Escolhendo um planejador financeiro versus um consultor de investimentos - qual é a diferença?

No último meio século, os mercados financeiros tornaram-se cada vez mais complexos com novos produtos, novos mercados e mudanças nas leis tributárias. A tecnologia possibilita que os investidores se mantenham informados 24-7 sobre eventos que podem afetar suas posições acionárias e realizem operações a partir do conforto de sua casa. Ao mesmo tempo, eles devem competir com os programas de negociação robótica que reagem às notícias e às atividades do mercado mais rapidamente do que qualquer lata humana. Como conseqüência, de acordo com Rosalind Resnick, escrevendo no Entrepreneur, mesmo as pessoas capazes de gerenciar seu próprio capital devem considerar cuidadosamente se faz sentido fazer uma abordagem independente do investimento.

Seja por falta de treinamento, interesse ou tempo, muitas pessoas estão recorrendo a consultores profissionais para ajudá-los a navegar pelas águas perigosas das finanças pessoais. Em alguns casos, o aconselhamento abrange todo o espectro de serviços financeiros, desde o orçamento até a criação de relações de confiança e planos imobiliários. Em outros, a principal responsabilidade do consultor é limitada a uma necessidade específica, como gerenciar um portfólio de investimentos ou desenvolver estratégias tributárias eficazes.

Buscar e encontrar o consultor perfeito nem sempre é fácil, especialmente em um setor repleto de siglas confusas. Segundo a Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA), havia mais de 160 diferentes designações profissionais. Além disso, termos como analista financeiro, consultor financeiro, consultor financeiro e gerente de patrimônio são títulos genéricos e podem ser usados por qualquer pessoa sem se registrar nos órgãos reguladores de valores mobiliários ou atender a qualificações educacionais ou de experiência. Para aumentar ainda mais a confusão, muitos consultores acrescentam vários títulos e designações a seus currículos, dificultando a determinação de quais serviços eles realmente fornecem.

Você precisa de consultoria em planejamento financeiro ou serviços de gerenciamento de portfólio?

Embora os termos “planejamento financeiro” e “consultoria para investimento” sejam frequentemente usados de forma intercambiável, eles se referem a diferentes conjuntos de habilidades. Como conseqüência, duas das designações mais populares - planejador financeiro certificado (CFP) e consultor de investimento registrado (RIA) - são regulamentadas sob diferentes autoridades.

De muitas maneiras, um planejador financeiro certificado é o equivalente financeiro a um médico de cuidados primários. O planejador financeiro geralmente lida com a saúde financeira total do cliente.

Como no campo da medicina, quando uma condição ou preocupação específica surge, um especialista é chamado. Na área financeira, esse especialista pode ser um RIA ou um advogado imobiliário experiente. Consequentemente, não é incomum que os clientes contratem os serviços de um CFP e RIA simultaneamente ou sequencialmente.

Planejador financeiro certificado: Assessoria em planejamento financeiro

De acordo com os “Padrões de Conduta Profissional” do Conselho da PCP, o órgão governamental de capital fechado que concede a designação da PCP, o planejamento financeiro é definido como “o processo de determinar se e como um indivíduo pode atingir os objetivos da vida através do gerenciamento adequado dos recursos financeiros. Recursos." Portanto, os CFPs geralmente lidam com vários aspectos das finanças de seus clientes.

Qualificações e Requisitos Educacionais

Um consultor com a designação CFP deve ter pelo menos um diploma de bacharel em uma faculdade ou universidade credenciada e 6.000 horas de experiência em planejamento financeiro. Ele ou ela também deve concluir o programa educacional da PCP e passar no exame final. O exame pode ser dispensado se o consultor tiver um Ph.D em negócios ou economia, ou for um CPA, CLU, CFA ou um advogado.

