Por que o mercado de ações pode falhar a qualquer momento - Investidores, Cuidado

No entanto, enquanto seus investimentos parecem dramaticamente melhores agora do que no final de 2008, seria prudente adiar a entrada do champanhe. A realidade é que o Dow de 13.000 é como uma mesa com um fino acabamento em cima e madeira podre por baixo.

Bombas-relógio ocultas

Não se pode contestar que o mercado tenha aumentado desde a crise de 2008 e que muitas empresas estão lucrando, algumas com ganhos recordes. Parece que o mercado recuperou suas pernas e é seguro investir novamente. No entanto, o problema é que os fundamentos subjacentes ao mercado são fracos.

Por exemplo:

• O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) estima uma taxa de crescimento para o país em apenas 2%. As estimativas para 2013 caem para apenas 1,3%. Isso contrasta com a taxa de crescimento de 6% esperada para períodos pós-recessão, de acordo com o Bureau of Economic Analysis.
• A zona do euro ainda não finalizou as questões de dívida relacionadas à Grécia, Espanha e Itália. Quando você considera que a maioria dos bancos ainda é realizada por meio de cinco grandes instituições nos EUA, todas com fortes vínculos financeiros com esses países, qualquer inadimplência espalhará um contágio financeiro que afetará adversamente os mercados e a economia..
• O crescimento da produção industrial em março de 2012 foi de 3,78%, contra 5,34% no mês de março de 2011. Uma menor taxa de crescimento da produção significa menos produtos de grande escala sendo produzidos, ou pior, um sinal de mais trabalhos de produção sendo enviados para o exterior. Em ambos os casos, isso significa menos empregos, significando menos atividade econômica.
• O último relatório de Confiança do consumidor mostra que as famílias dos EUA cortaram os planos de compra de automóveis, residências e férias. Os consumidores que planejam gastar menos é um sinal não apenas de falta de confiança na economia, mas também em seu próprio emprego. Considerando que os gastos do consumidor representam 70% da economia, qualquer coisa que atrapalhe os gastos enfraquece ainda mais a base econômica do país.
• Prevê-se que o desemprego permaneça acima de 8,3% no saldo de 2012.

Esses indicadores econômicos apontam para uma base econômica extremamente fraca no país e não justificam o aumento do mercado que vimos. Não há razão lógica para o mercado estar ativo, nem para muitas empresas serem lucrativas. Portanto, a questão permanece: por que o mercado está ativo e como as empresas estão ganhando dinheiro??

Como as empresas ganham dinheiro em economias planas

Não importa o tamanho de uma empresa, existem apenas duas maneiras de obter lucro:

1. Lucros por Crescimento. Uma empresa gera maiores lucros expandindo sua participação de mercado, aumento de vendas e maior demanda por seus produtos. Todos os três são indicativos de uma economia em expansão e crescente.
2. Lucros por meio de cortes. As empresas reduzem sua força de trabalho com demissões, fecham fábricas ou promovem divisões de empresas e cortam despesas em outros lugares. Geralmente, a maior área de economia é através de demissões forçadas. Se as vendas se mantiverem niveladas, ou até diminuírem um pouco, a redução nas despesas permitirá rentabilidade.

Lucros por cortes é o que a grande maioria das empresas - tanto na Dow Jones quanto na não - conseguiu nos últimos três anos. Nos últimos seis meses de 2008, houve enormes perdas de empregos em finanças, bancos e imóveis devido à implosão das hipotecas. Isso chegou a quase todas as outras áreas de negócios.

Avanço rápido de três anos e você pode ver que as empresas reduziram as despesas até os ossos e, como resultado, permanecem lucrativas. Mas as vendas não estão se expandindo muito e os clientes não estão gastando.

Como a percepção distorce a realidade

O desafio de avaliar o mercado em tempos como esses é que às vezes as pessoas esquecem que a percepção tem muito a ver com a forma como o mercado se move. Em sua forma mais pura, os preços das ações aumentam se a empresa em questão ganhar dinheiro - como faz dinheiro não é tão importante. Se uma empresa supera as expectativas de lucro em US $ 0,03 por ação, o mercado fica louco. Tudo o que o mercado e a mídia veem são as palavras "ganhos" e "lucros". O que você faz não Ouvimos dizer que a empresa superou as expectativas porque cortou 2.000 empregos há um ano.

Outro desafio é que, quando o mercado avança, a percepção de muitos investidores é que é um bom momento para investir em ações. Portanto, as pessoas investem mais do seu dinheiro, e isso ajuda a impulsionar o mercado ainda mais - ou, pelo menos, mantém o movimento ascendente. Mas já vimos esse ciclo antes e nunca termina bem.

