Qual é a sua tolerância ao risco de investimento - Definição e Questionário

Muitos investidores economizaram dinheiro por anos para desfrutar de uma aposentadoria confortável - mas, como resultado do declínio nos valores das ações naquele período de dois anos, os trabalhadores foram forçados a adiar a aposentadoria ou aceitar uma diminuição significativa no seu padrão de vida esperado. O S&P 500 não recuperou seu alto nível anterior até a primeira semana de abril de 2013.

O que é risco?

Embora todos os empreendimentos humanos possuam uma medida de risco, os seres humanos têm dificuldade em entender e quantificar "risco" ou o que alguns chamam de "incerteza". Muitos de nós entendem que o risco é a possibilidade de perda e é onipresente. Não há certeza de que você viverá além do dia, dirigirá ao supermercado sem acidentes ou terá um emprego no final do mês.

O risco existe quando agimos ou, inversamente, quando deixamos de agir. Pode ser tão óbvio quanto dirigir embriagado, ou imprevisto como um terremoto ocorrido no Centro-Oeste.

A maioria das pessoas é adversa ao risco. Essencialmente, preferimos o status quo, em vez de lidar com as consequências desconhecidas de novos empreendimentos ou experiências. Isso é particularmente verdadeiro em questões financeiras e é evidente na correlação de preço e risco percebido: os investimentos considerados de maior risco devem gerar retornos mais altos para que as pessoas os comprem..

O grau de risco em um ativo financeiro é geralmente medido pela variabilidade ou volatilidade dos preços do ativo durante um período de tempo. Em outras palavras, uma ação ordinária que varia de US $ 10 a US $ 20 por ação durante um período de seis meses seria considerada um risco mais alto do que uma ação que variava de US $ 10 a US $ 12 durante o mesmo período. Praticamente falando, é provável que o proprietário das ações mais voláteis se preocupe mais com seu investimento do que o proprietário das ações menos voláteis.

A tolerância ao risco é pessoal

A maneira como percebemos o risco varia de pessoa para pessoa e geralmente depende do temperamento, da experiência, do conhecimento, do investimento e das alternativas de um indivíduo e do tempo em que ele será exposto ao risco. O próprio risco é geralmente classificado por seu provável impacto ou magnitude, se o evento incerto ocorrer, assim como sua frequência ou probabilidade de ocorrência..

Muitas pessoas compram um bilhete de loteria de US $ 1 com um pagamento de US $ 1 milhão, mesmo que sua perda seja praticamente certa (10.000.000 a 1), porque a perda de US $ 1 não é significativa no padrão de vida ou no modo de vida. No entanto, poucas pessoas gastariam o salário do mês em bilhetes de loteria, pois a probabilidade de ganhar não aumentaria significativamente. Ao mesmo tempo, muitas pessoas estão dispostas a investir quantias ilimitadas de suas economias em notas do Tesouro do Governo dos EUA, uma vez que a probabilidade de seu reembolso é considerada certa (1 a 1).

Quando os seres humanos excedem sua tolerância ao risco, eles mostram sinais físicos de desconforto ou ansiedade. Para um psicólogo, ansiedade são aqueles sentimentos desagradáveis ​​de pavor sobre algo que pode ou não acontecer. A ansiedade difere do medo real - uma reação quando encontramos um perigo real e nosso corpo instantaneamente prepara uma luta imediata ou foge da resposta. Em menor grau, a ansiedade desencadeia reações físicas semelhantes em nosso corpo, mesmo que o perigo possa ser imaginado ou exagerado.

Estar ansioso por qualquer período prolongado é fisicamente debilitante, reduz a concentração e prejudica o julgamento. Por esses motivos, é importante identificar sua tolerância pessoal a riscos, uma vez que se aplica a diferentes investimentos, pois exceder essa tolerância provavelmente acabará com resultados decepcionantes (ou até prejudiciais). Consultores de investimentos respeitáveis ​​costumam dizer a seus clientes: "Se um investimento impede você de dormir à noite, venda-o".

Você pode fazer várias perguntas para ajudar a entender sua tolerância pessoal a riscos. Lembre-se de que não há um nível "correto" de tolerância ou qualquer necessidade de que você se sinta à vontade com qualquer grau de risco. As pessoas que parecem correr riscos extraordinários financeiramente ou pessoalmente provavelmente reduziram o risco (sem o conhecimento dos observadores) com treinamento, conhecimento ou preparação. Por exemplo, um motorista de carro que espera estar em uma perseguição em alta velocidade usará automóveis especialmente projetados, providenciará pessoal de segurança para estar prontamente disponível em caso de acidente e passará horas na prática, conduzindo o curso repetidamente aumentando gradualmente a velocidade, até ter certeza de que pode executar a manobra com segurança.

Perguntas a serem feitas a respeito da tolerância ao risco

1. Quanto dinheiro você investirá?

Investir não é apostar onde você ganha ou perde com base no acaso - deve ser a compra direcionada baseada em pesquisa de valores mobiliários específicos com o objetivo de fornecer um retorno específico. No entanto, estimar a quantia de fundos que você investirá durante um período de tempo pode fornecer uma base real para a tomada de decisões de investimento e a acomodação da sua tolerância ao risco..