Descrição dos Serviços de Consultoria

O processo de consultoria geralmente inclui um ou mais dos seguintes itens:

Análise de Fluxo de Caixa e Orçamento. Ter um entendimento completo do fluxo de caixa, ativos e passivos de um cliente permite que o planejador ajude o cliente a equilibrar necessidades e desejos conflitantes, tanto a curto quanto a longo prazo. Esse elemento do serviço pode incluir uma auditoria plurianual das despesas para garantir que as recomendações sejam válidas.
Planejamento de seguros e gerenciamento de riscos. As análises e recomendações normalmente incluem uma revisão dos riscos e coberturas de propriedade, vida, invalidez e seguro de saúde.
Planejamento de Investimentos. Os CFPs normalmente aconselham os clientes a respeito de investimentos em geral - seleção, alocação e diversificação de ativos para se ajustarem ao perfil de risco de um cliente - ou especificamente, como a recomendação de ações e títulos individuais dentro de um portfólio. Notavelmente, um PCP também pode ser registrado como consultor de investimentos.
Planejamento de imposto de renda. A carga tributária pode impactar significativamente os retornos de curto e longo prazo de uma carteira, bem como a renda discricionária de cada cliente. Os CFPs compreendem os fundamentos e cálculos do imposto de renda, incluindo técnicas legítimas de redução e adiamento de impostos.
Planejamento de aposentadoria. Preparar-se para a aposentadoria é um requisito para todo cliente. Assim, uma PCP deve estar ciente dos diferentes tipos de planos de aposentadoria, das regras e opções de cada um e do impacto das opções de investimento no risco e no resultado a longo prazo. Um CFP deve entender regulamentos e regras referentes à tributação dos lucros em cada plano, bem como distribuições de planos qualificados e não qualificados.
Planejamento Imobiliário. Além de aconselhar sobre testamentos e relações de confiança, os PCPs ajudam seus clientes a planejar a distribuição eficiente de seus ativos no momento da morte. Um CFP deve estar ciente da alteração das leis estaduais e federais em relação a deduções conjugais, doações para caridade e doações a organizações não filantrópicas.

Consultor de investimento registrado: Serviços de gerenciamento de portfólio

Um "consultor de investimentos" é aquele que fornece conselhos sobre investimentos mediante uma taxa. Conforme definido pela Investment Advisors Act de 1940, um consultor de investimento registrado é uma “pessoa ou empresa que, como remuneração, se dedica ao ato de aconselhar, fazer recomendações, emitir relatórios ou fornecer análises sobre valores mobiliários, diretamente ou através de publicações . ” Os AIRs têm um dever fiduciário específico para com seus clientes, o que significa que eles têm uma obrigação legal de fornecer conselhos adequados e sempre agem no melhor interesse de seus clientes.

Os consultores de investimentos devem se registrar na Securities Exchange Commission (SEC) ou no conselho de valores mobiliários de seus respectivos estados, dependendo do tamanho e dos serviços oferecidos. Além disso, eles precisam ter políticas e procedimentos escritos para cumprir a Lei dos Conselheiros e devem apresentar regularmente relatórios com clientes e autoridades.

Ao contrário da designação CFP, "RIA" não é uma designação profissional e não significa nenhum treinamento ou qualificação especial. As únicas qualificações para registrar-se como RIA são passar no exame da Série 65 ou manter uma Série 7 e uma Série 66 com uma corretora. Alguns estados dispensam o exame da série 65 se o indivíduo possui CFP, CFA, PFS ou ChFC.

Descrição dos Serviços de Consultoria

De acordo com a North American Securities Administrators Association, os consultores de investimento registrados fornecem conselhos ou análises sobre valores mobiliários, fazendo recomendações diretas ou indiretas aos clientes ou fornecendo pesquisas ou opiniões sobre valores mobiliários ou mercados de valores mobiliários. Eles recebem compensação, sob qualquer forma, pelo aconselhamento prestado.

Embora muitas empresas de Wall Street tenham utilizado o termo "planejadores financeiros" devido ao seu cachê de marketing, na verdade são consultores de investimentos cujos conselhos se limitam apenas a recomendações sobre valores mobiliários específicos ou à composição de um portfólio de títulos. Essa distinção é importante ao determinar quais serviços melhor atendem às suas necessidades.

Os RIAs trabalham com seus clientes de várias maneiras. Alguns consultores simplesmente fazem recomendações sobre a compra ou venda de valores mobiliários individuais, enquanto outros consultores operam com total discrição, comprando e vendendo valores mobiliários para seus clientes sem autorização prévia. Nos últimos anos, os consultores robóticos on-line, como Betterment, FutureAdvisor e Wealthfront, tornaram-se populares por causa de suas baixas taxas e estratégias automáticas de portfólio baseadas em algoritmos. Reconhecendo que muitos investidores preferem um toque pessoal, muitos consultores robóticos começaram a se conectar com empresas de planejamento financeiro, permitindo que os clientes se beneficiem de uma gama completa de serviços, geralmente a um custo menor do que uma empresa tradicional de gerenciamento de ativos.

