4 fatores que afetam os preços históricos e futuros do ouro - vai subir?

Por que o valor do ouro subiu tão alto? Até que ponto alguns analistas prevêem que os preços do ouro dispararão?

Especialistas têm quatro teorias principais para tentar explicar o aumento dos preços do ouro. Embora nenhuma teoria seja 100% perfeita, cada uma delas teve um papel no recente custo do ouro.

Teorias para aumentos no preço do ouro

1. Mercadorias e inflação

Talvez a teoria mais simples seja que todas as mercadorias, incluindo o ouro, aumentem com a inflação, assim como os bens de consumo comuns. Você pode ver os efeitos implacáveis ​​da inflação ao usar o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) para os EUA. O IPC rastreia os custos de bens e serviços em mais de 200 categorias de itens para fornecer uma seção realista de até que ponto nosso dólar vai. Os itens rastreados incluem itens como comida, moradia, roupas, veículos, assistência médica, educação e cortes de cabelo. Usando tabelas de CPI, se você gastou US $ 100 adquirindo uma variedade de bens e serviços em 1914, esses mesmos itens e serviços custariam US $ 2.213,09 em fevereiro de 2011. Isso descreve adequadamente como as mercadorias aumentam em valor ao longo do tempo.

Quanto do aumento recente do preço do ouro pode ser atribuído à relação entre os preços do ouro e os níveis históricos de inflação? Usando uma calculadora do Índice de Preços ao Consumidor, US $ 300 em 2002 valeria US $ 363,63 em 2010, refletindo uma inflação total de 21,2%. Nesse mesmo período, o ouro subiu 367%, para mais de 1.400 dólares. É claro que a inflação só teve um pequeno papel no aumento do preço do ouro.

O recente alívio quantitativo extremo do governo continuará a elevar os preços do ouro, dada a inevitável redução no valor do dólar. Mas outros fatores e teorias também levarão em consideração.

2. Demanda crescente por ouro

O aumento do valor do ouro está atrelado a um simples aumento na demanda, incluindo o desejo dos joalheiros de adquirir ouro? Enquanto a demanda desempenha um papel vital na precificação de qualquer produto ou mercadoria, dê uma olhada no gráfico abaixo e observe quão alta era a demanda total de ouro em 2001, quando os preços ainda estavam bem abaixo de US $ 300 por onça. A demanda média anual de ouro de 1994 a 2000 foi de pouco menos de 3.000 toneladas.

A demanda média anual de 2001 a 2010 é de 3.569. A demanda aumentou cerca de 20%, mas isso não é suficiente para ser a única influência.

3. Ouro como moeda “porto seguro”

O ouro é uma forma de moeda reconhecida globalmente e costumava atuar como moeda de reserva mundial antes de ser substituída pelo dólar. Você seria pressionado a encontrar um país que não aceitasse ouro, para poder imaginar o que acontece quando inflação descontrolada, agitação política e desastre natural diminuem o valor de qualquer moeda nacional. Quando o valor futuro ou o uso de papel-moeda está em dúvida, as pessoas recorrem ao que consideram a forma monetária estável que podem usar em qualquer lugar do mundo: ouro. Em meio à incerteza, é o porto mais seguro de todos.

Geralmente, quando o valor do dólar cai, o preço do ouro aumenta. Esse relacionamento inverso resulta em grande parte porque o preço do ouro é em dólares; portanto, um dólar de valor mais baixo significa que você precisa gastar mais pela mesma quantidade de ouro. De 2002 até o final de 2010, o dólar perdeu mais de 33% do seu valor em relação ao euro. O ouro fez um movimento inverso e mais exagerado durante esse período, saltando de US $ 278 para US $ 1.420.

4. Investidores exercem poder sobre o ouro

• Em 2002, a demanda de investimento por ouro na forma de barras de ouro, moedas e produtos de investimento lastreados em ouro, como fundos negociados em bolsa (ETFs), representava apenas 10% da demanda total de ouro. Por outro lado, as jóias representaram mais de 79% da demanda geral em 2002.
• Em 2010, os investidores de ouro representavam 35% de toda a demanda de ouro, enquanto as jóias representavam apenas 54%.

Essas estatísticas ilustram que os investidores foram um fator-chave no aumento de aproximadamente 20% na demanda geral de ouro na última década.

Outra maneira de analisar essa tendência é examinar contratos de futuros, vendidos em incrementos de 100 onças troy. Eles são uma maneira popular de os investidores se exporem ao ouro. No início de janeiro de 2002, havia apenas 113.020 posições abertas totais, mas em meados de julho de 2010, havia quase 560.000 posições abertas totais para contratos futuros de ouro. Dado que os contratos futuros afetam diretamente os preços do ouro devido ao fato de o mercado futuro reunir um alto volume de compradores e vendedores de ouro, é fácil reconhecer a influência significativa dos investidores nos preços do ouro.

Para adicionar a esse argumento, havia apenas 22% mais contratos futuros longos do que em janeiro de 2002, o que significa que o número de touros e ursos de ouro era bastante igual. Mas em julho de 2010, havia 359% mais contratos de ouro em alta do que contratos de baixa. Assim, o aumento maciço dos contratos futuros de ouro sendo negociado, combinado com o aumento de touros de ouro em relação aos ursos de ouro, sem dúvida teve um efeito profundo no aumento dos preços do ouro.

Perguntas restantes

Agora, os especialistas estão perguntando para onde devemos esperar os preços do ouro. Eles subirão ainda mais alto ou estão caindo? Para entender, os investidores deverão considerar cuidadosamente cinco questões importantes - e difíceis -:

1. O aumento das compras de ouro pela Índia, China e outros governos aumentará ainda mais os preços?
2. A força ou fraqueza do dólar americano continuará a influenciar inversamente os preços do ouro, como historicamente?
3. O mercado futuro de ouro continuará experimentando um crescimento significativo, impactando posteriormente ainda mais o preço do ouro?
4. O ouro acabará por retomar seu lugar como moeda de reserva mundial?
5. Como alguns previram, os preços podem chegar a mais de US $ 5.000 por onça?

Palavra final

Embora a inflação, a demanda e o status de porto seguro do ouro tenham desempenhado um papel importante nos preços do ouro, foi a ascensão dos especuladores ao poder que tem uma quantidade crescente de influência nos preços do ouro desde 2002. Como os problemas econômicos e políticos pesaram pesadamente, os comerciantes e hedgers de todo o mundo foram capazes de elevar os preços a níveis incríveis. E, é claro, o aumento das negociações de futuros on-line e os novos ETFs baseados em ouro deram aos investidores um cetro ainda maior para exercer.

Embora seja quase impossível responder a essas perguntas com certeza, entender as várias influências nos preços do ouro o ajudará a fazer previsões inteligentes e informadas para o futuro dos preços do ouro. Que outros fatores você considera quando pensa na volatilidade futura do ouro ou de outras commodities?