Capitalização Série I - O que são e como comprá-los

O que isso significa para as pessoas que desejam planejar a aposentadoria? A primeira metade da década de 2010 foi boa para investidores em ações que buscam riscos, mas nem todos podem se dar ao luxo de apostar seu futuro financeiro em ações em crescimento. À medida que você envelhece, os veículos de menor risco, como títulos de capitalização e ações de dividendos, devem incluir uma fatia cada vez maior do seu portfólio; mesmo que você seja uma galinha da primavera, é aconselhável alocar uma parte de sua poupança para esses títulos.

Os títulos de poupança da série I apresentam uma oportunidade única para poupadores geralmente conservadores que não desejam aceitar retornos subinflacionários de seus investimentos.

O que são títulos de poupança da série I?

Os títulos de poupança da série I são do Tesouro, o que significa que estão entre os investimentos mais seguros do mercado. O Departamento do Tesouro os descreve como "produtos de poupança líquida de baixo risco". Embora não exista um investimento completamente seguro, vale a pena notar que o governo dos EUA nunca deixou de cumprir suas obrigações com os obrigacionistas.

Diferentemente das notas em T, os títulos da Série I não têm prazos frustrantemente longos ou altos requisitos mínimos de investimento. Por outro lado, eles não oferecem retornos competitivos para muitos títulos municipais com grau de investimento. Como investimentos com cupom zero, os certificados da Série I não emitem juros em pagamentos periódicos; em vez disso, o interesse acumulado por cada título é adicionado ao seu valor de saque. Ao vender um título da Série I, você recebe um montante fixo que inclui o valor principal e todos os juros acumulados.

Os títulos da série I normalmente são mantidos por pelo menos cinco anos, mas podem ser sacados mais cedo se você estiver disposto a pagar uma pequena multa. Suas taxas de juros são determinadas pela combinação de uma taxa "fixa" e de "inflação" para chegar a uma taxa "composta". Ao comprar seu título, você bloqueia sua taxa fixa - atualmente fixada em 0,2% - durante todo o período, enquanto a taxa de inflação muda a cada seis meses, em maio e novembro. A taxa composta atual é de 1,38%.

Diferenças entre EE e I Capitalização

O título da Série I é frequentemente comparado ao título de poupança da Série EE, outro veículo não tradicional do Tesouro. Ambos são emitidos em parcelas muito menores do que as letras T tradicionais; você pode comprar títulos I e títulos EE por apenas US $ 25. Após o limite de US $ 25, os dois tipos de títulos podem ser comprados em incrementos de um único centavo. As obrigações I e EE oferecem vantagens fiscais semelhantes.

A diferença prática mais notável entre os títulos de poupança EE e títulos de poupança I diz respeito às taxas de juros. Enquanto as taxas de títulos I são calculadas adicionando uma taxa fixa predeterminada a uma taxa de inflação variável que se reajusta a cada seis meses em resposta ao Índice de Preços ao Consumidor para Consumidores Urbanos (CPI-U), os títulos EE emitidos após 2005 oferecem taxas de retorno fixas que são competitivas com as taxas vigentes para títulos do Tesouro de cinco anos.

Outro ponto de distinção: o Tesouro parou de vender títulos EE em papel. Se você deseja possuir um título da Série EE, precisa comprá-lo no portal online TreasuryDirect do Tesouro e mantê-lo em formato eletrônico e seguro. Ainda é possível que as pessoas comprem títulos I em papel com seu reembolso de imposto. Você não pode fazer isso com títulos EE.

Estrutura básica

Os títulos de poupança da série I são veículos de baixo risco e juros relativamente baixos que devem ser mantidos por anos. Se o valor principal do seu título for de US $ 5.000, você receberá US $ 5.000 mais juros ao vender, independentemente do que o mercado de títulos fez no período intermediário.

Taxa de juros

A taxa de juros composta de um título I é calculada em duas partes:

Taxa fixa. Essa taxa é calculada semestralmente, nos primeiros dias úteis de maio e novembro. No entanto, quando você compra um título I, sua taxa fixa permanece em vigor por toda a vida útil do título. Atualmente, está definido em 0,2%, mas foi muito maior no passado.
Taxa Variável de Inflação. Essa taxa também muda semestralmente, em maio e novembro. As alterações nessa taxa sempre afetam os títulos emitidos; portanto, os detentores de títulos podem esperar ver suas taxas compostas mudarem duas vezes por ano. A taxa variável é igual à taxa de variação do CPI-U nos seis meses anteriores. No momento, essa taxa de variação é de 0,59%.

