Buffettology Warren Buffett Cotações e estratégia de investimentos em valor para escolhas de ações

Você pode estar pensando: "OK, o cara é bem-sucedido, por que eu deveria me importar?" Bem, em 2008, Warren Buffett era o homem mais rico do mundo, com um valor estimado em mais de 62 bilhões de dólares. Esse tipo de riqueza não é resultado de pura sorte. Ele ganhou sua enorme fortuna usando uma estratégia de investimento muito específica, desenvolvida com base em investimentos de longo prazo. A boa notícia é que, aprendendo um pouco sobre o modo como Warren Buffett pensa, você também pode obter maior sucesso no mercado de ações.

Então, o que exatamente é a estratégia de investimento de Warren Buffett e como você pode imitá-lo? Leia e descubra.

Segredos para investir em sucesso

Como Warren Buffett nunca escreveu pessoalmente um livro de investimentos para as massas, como se aprende seus segredos? Felizmente, muitas de suas cartas aos acionistas, livros que compilam essas cartas e informações de pessoas próximas a ele estão prontamente disponíveis ao público.

Há muito a ganhar apenas com as citações dele. Aqui estão alguns ditos que lhe foram atribuídos.

Citações de Warren Buffett sobre Investimento

“A maioria das pessoas se interessa por ações quando todo mundo está. O momento de se interessar é quando ninguém mais está. Você não pode comprar o que é popular e se sair bem. ”
"Compre apenas algo que você ficaria perfeitamente feliz se o mercado fechasse por 10 anos."
"É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa a um preço justo do que uma empresa justa a um preço maravilhoso".
"Os investidores que fazem compras em um mercado superaquecido precisam reconhecer que muitas vezes pode levar um período prolongado até que o valor de uma empresa de destaque alcance o preço pago".
"Se uma empresa se sair bem, as ações acabam seguindo."
“Preço é o que você paga. Valor é o que você recebe."
"O tempo é o amigo da companhia maravilhosa, o inimigo dos medíocres."

Claramente, Warren Buffet é um investidor em valor. Ele procura grandes empresas, ou "maravilhosas", como ele diz. Ele não está olhando para setores quentes ou ações que podem disparar agora, apenas para esfriar e cair mais tarde. Ele quer um negócio eficiente, com perspectivas favoráveis a longo prazo.

Além disso, embora ele queira ótimas ações, ele não quer pagar um preço premium. Warren usa um cálculo específico para chegar a uma avaliação justa e aguarda até que uma correção ou queda do mercado coloque esses preços à sua porta.

Agora que você sabe um pouco sobre sua filosofia básica de investimento, vamos dar uma olhada mais profunda em como ele faz escolhas de investimento.

Buffetologia e seleção de ações

O livro, Buffettology, é um recurso fantástico, escrito principalmente pela ex-nora de Warren Buffett, Mary Buffett. O co-autor, David Clark, é um amigo de longa data da família Buffett. Como esses autores provavelmente têm uma visão especial de como Warren Buffet analisa as ações em particular, vale a pena ouvir o que elas têm a dizer. Aqui estão alguns dos principais pontos em que eles se concentram:

Melhores Indústrias de Ações

Os autores do Buffettology recomendam procurar empresas promissoras em três grandes categorias:

1. Consumíveis
As empresas de escolha de Buffett incluem aquelas que fabricam produtos que são consumidos ou se desgastam rapidamente, como:

Lanches
Pop
Chiclete
Pasta de dentes
Canetas
Lâminas de barbear

Por quê? Porque uma maior rotatividade de produtos implica mais receita para a empresa. Se você também pode encontrar uma marca líder que as pessoas atraem, você tem um bom ponto de partida.

2. Comunicações
Outra categoria importante de empresas que Warren gosta é de comunicações. As agências de publicidade são uma parte importante desse grupo, à medida que se expandem para novas plataformas, como telefones celulares e tablets, além das antigas esperanças de TV, rádio e jornais.

Esta é uma área em que você precisará ter cuidado, porque o que há de novo hoje pode ser descartado como lixo amanhã. Esteja ciente de que a publicidade pode cair na economia, pois as empresas cortam custos em tempos difíceis. Além disso, à medida que as pessoas passam da impressão para a Web, algumas formas de publicidade aumentam às custas de outras..

3. Serviços de Chato
A última categoria é para serviços repetitivos e chatos. Alguns exemplos dessas empresas altamente lucrativas fazendo o mesmo trabalho repetidamente podem ser:

Empresas de jardinagem
Serviços de zeladoria
Serviços básicos de declaração fiscal

O próprio "chato" não é suficiente para justificar um investimento. No entanto, se algo é chato e essencial, há uma boa chance de que seja um negócio estável, eficiente e fácil de operar, que terá uma vida útil longa.

