, títulos do governo dos EUA de médio prazo). Mesmo para os cenários de 30 anos com pior desempenho, ele descobriu que os aposentados podiam retirar 4,15% de seu óvulo anualmente sem ficar sem dinheiro em 30 anos. “A regra de 4,15%” não tem o mesmo toque, então o número foi arredondado para “a regra de 4%” nas discussões subsequentes.

Por exemplo, uma pessoa com US $ 1 milhão pode retirar US $ 40.000, ou 4%, do seu ninho de ovos no primeiro ano de aposentadoria, sem ter que se preocupar com a falta de dinheiro nos próximos 30 anos.

E quanto à inflação?

O estudo de Bengen foi ajustado pela inflação, portanto a regra de 4% é apenas uma diretriz para o primeiro ano de aposentadoria. Com uma taxa de inflação de 2%, um aposentado com um ninho de ovos de US $ 1 milhão retiraria US $ 40.000 no primeiro ano de aposentadoria, US $ 40.800 no segundo ano e assim por diante. Dessa forma, seu poder de compra permanece o mesmo ao longo do tempo.

Isso difere dos benefícios da Seguridade Social, pelo menos em termos de dólares reais. Embora o Seguro Social alega fazer ajustes no custo de vida todos os anos, um estudo da The Senior Citizens League demonstrou que o real poder de compra dos benefícios do Seguro Social caiu 30% entre 2000 e 2017.

Usando a regra de 4% para definir um ovo-ninho alvo

Você também pode usar a regra de 4% para definir uma meta para quanto você precisa se aposentar. Se você planeja retirar 4% de seu portfólio em um ano, precisa economizar 25 vezes mais que seus gastos anuais como um ninho de ovos. Esse corolário é conhecido como regra 25x.

Por exemplo, se você precisar de US $ 40.000 por ano para viver, deverá economizar US $ 1 milhão. Você simplesmente inverte a fórmula: 4% x 25 = 100%. É uma abreviação rápida que você pode fazer na parte de trás de um guardanapo para estimar aproximadamente quanto você precisa se aposentar.

A regra de 4% se sustenta na economia de hoje?

Como em todo o resto, nem todos os economistas concordam com a regra dos 4%. Uma objeção que alguns citam é o menor rendimento dos títulos hoje do que nos anos 90, quando Bengen realizou sua análise.

Os defensores da regra de 4% respondem que os aposentados sempre podem deixar mais de seu portfólio em ações para gerar melhores retornos médios. No entanto, isso os deixa mais vulneráveis ​​ao risco de sequência ou ao risco de um colapso do mercado nos primeiros anos de aposentadoria, o que pode dizimar seu óvulo..

Outros economistas prevêem retornos mais baixos das ações na próxima década. Eles argumentam que, apenas porque uma taxa de retirada de 4% foi segura nos últimos cem anos, isso não significa que ela será segura no futuro.

Por fim, o debate se resume a uma única pergunta: você está disposto a basear seu planejamento de aposentadoria em dados históricos? Caso contrário, o planejamento da aposentadoria entra no campo da especulação e das previsões. Você leu o aviso centenas de vezes: "O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros".

Mas se a história não pode nos informar, então o que pode?

Atualizações em dados históricos

Os críticos da regra dos 4% têm razão; A pesquisa original de Bengen tem quase 25 anos. Alguma coisa mudou nos anos seguintes?

O planejador financeiro Michael Kitces pesquisou extensivamente a regra dos 4%. Analisando dados desde o século XIX, Kitces demonstra que uma taxa de retirada de 4% com as ações de 60% de Bengen e a alocação de títulos de 40% nunca resultaria em um ninho de ovos ficando sem dinheiro em menos de 30 anos - nem mesmo nos piores 30 períodos de um ano.

Ele não para por aí. Na maioria dos cenários históricos, os aposentados realmente teriam mais dinheiro em suas contas após 30 anos, e não menos. Mesmo com uma taxa de abstinência de 4,5%, Kitces mostra que em 96% dos períodos de 30 anos desde 1926, os aposentados teriam maiores ninhos após 30 anos do que quando se aposentaram pela primeira vez..