Para determinar a taxa de juros composta real, o Departamento do Tesouro usa a seguinte fórmula:

taxa composta = [taxa fixa + (2 x taxa de inflação) + (taxa fixa x taxa de inflação)]

Atualmente, esta equação se parece com isso:

[0,02 + (2 x 0,0059) + (0,02 x 0,0059)] = 0,02 + 0,0118 + 0,0000118 = 0,0138 = 1,38%

A parcela de juros do mês anterior acumula-se no saldo existente de um título I no primeiro dia de cada mês, mas esses juros são compostos apenas semestralmente. Em outras palavras, o valor do papel do título aumenta a cada mês, mas isso reflete apenas a adição de um sexto dos juros do período anterior.

Esse acordo foi desenvolvido para aumentar a liquidez desses títulos e tornar os resgates mensais mais atraentes. Nas taxas de juros atuais, o valor nominal de seu título - mais todos os juros acumulados antes da data de composição mais recente - aumentaria em cerca de 0,12% ao mês.

Vencimento, Resgate e Outras Restrições

Antes de comprar um título, é importante entender suas restrições e limitações. Os detentores de títulos I devem se preocupar com os seguintes problemas:

Restrições de compra. Atualmente, você pode comprar títulos I eletrônicos no valor total de US $ 10.000 em um ano civil. Se você desejar adquirir títulos em papel com seu reembolso de imposto, estará limitado a uma compra total de US $ 5.000 por ano. Você deve comprar títulos no valor de pelo menos US $ 25 em uma única compra.
Maturidade. Os títulos I vencem inicialmente 20 anos após a data de emissão, mas o Departamento do Tesouro oferece aos detentores de títulos a opção de renovar seus títulos por um período adicional de 10 anos..
Redenção. Um título I deve ser mantido por pelo menos 12 meses consecutivos; o governo simplesmente não permite que os detentores de títulos resgatem seus títulos antes que esse período tenha decorrido. Um título resgatado antes da marca de cinco anos perde três meses de juros acumulados, o que é comparável à penalidade em muitos CDs. Os investidores podem resgatar títulos I eletrônicos por meio do portal TreasuryDirect do Tesouro dos EUA. Muitos bancos estão felizes em resgatar títulos em papel. Esses títulos estão isentos de certos tipos de tributação.

Questões fiscais

Você deve pagar imposto de renda federal sobre os pagamentos de juros de seus títulos I, mas esses veículos estão isentos de impostos de renda estaduais e locais. Se você receber títulos como presente ou herança, poderá ser obrigado a pagar imposto de presente federal e / ou estadual, imposto sobre a propriedade ou imposto sobre o consumo de seus interesses..

Se você usar seus títulos para financiar despesas educacionais para seu filho (ou outro dependente), poderá evitar impostos federais sobre a renda. Você deve usar o principal e os juros de seus títulos para despesas qualificadas, incluindo propinas e taxas de curso, e a instituição de ensino superior escolhida deve ser elegível para assistência federal por empréstimo. Independentemente de você usar seus títulos para financiar a educação de seu filho ou a sua, você deve ter pelo menos 24 anos quando comprar os títulos para se qualificar para o benefício fiscal; os títulos adquiridos antes dos 24 anos não acumulam, em circunstância alguma, benefícios fiscais relacionados à educação. Por fim, você deve atender a certos requisitos de renda.

Como os títulos I são um investimento de longo prazo, como você relata seus pagamentos de juros pode afetar sua carga tributária geral. Existem dois métodos para fazer isso:

O método de acumulação. Isso permite que você relate o interesse de cada título em incrementos anuais para cada ano entre a data de emissão e a data de vencimento. Por exemplo, se você mantiver seu título de agosto de 2014 a outubro de 2024, pagará impostos em todas as 11 devoluções durante esse período. O método de competência poupa uma grande nota fiscal no momento do vencimento, mas o torna responsável pelos pagamentos de impostos sobre a renda que você ainda não pode acessar.
O Método de Levantamento. Em vez de relatar sua receita de juros em parcelas anuais, esse método permite que você espere até a data de vencimento e relate todo o período de juros em um montante fixo. Você será tributado à sua taxa de imposto de renda federal durante o ano em que resgatou o título - no exemplo acima, 2024, não 2014.