Quais características de uma empresa procurar

Depois de saber para onde procurar, é importante saber para quem você deve voltar sua atenção. O livro cita os seguintes fatores para determinar quais empresas observar atentamente.

1. Existência e Valor
Warren Buffett analisa dados financeiros históricos consideráveis em um estoque. Em geral, isso excluiria novas empresas onde existem apenas alguns anos de dados financeiros. Ele escolhe ações com base em seu valor intrínseco e na capacidade da empresa de aumentar continuamente esse valor, geralmente desejando um mínimo de 15% ao ano por muitos anos. Esse tipo de aumento regular pode ser considerado uma alta taxa de retorno anual.

2. Borda do mercado
Isso inclui empresas que possuem o monopólio, onde não existe outra alternativa. Pense em uma ponte de pedágio como um exemplo. Outras arestas de mercado podem incluir empresas que vendem um produto único. Buffett não gosta tanto de empresas baseadas em commodities, onde o preço é estabelecido pelo mercado, a concorrência é forte e a empresa não tem capacidade de se ajustar livremente à inflação.

3. Finanças
Warren procura essas características financeiras nas empresas:

Aumento dos ganhos. É especialmente importante que uma grande quantia desse dinheiro esteja sendo retida e usada para maior crescimento. Sentar-se em uma grande pilha de dinheiro ou devolver lucros como dividendos não é visto como desejável, pois pode ser necessário pagar um imposto extra sobre dividendos, e o ônus do reinvestimento é colocado no acionista.
Financiamento Razoável. O financiamento para a empresa deve ser razoável, sem uma alta carga de dívida.
Modelo de Negócio Simples. O modelo da empresa deve ser simples, com poucas partes móveis e não muito dinheiro necessário para manter o modelo de negócios. Deve ser uma operação enxuta, média e lucrativa.

Mas quando você encontrar uma empresa tão maravilhosa, como saberá se é uma boa compra? Para isso, precisamos aprender a avaliar um estoque da maneira Buffett.

Avaliando uma empresa no estilo Buffett

Buffettology também descreve alguns métodos diferentes para determinar o valor de uma ação e se é uma boa compra. Dois dos métodos mais populares giram em torno de "Rendimento de ganhos" e "Preço futuro com base no crescimento passado".

1. Rendimento de ganhos

O conceito por trás disso é elementar e está firmemente enraizado na relação preço / lucro, ou mais corretamente, o oposto, chamado de rendimento dos lucros. Ao dividir os ganhos anuais pelo preço atual das ações, você encontra a sua taxa de retorno. Portanto, quanto menor o preço das ações em relação aos seus ganhos, maior o rendimento dos ganhos. Aqui estão três exemplos para comparação:

A Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) tem um preço das ações em torno de US $ 25 e um lucro anual de US $ 2,59. Se você dividir $ 2,59 por $ 25, obterá um rendimento de 10,36%.
A Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) tem um preço de ação de $ 56 e um lucro por ação anual de $ 2,39 e apenas 4,2% do preço da ação é lucro anual.
O McDonald's está sendo negociado a US $ 75 com ganhos anuais de US $ 4,62 por ação, o que nos dá um rendimento de 6,2%.

Warren usaria essa fórmula para comparar ações semelhantes com ganhos estáveis para ver o que proporcionaria um maior rendimento com base no preço das ações. Com base nesses exemplos, a Aeropostale possui os rendimentos mais atrativos.

Lembre-se de que isso deve ser usado apenas como um método muito rápido e bruto de comparar ações semelhantes ou comparar rendimentos e taxas de títulos. Como você verá nos próximos dois métodos de avaliação, o rendimento dos ganhos está longe de ser preciso, fornecendo uma taxa de crescimento a longo prazo.

2. Preço futuro com base no crescimento passado

Para isso, Buffett analisaria a tendência de crescimento a longo prazo para determinar como ela pode se comportar nos próximos 10 anos. Dependendo da empresa e do setor, pode fazer sentido usar qualquer uma das várias métricas, incluindo a proporção PE e o múltiplo Valor / receita da empresa.

Vamos usar a taxa de PE para ilustrar como essa estratégia funciona. Para adivinhar como será o crescimento nos próximos 10 anos, primeiro você precisa determinar qual a taxa média de crescimento dos ganhos nas ações nos últimos 5 a 10 anos.

