3 razões para investir em um fundo não negociado em bolsa (ETF)
Por quê? Um investimento em uma ETF exige menos esforço, menos pesquisa, menos diligência e engloba menos riscos e provavelmente fornecerá um retorno melhor do seu investimento do que a maioria dos portfólios gerenciados.
Armadilhas do Investimento em Ações Individuais
Os indivíduos geralmente economizam partes de sua renda atual para garantir que terão fundos suficientes para uma despesa futura esperada, como a compra de uma casa, a educação de filhos, a aposentadoria ou uma emergência financeira imprevista. O montante de recursos disponíveis no futuro depende da combinação da proporção da receita atual desviada para poupança e investimentos, bem como dos ganhos desses investimentos. Simplificando, investir mais e receber um retorno mais alto de seus investimentos resultará em uma soma maior de fundos disponíveis no futuro.
Embora o investimento em ações individuais seja promovido há anos para seu maior retorno em comparação com outros veículos de investimento, essa estratégia foi questionada por vários consultores de investimento pelos seguintes motivos:
1. Retornos superiores são improváveis
Segundo François Rochon, presidente da empresa de gestão de patrimônio da Giverny Capital, "a maioria dos investidores - profissionais ou não - não consegue vencer o mercado". A hipótese do mercado eficiente sugere que os preços das ações individuais refletem todas as informações conhecidas sobre as empresas, de modo que não há ganho em "se dar ao trabalho de reuni-las". Embora alguns acadêmicos tenham desafiado isso com a teoria das finanças comportamentais, a maioria dos economistas sugeriu que tentar vencer o mercado é uma tarefa tola para todos, principalmente para investidores amadores e de meio período..
2. Investir em ações individuais é caro
As comissões recebidas na compra e venda de títulos individuais são a base sobre a qual Wall Street repousa. Embora a taxa média de comissão tenha caído por transação, o aumento no volume total de transações mais do que substituiu qualquer receita perdida. O volume médio diário na Bolsa de Nova York em 1970 foi de 11,6 milhões de ações; em 2009, o volume médio diário havia crescido para mais de 2 bilhões de ações. Estima-se que as comissões reduzam o retorno médio anual de uma carteira típica de investidores em 0,67%, uma penalidade considerável ao considerar o retorno médio anual da Bolsa de Nova York nos últimos 10 anos em 4,18%.
3. A manutenção de um portfólio de ações individuais consome tempo
O livro de Malcolm Gladwell, "Outliers", sugere que se tornar um "especialista" em qualquer coisa requer 10.000 horas de esforço e prática. O tempo necessário para identificar, pesquisar e determinar continuamente se um título deve ser comprado, vendido ou mantido em um portfólio pode facilmente levar 10 horas ou mais por semana. As pessoas que estão envolvidas em uma carreira, são um bom cônjuge, criam uma família e são membros ativos de uma comunidade raramente têm tempo livre para se dedicar ao seu portfólio de investimentos.
4. Investimento ativo incentiva foco de curto prazo com conseqüências negativas
Os seres humanos têm uma aversão psicológica a sofrer uma perda ou admitir um erro. Essa característica se reflete em nossa tendência de vender ações em alta muito rapidamente e continuar em queda por muito tempo, resultando em ganhos menores e perdas maiores. Como conseqüência, os investidores individuais debilitam constantemente suas carteiras, eliminando as empresas com maior potencial cujas ações estão aumentando em valor a favor de reter investimentos em empresas cujas ações estão caindo em valor.
Benefícios do investimento da ETF
Um fundo negociado em bolsa é um conjunto de valores mobiliários não gerenciados que foram montados para refletir o desempenho de um índice de ações (como o DJIA ou NYSE), uma mercadoria ou os valores mobiliários dessas empresas em um setor específico. As ações do ETF são negociadas como uma ação - você pode comprar, vender a descoberto, usar margem, comprar em unidades de uma ação ou comprar e vender opções.
O preço da unidade de ETF é definido pela oferta e demanda do mercado. No entanto, discrepâncias entre o preço e o valor subjacente dos títulos individuais que compõem o índice são instantaneamente identificadas e eliminadas por grandes grupos profissionais de negociação, com a assistência de um poderoso hardware de computador e software sofisticado. Praticamente falando para investidores individuais, a ETF sempre reflete o valor do índice.