Aí reside um dos problemas com o planejamento da aposentadoria. Aposentados precisam planejar o pior cenário possível, mesmo que isso signifique gastar muito menos do que precisam para viver.

Ou eles?

Quanto tempo você planeja viver após se aposentar?

Wade Pfau, professor de planejamento de aposentadoria do American College, oferece outra maneira de analisar os dados. Analisando dados semelhantes desde 1926, Pfau analisou a probabilidade de um óvulo durar 15, 20, 25, 30, 35 ou 40 anos com base em diferentes taxas de abstinência. Ele usou essa abordagem para diferentes alocações de ativos, alterando o equilíbrio entre ações e títulos.

Carteiras compostas principalmente por títulos com desempenho pior, mas carteiras com pelo menos 50% de ações tiveram bom desempenho.

Com 75% de ações e 25% de títulos, a Pfau descobriu que as carteiras tinham 98% de chance de sobreviver por 30 anos, seguindo uma taxa de retirada de 4%. Ele também encontrou 93% de chance de sobreviver por 35 anos e 92% de chance de sobreviver por 40 anos.

E se você retirar mais a cada ano - digamos, a uma taxa de retirada de 5%? Seu portfólio terá apenas 78% de chance de sobreviver aos 30 anos, 69% de chance de sobreviver aos 35 anos e 66% de chance de sobreviver aos 40 anos.

Mas nem todo mundo planeja viver de 30 a 40 anos depois de se aposentar. Se você planeja viver apenas 15 anos após a aposentadoria, uma taxa de retirada de 5% tem 100% de sucesso. Mesmo uma taxa de abstinência de 6% tem 97% de chance de durar pelo menos 15 anos.

Os números da Pfau para uma carteira dividida em 50/50 entre ações e títulos apresentaram resultados semelhantes. Com uma taxa de retirada de 4%, 100% dessas carteiras duravam 30 anos, 97%, 35 anos e 87%, 40 anos. Uma carteira com uma taxa de retirada de 5% durou pelo menos 15 anos em cada período de 30 anos e 99% de 20 anos.

O ninho de ovos sem fim

Nos números de Pfau, uma taxa de retirada de 3% deixou os ninhos intactos a cada período de 40 anos, desde 1926, para carteiras com base em divisões 50/50 ou 75/25 em ações e títulos. Mas e se você quiser se aposentar extremamente jovem e planejar viver por mais 45, 50 ou até 60 anos?

Acontece que, se um portfólio pode sobreviver nos primeiros 10 a 15 anos com perdas mínimas, é provável que continue crescendo para sempre. Kitces demonstra que uma taxa de 3,5% forma efetivamente um "piso" de taxa de retirada segura Se um aposentado não puder retirar mais de 3,5% a cada ano nos primeiros 15 anos, ele superará o risco inicial de sequência e seu portfólio continuará crescendo indefinidamente. Uma taxa de retirada de cerca de 3,5% é segura nos primeiros 40 a 45 anos, e portfólios que podem durar tanto tempo quase certamente atingirão a "velocidade de escape" e continuarão a crescer.

Vamos considerar dois cenários. Digamos que você comece com um ovo de ninho de US $ 1 milhão em 1968. Em um cenário, você quer que ele dure pelo menos 30 anos, então sua taxa de retirada inicial é de 4%. No outro cenário, você deseja viver 50 anos após se aposentar, portanto sua taxa de retirada inicial é de 3,5%. A cada ano, você recebe um aumento de 2% no custo de vida para compensar a inflação.

Abaixo estão os retornos reais do S&P 500. Por uma questão de simplicidade, estamos dispensando a divisão de alocação de ações / títulos e apenas usando retornos de ações.

No cenário de taxa de abstinência de 4%, o óvulo durou mais de 40 anos, expirando finalmente em 2009. Mas a uma taxa de abstinência de 3,5%, o óvulo durou indefinidamente, atingindo US $ 2.296.590,58 após 50 anos. Não há razão para acreditar que o ninho de ovos ainda não esteja forte 50 anos depois.

