A Hipótese de Mercado Eficiente - Definição, Teoria & O Que Significa Para Seu Investimento

Durante anos, especialistas financeiros debateram a hipótese do mercado eficiente, que pressupõe que os preços das ações refletem efetivamente notícias e informações.

Você precisa entender a hipótese antes de investir - especialmente se você reagir a notícias de negócios.

Leis da Hipótese de Mercado Eficiente

A maioria dos mercados de valores mobiliários funciona de maneira suave e eficiente, porque muitos investidores estão comprando ações e vendendo ações regularmente. O mercado precisa formar um ponto de equilíbrio com base nessas transações; portanto, a hipótese eficiente do mercado diz que é difícil usar as informações para obter lucro. Essencialmente, no momento em que você ouve uma notícia, é tarde demais para tirar proveito dela no mercado.

Mas nem todos concordam que o mercado se comporta de maneira tão eficiente. No debate em andamento, três formas diferentes da hipótese de mercado eficiente emergem, e cada uma tem muitas evidências para apoiá-la.

1. Forma fraca sugere que todos os preços de mercado anteriores já sejam levados em consideração no preço de uma ação. Os investidores não podem prever para onde a ação está se movendo, seguindo padrões de preços anteriores por meio de análise técnica.
2. Formulário semitongo significa que tudo prontamente disponível as informações já estão totalmente refletidas no preço das ações. Eventos recentes e demonstrações financeiras atuais são inúteis na análise de uma segurança.
3. Forma forte afirma que todos as informações são totalmente refletidas no preço das ações. Até mesmo informações privilegiadas são inúteis ao procurar oportunidades.

Evidências que apóiam esses debates

Estudos profissionais analisam e verificam quão eficientes essas hipóteses realmente são. O debate continuará se intensificando, o que implica que é improvável que os mercados sejam perfeitamente eficientes ou ineficientes. Como investidor individual, você precisa estar ciente da eficiência com que o mercado processa notícias e informações.

A hipótese do mercado eficiente não é absoluta. Ao conduzir esses estudos, os pesquisadores descobriram algumas anomalias que desafiam a regra. Os buracos na teoria são oportunidades que você pode explorar como investidor.

1. Ações com baixa relação preço / lucro (P / E) ou relação preço / venda (P / S) tendem a superar o mercado.
2. Analistas freqüentemente preço incorreto ações estrangeiras.
3. Como elas tendem a ser mais arriscadas, as empresas menores tendem a superar o mercado.
4. As ofertas públicas iniciais (IPOs) tendem a desempenho abaixo do esperado o mercado.
5. As transações internas geralmente indicam que uma segurança será movida significativamente para cima ou para baixo.
6. Seguir dados de mercado anteriores pode ajudar a prever preços futuros de segurança em determinadas circunstâncias, como médias móveis ou quebras de intervalo de negociação.

Mercados diferentes tendem a operar com diferentes graus de eficiência. Especialistas geralmente consideram os títulos do governo o mercado mais eficiente, e as grandes ações da PAC ficam em segundo lugar. Outros ativos, como imóveis, são menos eficientes porque nem todos participam com o mesmo entendimento e acesso à informação.

Respostas e Críticas à Hipótese de Mercado Eficiente

Mesmo entre os investidores que acreditam na hipótese eficiente do mercado, a maioria dos profissionais aceita que diferentes classes de ativos são investimentos mais arriscados que outros e, portanto, podem gerar retornos mais altos. Quando você está investindo, está tentando encontrar seu equilíbrio de risco e recompensa. Os especialistas que debatem o problema podem ajudá-lo a encontrar seu nível de conforto.

Em 1973, Burton Malkiel escreveu Uma caminhada aleatória por Wall Street e afirmou seu forte apoio à hipótese do mercado eficiente. Ele disse que um chimpanzé de olhos vendados poderia jogar dardos no Wall Street Journal e escolha investimentos que sejam tão bons quanto os especialistas experientes. Ele sugeriu investir em fundos de índice de base ampla, que detinham todas as ações do mercado e cobravam baixas taxas de juros.

Richard Spurgin, meu professor da escola de administração, era um membro respeitado da comunidade financeira. Ele acreditava na hipótese do mercado eficiente, mas também abordou algumas anomalias de mercado. Ele trabalhou como analista técnico - tentando prever futuros movimentos de preços de títulos com base em preços históricos - logo após se formar. Mesmo como defensor de mercados eficientes, ele sentiu que havia uma oportunidade de lucrar com essas estratégias em determinadas situações.

Pessoalmente, saí da escola de administração sentindo que a oportunidade de obter retornos monumentais ao investir no mercado de ações não era tão grande quanto eu pensava inicialmente. Desisti do meu sonho de me tornar o próximo Warren Buffett. Apesar do fato de o tópico ter sido tão debatido de ambos os lados, sinto que a hipótese eficiente do mercado tem tantas evidências para apoiá-lo que a única maneira de superar o mercado é assumindo riscos maiores.

Algumas carteiras de investimentos podem superar o mercado em um determinado ano, o que obviamente não desaprova a teoria do mercado eficiente. Carteiras precisam vencer o mercado consistentemente ser considerado extraordinário. Tão poucos investidores conseguiram ter sucesso consistente que estou convencido de que a hipótese eficiente do mercado é pelo menos parcialmente verdadeira. As carteiras que atingem retornos de 30% em um determinado ano são surpreendentes, mas essas mesmas carteiras de risco podem perder seus ganhos no ano seguinte.

Palavra final

Sigo as sugestões de Malkiel. Se você assumir riscos moderados e diversificar seus ativos e seu portfólio de investimentos em ações, está muito melhor do que colocar todos os seus ovos em uma cesta. Não quero desencorajá-lo a analisar uma segurança, mas não seja arrogante com suas habilidades de investimento. Se a maioria dos gerentes de dinheiro em tempo integral não pode chegar perto de vencer o mercado, você provavelmente também não tem uma grande chance.

Decida por si mesmo como você se sente sobre a hipótese do mercado eficiente. Talvez você pense que pode vencer o mercado. Apenas certifique-se de ainda observar as evidências e diversificar. A última coisa que você quer fazer é investir todo o seu dinheiro em uma segurança apenas para perdê-lo. Lembre-se, apenas uma notícia não dá a você toda a imagem. Realize uma extensa pesquisa utilizando algumas das melhores notícias e sites de análise de investimentos no mercado de ações Os mercados de valores mobiliários são complicados e você precisa estudar muitas variáveis ​​para entender para onde um determinado título está indo.