Durante a sua vida, você pagará as despesas de subsistência da sua família, os custos com assistência médica, possivelmente as mensalidades da faculdade e, finalmente, as despesas com a aposentadoria. Realisticamente, você pode economizar no máximo 10% a 12% de sua renda durante o período. Esse é, mais ou menos, o dinheiro que você terá que investir ao longo da sua vida para cobrir possíveis despesas de faculdade e aposentadoria.

Por que esse número é importante para entender sua tolerância a riscos? Quando seu colega de faculdade oferece um acordo de investimento garantido para dobrar seu dinheiro em cinco anos, reconheça como isso afetará sua imagem geral. Um investimento de US $ 5.000 tem consequências diferentes se você tiver 35 anos com aumentos potenciais e promoções pela frente do que se for um funcionário mais velho que espera se aposentar em cinco anos. O jovem pode tolerar o risco de uma perda total, enquanto o investidor mais velho reconhece que US $ 5.000 são dinheiro real.

Se você usar um consultor-robô como Betterment, preencherá uma avaliação de risco quando se inscrever pela primeira vez.

2. Quanto dinheiro você precisará?

As pessoas geralmente economizam para um propósito específico, seja para pagar a faculdade ou para manter seu estilo de vida quando param de trabalhar. Você já considerou o que fará com suas economias acumuladas e quanto precisará para atingir seus objetivos?

Suponha que você esteja economizando para a aposentadoria. A maioria dos consultores financeiros calcula que um aposentado precisa de 70% a 75% de sua renda antes da aposentadoria para manter o mesmo estilo de vida. Usando uma renda média de US $ 72.000, você provavelmente precisará de um mínimo de US $ 50.000 por ano após se aposentar. Enquanto alguma renda será coletada do Seguro Social (exceto grandes mudanças), suas economias e quaisquer planos de benefícios para empregadores serão necessários para compensar a diferença..

Uma regra prática para retirar fundos de uma conta de patrimônio com segurança sem esgotar o capital muito rapidamente, popular na comunidade financeira há anos, é 4% do saldo do fundo. Neste exemplo, usando 4% como porcentagem de retirada (que foi atacada devido ao desempenho do mercado na última década), você precisaria de US $ 1,25 milhão ao se aposentar para viver como esperava (de acordo com a expectativa de vida média).

Se esses exemplos específicos são indicativos de suas necessidades é menos importante do que calcular suas necessidades financeiras futuras o mais cedo possível. Esse valor, quando comparado à sua provável taxa de economia, pode ajudá-lo a identificar a lacuna de investimento que você precisa para fechar se deseja atingir suas metas..

3. Quando você vai precisar?

Os valores dos investimentos geralmente aumentam ao longo do tempo - quanto mais tempo o dinheiro trabalha para você, maior o saldo final a uma taxa de retorno constante. Por exemplo, investir US $ 100 por mês a 5% ao ano gerará uma economia de US $ 15.728 em 10 anos. Aos 20 anos, o saldo aumentará para US $ 41.820 e, em 40 anos, US $ 156.212. Seu investimento durante o período é de US $ 48.000. Claramente, o tempo está do seu lado.

O valor da sua conta final é o resultado do seu investimento (US $ 100 por mês, neste caso), sua taxa de ganhos (5%) e o período do investimento (40 anos). Por exemplo, se você aumentasse seu investimento para US $ 200 por mês durante o período de 40 anos, o saldo da conta final com a mesma taxa seria de US $ 312, 424. Por outro lado, continuando a investir US $ 100 por mês nos mesmos 40- período de um ano e aumentar sua taxa média de retorno para 8% (de 5%) produziria um saldo final de US $ 293.268.

Como a duração do período de investimento afeta sua tolerância a riscos? Dado o mesmo investimento e o mesmo saldo acumulado necessário, o tempo e a taxa de ganho necessária são inversamente correlacionados: Quanto menor o período de investimento, maior a taxa de lucro deve ser a de produzir o saldo acumulado desejado com o mesmo investimento. Se você calcular que precisa de US $ 150.000 em 30 anos (em vez de em 40 anos, como no exemplo acima), precisaria de uma taxa média de ganhos superior a 9,5% ao ano - quase o dobro da taxa de 5% que produziria acima de 40 anos.

Retornos mais altos estão associados a maior risco e mais volatilidade em seus investimentos. De acordo com um relatório de 2013 da Thornburg Investment Management, os retornos nominais (antes de impostos, inflação e despesas) para um período de 30 anos, terminando em 31 de dezembro de 2012, para as letras do Tesouro dos EUA (o investimento mais seguro) foram de 4,3%, enquanto as ações de Large Cap dos EUA retornou 10,8% no mesmo período. Na prática, quanto menor o seu período de investimento, maior a probabilidade de você investir em ativos de maior risco para atingir o objetivo desejado. E é aí que sua tolerância a riscos entra em jogo.