Investir em um ETF é fácil, não requer atenção constante e é menos estressante para a maioria dos investidores. Assim como as ações, os ETFs negociam continuamente o dia todo e são especialmente atraentes para um investidor que acredita que não é possível vencer o mercado de forma consistente, quer investir em um único setor ou talvez prefira investir exclusivamente em empresas de um país em particular. Ele ou ela pode preferir títulos de empresas cujos títulos são menos voláteis que o setor como um todo ou em empresas vinculadas ao preço de uma mercadoria específica, como petróleo ou ouro.
Existem ETFs para grandes empresas americanas, pequenas, fundos de investimento imobiliário, ações internacionais, títulos e até ouro. Yahoo! Finanças lista 1.440 ETFs disponíveis, com variedade suficiente para satisfazer o investidor mais exigente.
Um investimento em ETFs é recomendado para a maioria dos investidores pelos seguintes motivos:
1. Pesquisar e selecionar um investimento em ETF requer pouco tempo
Investir nas ações de uma empresa individual requer uma diligência considerável para encontrar, revisar e digerir informações mínimas sobre a empresa - especificamente o potencial e os riscos da estratégia de mercado da empresa, a capacidade de sua gerência de implementar a estratégia, bem como a força e respostas prováveis de seus concorrentes. Por outro lado, é fácil encontrar opiniões de especialistas e dados volumosos sobre a economia geral e suas perspectivas, ou o provável impacto da economia em um setor específico.
Por exemplo, pode-se supor com facilidade que a assistência médica será o foco da atenção do governo e do interesse do investidor por pelo menos uma década, devido à necessidade do setor de se refazer para o futuro. Em outras palavras, é mais fácil atingir o alvo maior (a indústria) do que o pequeno alvo (uma empresa dentro da indústria).
2. As taxas de administração de uma ETF são menos caras
Investidores prudentes, incluindo consultores e patrocinadores de fundos mútuos, diversificam suas carteiras de ações, mantendo um mínimo de 8 a 10 títulos simultaneamente. Mas comprar e vender posições de ações individuais é caro, assim como as taxas de gerenciamento que você pode pagar a um consultor. De fato, alguns consultores privados recebem uma porcentagem dos lucros.
Os ETFs não gerenciados, por outro lado, têm uma baixa taxa de administração anual, geralmente entre 0,5% e 0,9% dos fundos investidos, bem abaixo das taxas cobradas pela maioria dos fundos mútuos ou outras carteiras gerenciadas. Isso os torna ideais para um investidor de compra e manutenção de longo prazo, uma estratégia que provou ser bem-sucedida ao longo dos anos.
3. Perícia em investimentos ou atenção constante são desnecessárias
Se você tiver acesso a uma estação de notícias ou ao The Wall Street Journal, poderá determinar facilmente o valor do seu investimento. Obviamente, como você possui um portfólio que reflete o desempenho de um índice em vez de um título específico, a volatilidade do seu investimento será muito menor do que o comprador comum de ações. Portanto, você não experimentará os mesmos momentos de estagnação e privação de sono do investidor típico de segurança, nem a necessidade de verificar constantemente seu investimento.
Palavra final
Como ex-consultor de investimentos, CFP e representante de valores mobiliários, reconheço que nenhum tipo ou estratégia de investimento é ideal para todos os investidores, nem uma garantia de sucesso futuro. No entanto, em meus 40 anos de experiência em investimentos, tenho visto poucos investidores consistentemente excederem ou igualarem o retorno médio do DJIA ou do S&P 500 durante um período de anos. Por esse motivo, geralmente recomendo um investimento em uma ETF não gerenciada sem reservas.
Se você é uma daquelas pessoas raras com experiência, tempo e nervosismo para investir diretamente nas ações de empresas individuais, espero que você siga as técnicas de sobrevivência de investimento em ações identificadas pelo Sr. Buffett em uma reunião anual da Berkshire Hathaway.
O que você pensa sobre ETFs não gerenciados?