Requisitos de elegibilidade

Historicamente, os títulos de poupança da Série I foram reservados exclusivamente para compradores individuais. Em 2009, as regras que regem a propriedade de títulos I foram relaxadas para permitir que a maioria das empresas - incluindo empresas de responsabilidade limitada e S-corps, bem como a maioria das relações de confiança e parcerias - se dobre. Esse tipo de segurança agora representa um hedge de inflação crucial para muitas pequenas empresas que não têm acesso a condições de crédito favoráveis.

Os títulos I estão disponíveis para qualquer pessoa que atenda a pelo menos um destes critérios:

Cidadãos dos EUA, incluindo cidadãos residentes no exterior
Funcionários do governo dos EUA, independentemente do local ou status de cidadania
Menores cidadãos dos EUA

Esta última classe de elegibilidade é quase única. Diferentemente da maioria dos outros títulos, incluindo ações, títulos corporativos e letras T, os menores podem possuir diretamente títulos I sem usar um trust como intermediário. Embora os menores não possam comprar títulos diretamente usando suas próprias contas do TreasuryDirect, eles podem usar contas de custódia vinculadas às contas principais de seus responsáveis..

Esses guardiões devem realmente acionar as compras de títulos, mas cada título é depositado diretamente na conta de custódia do menor. Obviamente, não há nada que impeça os menores de ficarem na sala quando seus responsáveis fazem essas compras - os pais que desejam expor seus filhos a instrumentos financeiros que não sejam contas correntes e poupança podem usar essa interface como uma ferramenta educacional.

Vantagens dos títulos de poupança da série I

1. Proteção contra a inflação

Os títulos I possuem um hedge embutido contra a inflação. Quando as taxas de juros são baixas, esse hedge não é espetacular - desde 2010, o reajuste inflacionário encadeado pelo Índice de Preços ao Consumidor excedeu 2% por apenas um período de seis meses. Na maior parte desse tempo, ficou bem abaixo de 2%. Por outro lado, a taxa de inflação anual não excede 2% desde meados da década de 2000.

Mesmo que os títulos I não superem a inflação por uma ampla margem, o fato de suas taxas flutuarem em resposta às pressões inflacionárias no terreno é um grande negócio. Compare essa proteção interna com a nota fiscal de 10 anos. No momento, a fatura T de 10 anos rende cerca de 2,7%. Isso é significativamente acima da taxa atual de inflação de 1,6%, mas o que acontece se a inflação subir para 5% em dois anos e permanecer lá pelos oito seguintes? Nos oito anos finais de seu mandato, a conta T de 2,7% neste exemplo hipotético apresentaria um rendimento ajustado pela inflação de -2,3%. Enquanto isso, os títulos I emitidos durante esse período prolongado de inflação elevada ostentariam taxas de juros mais altas que acompanharam e talvez excederam a taxa de aumento de preços.

Como as taxas deste instrumento foram projetadas para aumentar em resposta às pressões inflacionárias - independentemente das taxas vigentes no momento da emissão - mesmo os títulos adquiridos antes desse período de inflação estariam protegidos contra os preços crescentes. Por outro lado, os compradores de notas fiscais ficam com a mesma taxa de juros pela vida útil de uma década, independentemente do que aconteça com os preços ao consumidor durante esse período. Para investidores conservadores, a escolha é clara: um título protegido pela inflação, mas ainda seguro, como a Série I oferece benefícios significativos sobre títulos com taxa fixa, como letras T de 10 anos.

2. Benefícios fiscais claros

Como são emitidos pelo governo federal, os títulos I não estão sujeitos a impostos estaduais ou locais. Além disso, os métodos flexíveis de relatórios fiscais - acumulação e saque - permitem que você escolha como será tributado sobre sua receita de juros. Por exemplo, se você preferir evitar uma grande cobrança de impostos referente ao ano em que resgata seus títulos, pode usar o método de competência para distribuir o custo por muitos anos. Se você preferir não pagar imposto sobre a renda que ainda não pode acessar - afinal, os juros dos títulos I são devolvidos ao valor nominal dos títulos semestralmente - você pode adiar a dor com a retirada método.