Taxas e Despesas

Como os retornos do mercado caíram nos últimos anos, os investidores tornaram-se cientes do ônus das taxas de administração sobre seus retornos. Uma taxa de administração de 2% para um portfólio que cresce de 10% a 12% ao ano pode ser aceitável, mas a mesma taxa durante um período de baixo crescimento provavelmente não seria bem-vinda.

Além disso, a pesquisa sugere que muitas pessoas seriam melhor atendidas com investimentos em fundos de índices não gerenciados do que carteiras gerenciadas de ações individuais. Embora em alguns casos as taxas de gerenciamento possam ser excessivas, isso não significa que você deva renunciar inteiramente ao gerenciamento de portfólio. Às vezes, o dinheiro gasto com conselhos é o melhor que você pode gastar.

Os consultores financeiros - CFPs ou RIAs - podem receber remuneração de várias maneiras:

Comissões sobre Transações. Alguns CFPs podem ser representantes registrados de corretoras, agentes de seguros ou seus representantes ou ter outros acordos pelos quais recebem uma comissão por cada produto financeiro (como ações, fundos mútuos ou apólice de seguro) adquiridos por seus clientes.
Taxas baseadas no valor da conta. As taxas típicas variam de 0,5% a 2% do valor de uma conta, pagas trimestralmente. Geralmente, quanto mais ativos sob administração, menor porcentagem de taxas cobradas. O benefício aparente de uma taxa baseada em ativos é que os interesses do cliente e do consultor são os mesmos - as taxas aumentam à medida que o saldo do ativo aumenta e diminuem se o saldo cair. Infelizmente, nesses acordos, um consultor sem escrúpulos tem a mesma probabilidade de recomendar investimentos de alto risco e alto crescimento para gerar taxas excessivas e, em seguida, simplesmente encontrar novos clientes para substituir aqueles que perderam dinheiro e confiança no consultor.
Taxas horárias. Alguns CFPs cobram dos clientes com base nas horas trabalhadas, semelhante à prática de contadores e advogados. Como os consultores nesse caso são pagos independentemente das recomendações feitas ou seguidas pelo cliente, o aconselhamento é geralmente considerado mais objetivo. As taxas horárias geralmente são baseadas na experiência do consultor e na complexidade do trabalho realizado. Por exemplo, um CFP pode cobrar US $ 100 por hora para análise de orçamento pessoal e US $ 300 por hora para aconselhamento sobre portfólio de investimentos.
Taxa negociada pelo serviço. Clientes com necessidades específicas costumam negociar uma taxa fixa pela conclusão de determinados serviços. Esse arranjo geralmente funciona melhor quando existe um produto específico e tangível, como um orçamento, uma carteira de aposentadoria inicial ou um plano de propriedade.
Comissões e Taxas Combinadas. Muitos consultores, incluindo CFPs que executam uma variedade de serviços diferentes para seus clientes, recebem uma combinação de taxas e comissões. Lembre-se de que é importante entender o nível e a natureza de qualquer remuneração - os RIAs são obrigados por seu dever fiduciário de alertar os clientes sobre todas as taxas.

O melhor conselho ao considerar a possibilidade de contratar consultores é perguntar como eles são pagos. A resposta deles pode permitir que você identifique possíveis conflitos de interesse. Uma boa regra é nunca contratar um consultor que o deixe desconfortável ou inseguro, ou um que não seja transparente sobre a compensação. Afinal, é o seu dinheiro, e maus conselhos podem custar caro.

Dica profissional: Se você precisar de ajuda para encontrar um consultor financeiro adequado para você, o SmartAsset possui uma ferramenta realmente útil. Responda a algumas perguntas e eles fornecerão três consultores para você escolher.