4. Quais são as consequências de um ganho ou perda?

Os níveis de ansiedade estão diretamente relacionados à importância do resultado. Se você tiver a sorte de ter uma pensão segura que - combinada com pagamentos da Previdência Social - produzirá uma aposentadoria confortável, você estará menos dependente dos seus resultados de investimento pessoal do que se não tivesse uma pensão garantida. Como resultado, você pode investir em ativos de maior risco, pois uma perda não seria devastadora.

Infelizmente, mais pessoas dependem de suas economias para uma aposentadoria adequada do que aquelas que não o são. Essa dependência significa que a pressão para obter retornos consistentes é muito maior e, portanto, correr maior risco provavelmente causará ansiedade.

O ponto principal é que muitas pessoas ficam presas entre a proverbial rocha (a necessidade de atingir um saldo específico do fundo de aposentadoria) e um lugar difícil (a exigência de investir em ativos de maior risco para atingir seu objetivo de aposentadoria). Como é provável que você precise usar investimentos de maior risco que o deixem desconfortável, a solução prática é um compromisso entre expectativas reduzidas e sua capacidade de aumentar sua tolerância ao risco o máximo possível.

5. Como você pode alterar seu nível de tolerância a riscos?

A percepção de risco é diferente para cada pessoa. Assim como o motorista do dublê se prepara para uma ação perigosa aparente em um filme ou um homem do petróleo seleciona um local para perfurar um poço exploratório, você pode gerenciar seu desconforto com diferentes veículos de investimento. Aprender o máximo possível sobre um investimento é o método mais prático de gerenciamento de riscos - investidores como Warren Buffett comprometem milhões de dólares com uma única empresa, geralmente quando outros investidores estão vendendo, porque ele e sua equipe fazem uma extensa pesquisa sobre o negócio. gestão, produtos, concorrentes e economia. Eles desenvolvem cenários "e se" com planos extensos sobre como reagir se as condições mudarem. À medida que se tornam mais instruídos, ficam mais confortáveis ​​ao entenderem os riscos reais e adotarem medidas adequadas para se protegerem contra perdas.

A diversificação é outra técnica popular de gerenciamento de riscos em que a suposição de risco é inevitável. Os investidores podem reduzir o impacto de um desastre em potencial, limitando o potencial de perda. Possuir uma única ação amplia a oportunidade de ganho e perda; A posse de 10 ações em diferentes setores dilui o efeito do movimento das ações sobre o portfólio.

Se você não conseguir atingir seu objetivo de investimento limitando seu investimento apenas em ativos "seguros", poderá limitar o potencial de perda ao expor seu portfólio a ganhos mais altos, equilibrando seus investimentos entre os tipos de investimento seguro e de alto risco. Por exemplo, você pode manter 80% de seu portfólio em títulos do Tesouro dos EUA e apenas 20% em ações ordinárias. Isso potencialmente proporciona um retorno maior do que um portfólio investido exclusivamente em letras do Tesouro, mas protege contra perdas que podem resultar em um portfólio de ações de 100%. A proporção de ativos seguros para ativos de maior risco depende da sua tolerância ao risco.

Um dos recursos populares que faz da Betterment uma maneira popular de investir é porque eles reequilibram automaticamente seu portfólio quando o portfólio desequilibra o risco desejado..

Palavra final

A acumulação de ativos significativos toma medidas iguais do seguinte:

• Disciplina. Desviar a renda atual dos prazeres de hoje para economizar para amanhã não é fácil. No entanto, é essencial se você deseja alcançar seu objetivo futuro.
• Conhecimento. Gastar o esforço para entender diferentes ativos e como eles provavelmente terão um desempenho em ambientes econômicos variáveis ​​é necessário se você selecionar aqueles investimentos que proporcionarão o maior retorno com o menor risco.
• Paciência. Embora “as coisas boas cheguem a quem espera” é um slogan publicitário popular, é especialmente aplicável ao investimento. O benefício de juros compostos é acumulado para aqueles que podem esperar mais tempo antes de invadir o principal (gastar algum dos ativos acumulados).
• Confiança. Ser capaz de gerenciar sua tolerância a riscos de maneira eficaz - entendendo quais investimentos valem a pena e quais evitar - é necessário em um ambiente de investimento complexo. O autoconhecimento permite entender por que alguns investimentos o deixam ansioso e como proceder para diferenciar entre risco percebido e real.

Vivemos em um mundo complexo e confuso que muda constantemente. Felizmente, os seres humanos são especialmente adaptáveis ​​para sobreviver e prosperar no caos que nos rodeia. Embora existam perigos reais, também existem grandes oportunidades. Selecionar investimentos pode ser menos aventureiro do que fugir de leões famintos, mas gerenciar seu medo e selecionar a melhor estratégia é fundamental para cada um..

Quais métodos ou perguntas adicionais podem ajudar uma pessoa a determinar sua tolerância a riscos?