Os detentores de títulos I que usam os pagamentos de principal e juros de seus títulos para cobrir despesas educacionais qualificadas podem evitar a tributação federal, desde que cumpram certos requisitos de renda e comprem os títulos depois de completarem 24 anos..

3. Segurança a longo prazo

Os títulos I são respaldados pela fé e crédito completos do governo federal. Isso por si só deve ser um argumento poderoso para a segurança deles, mas sua dote oferece uma camada adicional de segurança. Os títulos I - com seu limite de compra anual de US $ 10.000 - simplesmente não podem ser comprados em parcelas grandes o suficiente para atrair compradores institucionais, formadores de mercado ou outros atores que possam agir como influências desestabilizadoras.

Os vendedores a descoberto que se interessam por títulos evitam títulos I em favor de veículos com limites de compra mais frouxos; o período obrigatório de permanência de 12 meses mantém os investidores de curto prazo fora do espaço. Como comprador de obrigações, você não terá que se preocupar com jogadores que procuram risco arruinar seus planos de investimento cuidadosamente definidos.

4. Flexibilidade e liquidez

Diferentemente dos títulos do Tesouro, títulos corporativos e outros títulos de renda fixa, os títulos de poupança da Série I são flexíveis e líquidos. Para comprovar o primeiro, observe o valor mínimo de compra deste veículo de US $ 25 e os incrementos de compra de um centavo. Para confirmação deste último, consulte o período de detenção relativamente curto de 12 meses e a penalidade gerenciável de juros de três meses para as detenções de curto prazo. Todo título I vem com um período de vencimento de 20 anos e uma extensão opcional de 10 anos, mas esses números são meros parâmetros de referência - você não deve se sentir obrigado a manter seus títulos por décadas.

5. Benefícios Educacionais

Se você se comprometer a usar seus títulos I para financiar determinados empreendimentos educacionais, poderá evitar impostos federais sobre seus ganhos. Para fazer isso, você deve provar que tinha pelo menos 24 anos quando comprou os títulos e que gastou os referidos ganhos em despesas educacionais qualificadas para você, seus dependentes ou seu cônjuge. Normalmente incluem:

Custos de mensalidade para todos os cursos necessários para um grau ou certificação específica
Custos relacionados a determinados cursos de pré-requisito, suplementares ou de laboratório

Esses benefícios fiscais geralmente não se estendem ao custo de livros didáticos, taxas de atividade, despesas de acomodação e alimentação, atletismo e outras despesas não essenciais.

Desvantagens dos títulos de poupança da série I

1. Limites anuais de compra

Se você deseja transferir suas economias para um tipo de segurança mais conservador, precisará procurar em outro lugar. Para detentores individuais, o Departamento do Tesouro limita as compras eletrônicas de títulos em I a US $ 10.000 por ano, e as compras de papel a apenas metade disso. Se você é um poupador típico, isso provavelmente é suficiente para servir como uma fatia considerável, mas não desproporcional, do seu portfólio.

Em comparação, as compras individuais de TIPS eletrônicas - Títulos protegidos por inflação do tesouro, que acumulam juros a uma taxa fixa que normalmente excede a taxa de inflação - são limitadas a US $ 5 milhões por leilão. Esse limite superior está obviamente fora do alcance de investidores comuns, mas a distância entre US $ 10.000 e US $ 5 milhões é grande. Um limite de compra praticamente ilimitado pode ser útil para poupadores que podem se dar ao luxo de gastar mais de US $ 10.000 por ano.

2. Restrições aos usos educacionais

Os títulos I são úteis para poupadores de faculdades, mas seus benefícios fiscais educacionais vêm com algumas restrições. Para evitar impostos federais sobre títulos adquiridos para esse fim, lembre-se das seguintes advertências:

Os títulos I adquiridos antes do seu 24º aniversário estão automaticamente sujeitos a tributação federal. Você pode usar títulos adquiridos antes desta data para financiar a educação de seu filho, mas deve pagar impostos no resgate, para que não haja motivos convincentes para fazer isso. Após seu aniversário de 24 anos, você pode anular compras de títulos em espécie para isenção de impostos do seu filho ou dependente legal. Você também pode comprar títulos I para financiar sua própria educação, mas eles devem ser registrados em seu próprio nome. E, novamente, você deve comprar os títulos aplicáveis depois de completar 24 anos.
Se você não usar os fundos de um título I para a mensalidade durante o ano civil em que o resgatou, perderá seus benefícios fiscais. Em outras palavras, você deve esperar para resgatar títulos I designados pela educação até receber uma conta de ensino.
Se você é casado, deve registrar uma declaração conjunta para se qualificar para essas vantagens fiscais da educação.
A instituição de ensino superior escolhida deve ser qualificada para o programa federal de empréstimos garantidos para estudantes e outras formas de ajuda financeira federal.
Sua renda não pode exceder os limites de elegibilidade definidos pelo Tesouro. Esses números mudam a cada ano fiscal, mas geralmente são definidos acima do valor médio da renda para arquivadores individuais e conjuntos.

