Libor - London Interbank Oferecido Histórico de taxas e escândalos

A agitação pode ter algumas pessoas se perguntando: o que exatamente é Libor?

O início da Libor

A existência (e a importância) da Libor começou há mais de 30 anos, quando os bancos perceberam que precisavam de uma referência consistente para calcular os preços dos serviços de banco para banco na década de 1980. Até então, existia um sistema de permuta que resultava em discussões entre os bancos sobre vários tipos de empréstimos.

O novo sistema, que mede a estimativa média das taxas de juros proposta pelos bancos participantes, foi capaz não apenas de dominar a incerteza financeira, mas também de barômetro para a saúde financeira do país em geral..

A primeira publicação da taxa Libor ocorreu no dia de ano novo em 1986, embora, na época, seu escopo e influência fossem muito menores. Hoje, é um dos padrões financeiros mais altamente confiáveis ​​do mundo. Ela influencia as taxas de juros cobradas entre os bancos por empréstimos e determina a taxa de juros em uma variedade de instrumentos financeiros, incluindo títulos, contas de poupança, derivativos, hipotecas e empréstimos para estudantes. Dessa forma, afeta, em última análise, quais taxas de juros estão disponíveis para os consumidores.

Como a Libor é decidida?

A British Bankers 'Association (BBA) é a principal associação comercial envolvida no bem-estar financeiro do Reino Unido. Mais de 200 bancos estão listados como membros do BBA e alcançam 60 países individuais. É de responsabilidade do BBA não apenas regular os assuntos financeiros do Reino Unido, mas também definir a Libor.

A Libor é estabelecida coletando taxas relatadas pelos bancos mais bem-sucedidos e financeiramente estáveis ​​do mundo. A cada dia, grandes bancos, incluindo Bank of America, Barclays, JPMorgan, Deutsche Bank e HSBC, submetem a taxa de juros interbancária estimada que eles acreditam ser viável financeiramente com base no clima econômico em sua localização. O BBA descarta os números mais baixo e mais alto e compacta esse número em uma média que se torna a taxa Libor.

A Libor é publicada às 11 horas, horário de Londres, todos os dias. Embora possa flutuar, a taxa é fixada pelo período de 24 horas após a sua publicação. Embora os bancos não precisem necessariamente emprestar dinheiro a essa taxa designada, existem mais de US $ 350 trilhões em produtos financeiros e derivativos diretamente vinculados à taxa Libor.

A Libor é relevante apenas para Londres?

Embora Londres seja destaque no título, o alcance e a relevância da Libor se estendem muito além de Londres. O termo vem simplesmente do fato de que Londres é onde a Libor é decidida e divulgada.

Os mais de 200 bancos que usam o sistema Libor estão espalhados por todo o mundo pelo Reino Unido, Nova Zelândia, Austrália e Europa, entre outros locais importantes. Trilhões de dólares em empréstimos mundiais (comerciais e pessoais) estão vinculados às publicações da Libor, pois os investimentos em tudo, desde fundos mútuos, taxas de hipotecas a futuros de ações dependem desse número.

Embora a maioria dos bancos americanos use outra métrica chamada Taxa Prime ao definir as taxas de juros, a taxa Libor também é usada por muitas empresas americanas para determinar se enviar seu dinheiro para o exterior seria mais lucrativo do que mantê-lo em bancos americanos. Mesmo o americano médio pode ser afetado pela Libor, pois às vezes pessoas com hipotecas ou dívidas de taxa ajustável têm sua taxa de empréstimo vinculada ao índice Libor (por exemplo, sua taxa de juros da hipoteca pode ser Libor + 2, o que significa que sua taxa é de dois pontos acima da taxa Libor).

Não há dúvida de que essa associação de financiadores é de grande importância para quem está de olho na saúde financeira e no futuro do mundo..

Escândalo Libor

No final de junho de 2012, um banco multinacional de nome Barclays, sediado no Reino Unido, admitiu esforços intencionais para manipular a taxa Libor com base em juros privados.

Quando os bancos estão financeiramente confiantes, a taxa de juros estimada que reportam ao BBA é menor, pois não há previsão de desaceleração econômica e uma baixa taxa de juros é financeiramente viável. Quando houver turbulência econômica, a taxa de juros estimada relatada será mais alta e o empréstimo a outros bancos é repentinamente mais um risco.

Mas o escândalo do Barclays Bank destacou a possibilidade de outros bancos também estarem reportando com base em condições que não existem, como relatar taxas de juros abaixo do aceitável para reduzir o preço dos empréstimos. Não apenas isso, mas os investidores cujas taxas estão atreladas ao índice Libor também receberiam taxas de juros mais baixas do que as condições de mercado justificam com base na manipulação ocorrida.

Há evidências de que essa manipulação da Libor está em prática há anos e que divisões individuais de algumas grandes instituições financeiras estão trabalhando em conluio para manipular seus números, com base no que seria mais lucrativo para ambas as partes no curto prazo.

O perigo de corrupção no sistema Libor é, como em tantos escândalos financeiros, que acaba resultando em uma perda para o consumidor. Além das perdas sofridas pelos consumidores que recebem taxas de juros artificialmente baixas, os bancos que obtêm lucros muito baixos podem lentamente retirar recursos de investimentos populares - investimentos que, por sua vez, financiam governos locais e serviços públicos.

Palavra final

Não está claro o que muda, se houver, o escândalo da Libor causará a maneira como o BBA conduz os negócios, e ainda mais claro é se os autores do escândalo serão responsabilizados por suas ações. O Barclays, em particular, recebeu uma multa de US $ 450 milhões, mas, de acordo com a NPR, existem camadas multinacionais de possíveis irregularidades que exigirão intensa investigação para descobrir.

À medida que o escândalo da Libor se desenrola e surgem dúvidas sobre a confiabilidade do sistema Libor, investidores e indivíduos que perderam dinheiro como resultado da Libor podem continuar sofrendo os efeitos da fraude. Aqueles que lucraram - incluindo indivíduos com taxas artificialmente baixas de hipotecas e empréstimos para estudantes - obviamente não terão que devolver seus lucros, enquanto aqueles que perdido o dinheiro resultante da manipulação pode entrar com um processo contra os bancos fraudulentos para tentar recuperar suas perdas. Sem um retorno dos lucros, mas com uma obrigação de pagar pelas perdas, esses bancos podem não ser capazes de cumprir suas obrigações.

Eventos financeiros recentes mostraram o que acontece quando os bancos estão em risco de colapso, levando economias inteiras com eles. Potencialmente, se o Barclays e outros bancos participantes não receberem proteção, outro resgate poderá estar no horizonte.

(crédito da foto: Bigstock)