Bolhas recentes no mercado de ações

O final dos anos 90 - raiva do mercado da Internet

No final dos anos 90, o mercado de ações estava no meio de um passeio selvagem. A palavra do dia era “Internet”, e os estoques da Internet não estavam apenas voando alto - estavam disparando para a estratosfera. Seria rotina que as ações com símbolos como JDSU, CMDI, TOYS, YHOO e EBAY subissem 20 ou 30 pontos em um dia. Todo mês havia um novo IPO, e o termo “day trading” se tornava um cargo que enchia muitos de esperança e reverência..

O único problema, como descobrimos, era que a maioria das empresas de Internet não estava lucrando e, portanto, não havia lucro. Muitos não tinham um plano de negócios real e, em vez disso, estavam operando com a premissa de: "Se você o construir, eles virão". No entanto, os lucros não apareceram magicamente e, com um empurrão do presidente do Federal Reserve Alan Greenspan, a bolha pontocom.

Algumas empresas, como eBay, Yahoo e Amazon, sobreviveram, mas apenas porque tinham um modelo de negócios viável que levaria a lucros. O resto desapareceu porque não tinham fundamentos de negócios. Esse conceito também se estendeu ao mercado. A empolgação e o movimento do mercado ajudaram a aumentar cada vez mais, mas não conseguiram sobreviver às fraquezas subjacentes.

Os anos de Bush - mercado acima, fraturas ocultas abaixo

Durante o segundo mandato do presidente Bush, o Dow atingiu um pico máximo de 14.000. O mercado se recuperou dos mínimos atingidos no atentado de 11 de setembro, seis anos antes, e subiu para esse nível de maneira constante: as empresas estavam ganhando dinheiro e muitos responsáveis ​​não consideravam uma grande crise estava ao virar da esquina.

No entanto, algumas pessoas fez Entendemos que o mercado estava mais alto devido a uma bolha imobiliária e a enorme quantidade de empréstimos subprime reduziria tudo. O mercado imobiliário era baseado em um padrão circular de compra sem dinheiro, refinanciamento a um valor alto ou venda a um valor mais alto.

No lado institucional, os credores sabiam que os empréstimos eram ruins e venderam pacotes deles o mais rápido possível. Estes, por sua vez, foram revendidos como ferramentas de investimento estranhas e exóticas. Os fundamentos eram fracos, porém, e quando isso foi exposto, tudo desmoronou. Essa falta de fundamentos, no entanto, não impediu o mercado de subir por muito tempo.

Presente

O estado atual do mercado de ações é semelhante ao que era no final de 1999 e 2008: acabou, mas a base é inexistente para o nível em que está e, portanto, diminuirá em algum momento. O que vai dar a dica é o palpite de qualquer um. Pode ser a próxima "bomba da dívida" nos empréstimos estudantis; poderia ser uma ressaca financeira dos problemas de dívida da Europa; pode ser uma combinação de dívida em euros e o fato pouco conhecido de que o novo projeto de lei de Frank-Dodd não atende aos maiores bancos. Pode até ser nossa própria dívida governamental. Seja o que for, isso terá um efeito tremendo, pois mais uma vez muitas pessoas não estão preparadas para isso..

Palavra final

Como investidor, seu primeiro trabalho não é ganhar dinheiro - é limitar quanto dinheiro você pode potencialmente perder. A melhor maneira de fazer isso é examinar o passado e olhar além do movimento do mercado. Isso não quer dizer que você não deva investir. Mas você devemos preste atenção ao mercado e aos fundamentos econômicos.

Você não precisa fazer um curso universitário para tomar boas decisões - apenas use o bom senso. Se você vir um noticiário sobre o mercado atingindo novos patamares e, em seguida, outro relatório sobre menor gasto e confiança do consumidor, faça a si mesmo a seguinte pergunta: Se as pessoas não estão gastando, como essas empresas estão ganhando dinheiro?

Caso contrário, tome medidas para proteger seu portfólio contra riscos. Aloque adequadamente os investimentos, espalhando-os por diferentes classes de ativos - não apenas ações diferentes. Defina pontos de saída para seus investimentos para limitar perdas e proteger ganhos. Conheça esses números quando investir. Em seguida, determine um ponto de reentrada se precisar sair se o mercado cair. No entanto, é importante prestar atenção ao mercado para que essa estratégia dê certo - o que você não quer fazer é vender na baixa e comprar na alta.

Portanto, embora você nem sempre possa interpretar um mercado de ações alto para significar que a economia está indo bem, você ainda pode investir de forma inteligente, mesmo em um mercado instável, e simultaneamente se proteger contra perdas. Monitore cuidadosamente o mercado, faça perguntas e use sempre uma abordagem sensata e equilibrada para investir sempre.