3. Retornos relativamente baixos

Embora o poder aquisitivo dos títulos da Série I seja protegido pela inflação, esses títulos não o tornarão rico. Com a inflação em mínimos históricos, os títulos I atualmente ganham um retorno anual de 1,38%. Isso representa pouco mais da metade da taxa de retorno da fatura T de 10 anos, que é frequentemente considerada a referência para títulos de risco fixo de taxa fixa.

Por outro lado, a proteção inflacionária dos títulos I oferece uma vantagem sobre os títulos T. Além disso, as taxas atuais dos CDs de cinco anos oferecidos por instituições on-line como o Ally Bank e o GE Capital Bank são um pouco mais altas: 1,60% e 2,10%, respectivamente.

4. Nenhuma estrutura de licitação para investidores

Quando você compra um I-bond, sabe o que está recebendo. Para alguns investidores, isso provavelmente é uma coisa boa. Para outros, deixa de fora uma peça essencial do quebra-cabeça do investimento: o motivo do lucro. Como você não pode fazer lances na compra inicial de um título I e não pode depender de flutuações de valor para cobrir suas margens, a taxa de juros do título serve como sua única fonte de retorno. Embora o componente ajustado pela inflação da referida taxa de juros ofereça alguma oportunidade de crescimento, você não deve esperar retornos impressionantes.

Por outro lado, você pode oferecer dicas eletrônicas. Para investidores regulares, a licitação para o TIPS não é competitiva; você deve aceitar a taxa que o Departamento do Tesouro determina no início de cada leilão. Assim como as taxas dos títulos I, as taxas no TIPS são calculadas de acordo com a taxa de inflação vigente. Melhor, o sistema de lances não competitivo garante que você receberá a segurança exata, na quantidade exata solicitada. Você não será atraído por investidores mais experientes.

Como investir

Existem duas maneiras de comprar e manter títulos de poupança da Série I:

Por meio do portal online TreasuryDirect
Com reembolso de imposto individual

O TreasuryDirect é administrado pelo Departamento do Tesouro dos EUA e está disponível 24 a 7. Ao comprar através deste portal, você concorda em aceitar uma conta online segura no lugar de um certificado de títulos à moda antiga. Embora você não tenha a satisfação de segurar um pedaço de papel valioso, também não precisará se preocupar em perder o vínculo. (Embora, como valores mobiliários registrados, é impossível perder os títulos I - depois de verificar sua identidade e histórico de compras, o Departamento do Tesouro substituirá com satisfação os certificados perdidos.)

Se você deseja comprar vários títulos de pequeno valor ao longo de um ano, o TreasuryDirect também permite configurar um cronograma de compra recorrente ou obter títulos eletrônicos diretamente através de um programa de dedução da folha de pagamento conhecido como Plano de Poupança da Folha de Pagamento. Nenhuma ferramenta está disponível para os titulares de títulos em papel, mas os indivíduos podem comprar títulos I eletrônicos e em papel com restituições de impostos federais.

Palavra final

Os títulos de poupança da série I oferecem vantagens fiscais impressionantes, taxas de retorno decentes para investimentos garantidos e alguma proteção contra a inflação. Eles também são flexíveis, líquidos e fáceis de comprar ou vender. Por outro lado, os títulos I vêm com restrições frustrantes que podem alienar investidores experientes ou pessoas que têm muito dinheiro para gastar.

Conclusão: eles não são para todos, mas têm um papel importante a desempenhar em um portfólio equilibrado e fundamentalmente conservador. Se você acha que eles fazem sentido para suas necessidades, experimente - não é como se você perdesse dinheiro com o negócio.

Você já teve títulos de poupança da Série I em seu portfólio? Você recomendaria esta classe de investimento a outras pessoas?