Padrão de adequação versus dever fiduciário

Há uma diferença significativa entre os dois padrões legais que se aplicam ao aconselhamento financeiro:

Aptidão. Os corretores, representantes registrados e outros profissionais de investimento devem fazer recomendações de investimento a seus clientes com base na idade, tolerância a riscos e circunstâncias financeiras. Por exemplo, uma recomendação para o comércio de commodities de alto risco seria geralmente inadequada para uma viúva de 70 anos cuja renda de investimento era seu único apoio. Ao mesmo tempo, a mesma recomendação a um executivo de 30 anos nos primeiros anos de seu salário pode ser "adequada", embora não seja aconselhável. Os consultores não têm um requisito legal ou regulamentado para educar seus clientes sobre as nuances do investimento, nem sobre a presença de investimentos alternativos. Infelizmente, um padrão tão amplo geralmente resulta nos produtos que pagam as comissões e taxas mais altas recomendados..
Dever fiduciário. Os consultores de investimento registrados são mantidos em um padrão muito mais alto por suas recomendações do que outros consultores. Os RIAs são obrigados por lei a colocar o interesse de seus clientes acima do seu. Qualquer recomendação de investimento deve ser completa e completa, e todos os conflitos em potencial devem ser divulgados ao cliente. Embora os CFPs não sejam legalmente obrigados a agir como fiduciários para seus clientes, seus padrões profissionais exigem que eles.

Os "três C's" da escolha de um consultor

Antes de selecionar o tipo de consultor a ser empregado, reserve um tempo para considerar suas circunstâncias e necessidades financeiras. Se você precisar de orientação geral, como orçamento, planejamento de investimentos ou planejamento tributário, será melhor atendido por um planejador financeiro certificado. Por outro lado, se você deseja aconselhamento específico sobre investimentos em ações ou gerenciamento de portfólio, um consultor de investimentos registrado seria a melhor opção. Quaisquer que sejam suas necessidades, esteja ciente de que todos os consultores variam de acordo com conhecimento, experiência e capacidades.

Considere as seguintes medidas de um orientador:

Capacidade. O consultor certo deve ser qualificado e experiente. Embora as designações possam ser enganosas, elas geralmente evidenciam uma competência testada e um reconhecimento de regras e políticas. Antes de contratar um consultor, peça pelo menos três referências de clientes com pelo menos dois anos de experiência. Entre em contato com essas referências e faça perguntas abertas sobre o que eles gostam e o que não gostam no orientador, com que frequência eles se comunicaram e quaisquer problemas que surgiram durante o relacionamento. É essencial que você confie em qualquer consultor; portanto, corra de qualquer situação em que você sinta que um conselheiro possa ser antiético ou não ter integridade.
Custo. Entenda e documente qualquer acordo de taxa ou comissão. Embora seja usual e apropriado pagar honorários ou comissões de consultor, eles devem ser justos em relação aos serviços prestados. Por exemplo, é provável que um consultor de investimentos cujo portfólio supere significativamente o mercado medido pelo S&P 500 receba uma taxa mais alta do que um consultor cujo desempenho é inferior ao mercado. Lembre-se de que qualquer taxa ou comissão paga afeta negativamente o seu retorno total. Por exemplo, se o seu portfólio de ações subir 5% no ano, mas você precisar pagar ao consultor uma taxa de gerenciamento anual de 2%, seu retorno líquido será de 3%.
Compatibilidade. É extremamente importante que seu orientador tenha uma personalidade e uma maneira que o deixem confortável, além de ter paciência para responder perguntas até que você esteja satisfeito. Se possível, visite seu consultor em potencial várias vezes antes do engajamento. Mesmo uma única reunião pessoal pode ajudá-lo a ter uma impressão mais completa do que uma conversa por telefone ou troca de e-mail pode proporcionar. Sob nenhuma circunstância você deve entregar seu futuro financeiro a um estranho virtual sem testar suas percepções on-line com um encontro presencial.

Palavra final

Equilibrar as demandas de uma carreira e as demandas de criar um futuro financeiro seguro é difícil. À medida que os mercados se tornam mais complexos e voláteis, mais e mais pessoas recorrem a consultores profissionais para orientá-los. Existem milhares de consultores competentes, éticos e experientes disponíveis para investidores exigentes que precisam de ajuda.

Assim como seu médico de cuidados primários cuida de sua saúde geral, os conselhos de uma PCP compatível podem ajudá-lo a evitar as armadilhas de um mau planejamento ou execução. Ao mesmo tempo, um consultor de investimentos registrado pode maximizar seu potencial de retorno de investimento enquanto se alinha com seu perfil de risco e suas metas.

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