Por que o portfólio durou para sempre a uma taxa de retirada de 3,5%, mas acabou após 40 anos a uma taxa de retirada de 4%? Como quanto menos dinheiro você retira, mais sobra no portfólio para capitalizar as subidas do mercado, mesmo depois das subidas..

Informações práticas para aposentados aspirantes

Números e dados são ótimos, mas o que isso significa para você e seu planejamento de aposentadoria?

1. Quanto tempo você vive afeta sua taxa de retirada segura

Descobrir quando você quer se aposentar e quanto tempo planeja viver depois de se aposentar envolve uma estimativa. Você pode viver até os 115 anos. Mas sua estimativa afeta sua decisão sobre quando se aposentar e tem um enorme impacto sobre o quanto você pode retirar todos os anos.

Se você planeja viver apenas 15 anos após se aposentar, pode retirar 6% do seu óvulo todos os anos com a certeza de que seu portfólio durará pelo menos 15 anos. Se você planeja viver por mais 50 anos após se aposentar, restrinja esses gastos a 3,5% do seu ninho de ovos.

2. Quanto mais jovem você se aposentar, mais flexível você deve ser

Na primeira década da aposentadoria, você enfrenta o risco de risco de sequência ou o risco de uma quebra do mercado de ações que pode prejudicar seu portfólio se você se retirar demais enquanto os valores das ações estiverem baixos.

Se o mercado de ações falhar, qual é a flexibilidade dos seus gastos? Você pode cortar custos para evitar a venda de ações?

A volatilidade do mercado é um fator que afeta quando você se aposenta. Se você pode reduzir seus gastos quando o mercado de ações cair, estará mais bem posicionado para suportar perdas iniciais e ver seu óvulo sobreviver indefinidamente.

3. Retirar menos nos primeiros anos

Mesmo que o mercado de ações não caia nos primeiros anos de sua aposentadoria, quanto menos ovos você comer, maior a probabilidade de durar.

Uma opção é continuar trabalhando após a aposentadoria. Não há razão para que você não possa trabalhar em período parcial, ou mesmo em período integral, fazendo algo divertido ou gratificante depois de se aposentar. Planejo derramar vinhos em uma vinícola depois de me aposentar. Também pretendo continuar escrevendo para sempre. Minha mãe ensina filhos. Meus amigos Kevin e Ashley Thompson ainda compram imóveis para alugar, apesar de terem se aposentado aos 29 anos.

Por falar em renda, que tipos de investimentos você pode comprar que geram renda passiva contínua e não exigem a venda de ativos? Pense em investimentos de baixo risco ao se aproximar da aposentadoria para obter fontes de renda passiva. Os títulos são a opção clássica, mas você também pode investir em ações de alto rendimento que pagam dividendos, fundos e fundos de investimento imobiliário (REITs). Você também pode procurar notas particulares, sites de crowdfunding, sites de empréstimos ponto a ponto, fundos de private equity, royalties ou receita comercial.

Palavra final

Para muitos americanos, o planejamento da aposentadoria é tão intimidador que eles evitam pensar totalmente nele. Essa é uma receita para a pobreza na aposentadoria.

Comece com a pergunta simples "Quanto de renda anual eu poderia sobreviver depois de me aposentar?" Multiplique esse número por 25 para obter uma estimativa aproximada do seu ovo-ninho alvo. Dependendo de quando você se aposentar, talvez você tenha o Seguro Social para ajudá-lo. Encontre maneiras de maximizar seus benefícios do Seguro Social para minimizar o ninho de ovos que você precisará. Além disso, lembre-se de que uma aposentadoria mais curta significa uma maior taxa de retirada segura. Se você planeja viver apenas 15 a 20 anos após a aposentadoria, pode retirar 5% a 6% a cada ano, em vez de 3,5% a 4%.

O planejamento de aposentadoria não precisa ser complicado. Evite esses erros de planejamento de aposentadoria, capitalize as IRAs e outras contas de aposentadoria isentas de impostos e você poderá descobrir que uma aposentadoria de 30, 40 ou 50 anos está ao seu alcance.

Quando você planeja se aposentar? Você está no caminho certo para alcançar o seu ninho de ovos alvo?