Vou usar o McDonald's como exemplo. Eles são uma grande marca, abriram-se agressivamente em novos mercados, e o McDonald's fornece um produto consumível com seguidores leais. Digamos que o crescimento do EPS nos últimos 5 anos seja em média 17,6%. Usar um EPS de US $ 4,62 EPS no ano 0 e uma taxa de crescimento de 17,6% ao ano, produzirá a seguinte previsão de 10 anos:

Ano 0, EPS: 4,62
Ano 1, EPS: 5,43
Ano 2, EPS: 6,39
Ano 3, EPS: 7,51
Ano 4, EPS: 8,84
Ano 5, EPS: 10,39
Ano 6, EPS: 12,22
Ano 7, EPS: 14,37
Ano 8, EPS: 16,90
Ano 9, EPS: 19,88
Ano 10, EPS: 23,37

Agora você tem um lucro total estimado por ação até o final do ano 10. Hoje, o LPA é de US $ 4,62 e em uma década que deve ser de US $ 23,37.

Agora, você deve determinar o que isso significa para o preço da ação. Para fazer isso, basta olhar para uma média de longo prazo de P / E, ou a relação preço / lucro. A média de P / E de 5 anos neste exemplo é 17,7. Multiplique isso pela taxa de ganhos futuros esperados de $ 23,37 e você obterá um preço estimado de $ 413,65.

Se o preço agora é de US $ 75, qual é a taxa de retorno nos próximos 10 anos?

Você pode simplesmente usar uma calculadora de taxa de retorno on-line para calcular lucros anuais de 18,62%. Lembre-se, esta é uma estimativa básica que não inclui dividendos, que podem aumentar seu rendimento em 3% a cada ano, ou quase 22% ao usar ganhos de capital e dividend yield juntos. Além disso, baseia-se no pressuposto de que o índice PE permanecerá constante, o que é improvável, mas ainda serve como um bom exemplo

Para aqueles que acham tudo isso um pouco avassalador, isso não significa que o investimento no estilo Buffett não seja para você. Existe uma opção mais simples.

Berkshire Hathaway

Se você quiser utilizar as estratégias dele sem realmente aprender, pode comprar ações da empresa de Warren Buffett. Ele é o presidente e CEO da empresa de gerenciamento de investimentos de propriedade pública, Berkshire Hathaway. Aproveite o sucesso dele escolhendo uma das seguintes opções:

Ações Classe A com um preço atual de etiqueta de $ 127.630 cada.
Ações Classe B que atualmente são vendidas por US $ 85,04 cada.

Como você provavelmente pode perceber pela discrepância de preços, são necessárias 1.500 ações da Classe B para ter uma propriedade equivalente a uma ação da Classe A. São semelhantes, exceto que as ações classe A têm proporcionalmente mais direitos a voto por dólar de valor.

Como as ações da Berkshire Hathaway tiveram desempenho nos últimos 46 anos? O ganho acumulado é de 490.409%, o que resulta em uma média de 20,2% ao ano. Trata-se de um excesso médio anual de 10,8% do mercado, conforme rastreado pelo índice S&P 500 (incluindo dividendos). Se em 1965 você investisse US $ 1.900 com Warren Buffett, isso valeria US $ 9.545.300 até o final de 2010.

Efeitos do sucesso

Com esses números, você pode estar se perguntando por que alguém escolheria tentar a estratégia de Warren por conta própria. Infelizmente, esse tipo de crescimento incrível está se tornando mais difícil para a Berkshire Hathaway atingir. Quando uma empresa tem centenas de bilhões de dólares em receita, alcançar um crescimento significativo é muito mais difícil.

A compra de empresas menores não afetou as finanças da Berkshire de Warren Buffett, tanto quanto quando sua empresa era menor. Ele se tornou um elefante andando pelo mercado em busca de boas compras cada vez mais esquivas.

Palavra final

A maneira mais simples de investir no estilo Warren Buffet é comprar ações da Berkshire Hathaway e esquecê-las pelos próximos 10 ou 20 anos. Mas, como sua empresa alcançou alturas astronômicas, essa estratégia se tornou cada vez menos valiosa.

Assim, muitas pessoas que amam o "estilo de investimento de Warren Buffett" optam por investir por conta própria. Se você estiver entusiasmado com a devida diligência, analisando milhares de ações para os negócios altamente lucrativos (e muitas vezes mundanos), prevendo os ganhos da empresa e monitorando o progresso da empresa, o "método de investimento de Warren Buffett" pode ser um ajuste perfeito para você. Lembre-se, talvez acima de tudo, de ter tripas de aço quando o mercado cair, para que você possa comprar ações subvalorizadas e lucrativas.

O que você achou de Warren Buffett e seu estilo de investimento? Você tenta replicar suas estratégias e sucesso? Compartilhe suas experiências nos comentários abaixo.