Os EUA aumentarão o teto da dívida ou o valor padrão? - Entrevista com Adam Shapiro

A situação atual é extremamente complexa, com opiniões divergentes de todos os lados. Para obter mais análises sobre o problema, confira o relatório especial da FOX Business Network na segunda-feira, 1º de agosto, às 05:00.

Entrevista com o repórter de negócios da FOX, Adam Shapiro

Parece que a questão do teto da dívida deve resultar em padrão, rebaixamento do crédito ou cortes sérios nos gastos, os quais podem ter um impacto sério na recuperação. Existe uma maneira de resolver o teto da dívida sem arriscar uma recessão dupla?

Adam Shapiro: Não acho que a questão da dívida / inadimplência seja a causa única de nossa economia voltar à recessão, mas contribuirá para uma desaceleração e aqui está o porquê:

Os Estados Unidos ainda têm dinheiro fluindo para o Tesouro, cerca de US $ 172 bilhões em agosto, segundo o Bipartisan Policy Center, e mais do que suficiente para atender aos pagamentos de juros de nossa dívida, que é de aproximadamente US $ 29 bilhões em agosto. A ameaça padrão vem da dívida de curto prazo que precisamos refinanciar em agosto, que é de cerca de US $ 500 bilhões.

A administração fez do pagamento de nossos juros uma prioridade. Isso por si só deve ser suficiente para atrair credores para comprar nossa dívida e permitir que acumulemos os US $ 500 bilhões. O problema é que eles esperam uma taxa de juros mais alta sobre a nova dívida e acabaremos pagando mais de US $ 29 bilhões em juros mensais. Isso significa que mais dinheiro que entra no Tesouro terá que ser usado para financiar nossa dívida, resultando em menos dinheiro disponível para gastar em programas como vale-refeição, estradas, assistência habitacional, contratos de defesa, Medicaid e a lista continua.

Além disso, à medida que as taxas de juros aumentam para o governo, elas aumentam para os consumidores médios, o que significa empréstimos para carros, pequenos empréstimos para compra de eletrodomésticos, taxas de juros de cartão de crédito e taxas de hipoteca. Isso, por sua vez, pode levar as pessoas a gastar menos e se apegar ao dinheiro que têm, à medida que se tornam menos confiantes em relação ao futuro. Isso levaria a uma desaceleração da economia e, com o PIB crescendo agora em 1,3% anêmico, poderíamos voltar a entrar em recessão.

A única maneira de resolver a questão da dívida / inadimplência e evitar uma recessão dupla é impedir que nossa classificação de crédito seja reduzida, o que enviará um sinal aos mercados financeiros e aos consumidores dos EUA que lhes permite se sentir confiantes sobre o futuro.

Você acha que a S&P ou a Moody's realmente arriscariam causar turbulência à economia mundial cortando a classificação de crédito dos EUA ou estão blefando para influenciar a política fiscal??

COMO: S&P e Moody's não estão blefando. Eles são obrigados a avaliar o valor do crédito da dívida e, nesse caso, a dívida do governo. No entanto, eu acho que é tragicamente irônico que essas são as mesmas agências de classificação que ajudaram a provocar o colapso financeiro (lembre-se de que essas organizações avaliaram os títulos lastreados em hipotecas subprime subprime)..

O que deve deixar furioso todo americano é que ninguém das agências de classificação de crédito foi responsabilizado pelo trabalho horrível e possivelmente criminoso que eles realizaram nos anos que antecederam o colapso financeiro. Pior ainda, as agências continuam a manter seu monopólio exigido pelo governo.

Quão prejudicial você acha que seria um rebaixamento do rating de crédito nos EUA? Um padrão enviaria ondas de choque pela economia dos EUA? Não nos incumprimos brevemente na década de 1970 sem desencadear uma crise ou perder nossa classificação AAA?

COMO: O passado apenas nos diz onde estivemos, não necessariamente para onde estamos indo, e quando você menciona a década de 1970, vários fatores hoje são diferentes. Então, primeiro, sim, acho que rebaixar o rating de crédito dos EUA será prejudicial à nossa confiança nacional. Os economistas sempre dizem que a confiança é a base de uma economia forte.

Acho que seremos rebaixados e acho que nossos custos de empréstimos aumentarão. Os dias de dinheiro fácil acabaram. Mas acho que os Estados Unidos da América não pagarão suas dívidas. Nós não somos a Grécia. Temos dinheiro e ativos e a capacidade de financiar nossa dívida. Seria terrivelmente irresponsável e verdadeiramente desastroso se não cumpríssemos, mas não acho que isso aconteça.

Se o Presidente Boehner não aprovar o teto da dívida na Câmara, quais são as chances de um novo plano (dele ou de Reid) ser aprovado antes do prazo de 2 de agosto?

COMO: Acho improvável que qualquer plano de qualquer tipo seja aprovado até 2 de agosto. Não há tempo suficiente.

Você acha que o plano de Reid tem mais chances de ser aprovado do que o de Boehner? O que você vê como prós e contras dos dois planos?

COMO: Ambos os planos, Reid e Boehner, não cumprem duas questões-chave apresentadas pela Comissão de Dívida bipartidária do Presidente. O primeiro foi reduzir os gastos a longo prazo em US $ 4 trilhões. Ambos os planos ficam terrivelmente aquém desse número. O segundo foi simplificar o código tributário e eliminar brechas para aumentar a receita do governo dos EUA. Nenhum plano faz isso. Quando você me pergunta qual plano tem uma chance melhor, meu único pensamento é que os dois planos ainda recebam um "F".

Se o plano de Boehner realmente chegasse à Casa Branca, o presidente Obama legitimamente consideraria arriscar um padrão ao vetá-lo?

COMO: O presidente disse que iria vetá-lo, então acho que você deve aceitar o comando do chefe em sua palavra. Com isso dito, o plano Boehner não chegará à sua mesa. O Senado vai matá-lo.

Quais são as chances de perdermos nossa classificação AAA se o teto da dívida for ultrapassado, mas não forem feitos cortes adequados nos gastos?

COMO: O número para evitar uma queda é de US $ 4 trilhões. Precisamos mapear US $ 4 trilhões em cortes de gastos a longo prazo para manter nosso rating de crédito triplo A, mas ninguém está remotamente próximo desse número.

Palavra final

Nossa discussão com Adam ilustra claramente os problemas urgentes que os EUA estão enfrentando atualmente e a dificuldade em resolvê-los. Os vários partidos políticos propuseram soluções diferentes que não apenas se desafiaram, mas também ficaram aquém dos US $ 4 trilhões em cortes necessários. As decisões tomadas ao longo do próximo mês terão efeitos profundos e ondulantes nos EUA e na economia mundial.

Quais são seus pensamentos sobre a situação de crise da dívida nos EUA? Você acha que um downgrade é inevitável? Qual é a melhor estratégia para obter os cortes de gastos necessários?