Risco de sequência de retornos - como ele pode fazer ou interromper sua aposentadoria

De acordo com dados compilados pela Comet Financial Intelligence, 42% dos baby boomers não têm nada - US $ 0 - economizado para a aposentadoria. E se eles contam com o Seguro Social para cobrir suas despesas, estão sujeitos a um despertar rude; O Seguro Social paga um benefício mensal médio de US $ 1.413. Mas, além do óbvio erro de aposentadoria de não economizar o suficiente, o maior risco de aposentadoria para americanos sem um óvulo é o risco de sequência.

Se você está se perguntando por que nunca ouviu esse termo, é porque é contra-intuitivo e poucas pessoas falam sobre isso fora dos círculos de planejamento financeiro. No entanto, a preparação para o risco de sequência pode fazer ou quebrar seu ninho de ovos na aposentadoria.

O que é risco de sequência?

Risco de sequência, ou risco de sequência de retornos, é o risco de o mercado de ações falhar no início de sua aposentadoria.

Por que isso importa, você pode perguntar? Afinal, a longo prazo, o retorno sobre o patrimônio médio fica entre 7% e 10%, certo?

Acontece que, para os aposentados, os retornos médios de longo prazo importam menos do que quando esses retornos ocorrem. Se uma carteira tem mais ou menos uma década de ganhos positivos, atinge uma massa crítica em que pode suportar perdas simultâneas de saques e quedas de preços.

No entanto, quando você está vendendo apenas ações, e não comprando, uma queda é uma desvantagem para você. Seu portfólio cai drasticamente em valor e você acaba vendendo baixo sem a capacidade de ganhar comprando baixo. Você também precisa vender mais ações para gerar a mesma quantidade de renda, o que significa que você está vendendo suas ações de ovos de ninho a uma taxa mais rápida.

Risco de sequência e taxas de retirada seguras

Quanto você pode retirar com segurança do seu ninho de ovos a cada ano? Depende de quanto tempo você deseja que seu óvulo durar, bem como os retornos na primeira década de sua aposentadoria.

Muitos especialistas financeiros recomendam seguir a regra dos 4% no que diz respeito às taxas de retirada de aposentadoria. O conceito é simples: se você retirar não mais de 4% do seu ninho de ovos todos os anos, ele deverá durar pelo menos 30 anos. Em outras palavras, 4% é uma taxa segura para retirar dinheiro do seu portfólio para uma aposentadoria de 30 anos.

Imagine que você tenha US $ 1 milhão reservado para a aposentadoria e precisará vender US $ 40.000 para suas despesas de subsistência no primeiro ano de aposentadoria. Em um ano moderado com, digamos, um aumento de 7% nos valores do mercado de ações, seu portfólio sobe para US $ 1.070.000. Você vende US $ 40.000 para viver e seu portfólio termina o ano em US $ 1.030.000.

Mas e se, em vez disso, o mercado cair 30% no seu primeiro ano de aposentadoria? Seu portfólio cai para US $ 700.000. Isso significa que os US $ 40.000 que você está retirando representam uma porcentagem muito maior do seu portfólio - 5,7% em vez de 4%. Agora você está com um ninho de US $ 660.000.

Para você recuperar o seu ninho inicial de US $ 1 milhão no próximo ano, o mercado de ações precisaria aumentar 52% antes de você tirar as despesas do ano que vem. Quando a recuperação chegar, o seu portfólio sofrerá enormes perdas, porque você está vendendo tantas ações para produzir a mesma quantidade de receita. Você não compra o mergulho; tudo o que você pode fazer é vendê-lo por perdas.

Um exemplo de risco de sequência

Digamos que você se aposentou em 1º de janeiro de 2000 com US $ 1 milhão investido em um fundo de índice que rastreia o S&P 500. Suponha que você seguiu a regra de 4% e retirou US $ 40.000 no seu primeiro ano de aposentadoria e depois ajustou a retirada em 2% a cada ano para conta para a inflação. Como o seu ninho se comportaria nos próximos 15 anos?

Como você provavelmente sabe, de 2000 a 2015 não foi uma extensão estelar para as ações dos EUA. A bolha das pontocom estourou em 2000, causando três anos terríveis consecutivos. Então, em 2008, a Grande Recessão chegou. O retorno médio anual do S&P 500 de 2000 a 2014 foi de 4,07%, não sendo ajustado pela inflação.

Mas imagine se os três anos terríveis de 2000 a 2002 ocorreram no final do período de 15 anos, e não no começo. Se você trocasse os retornos de 2000 para 2002 pelos retornos de 2012 para 2014, como isso afetaria sua carteira de aposentadoria?

Dramaticamente, como se vê. Simplesmente trocando quando esses retornos ocorriam, o saldo final do seu portfólio em 2014 seria três vezes maior - US $ 890.871 em vez de US $ 273.438.

Veja como os números se desenrolam ao longo de 15 anos nos dois cenários:

Nos dois cenários, os retornos médios anuais são os mesmos. A única diferença é a ordem desses retornos.

Risco de sequência a uma taxa de retirada mais alta

Quanto maior a taxa de retirada, maior o risco de sequência.

Para demonstrar a relação entre risco de sequência e taxa de retirada, imagine dois gêmeos idênticos, cada um dos quais se aposenta no início de 2000. Cada um deles segue a mesma fórmula de investimento acima: um ninho de ovos de US $ 1 milhão investido em um fundo que rastreia o S&P 500.

Um gêmeo retira 3,5% conservador a cada ano, enquanto o outro vive com uma taxa de retirada de 5%. Veja como a taxa de retirada mais alta altera o desempenho do portfólio:

A uma taxa de retirada de 3,5%, o gêmeo mais econômico ainda tem US $ 414.400 em seu portfólio até o final de 2014. O grande gastador ficou sem dinheiro, um evento do dia do juízo final no planejamento da aposentadoria.

Claramente, seus gastos com a aposentadoria têm um enorme impacto no risco de sua carteira decair antes de você. Mas, além de diminuir a taxa de retirada, o que mais os novos aposentados podem fazer para proteger contra o risco de sequência?

Maneiras de atenuar o risco de sequência

Ninguém sabe quando o próximo colapso do mercado de ações ocorrerá. Pode vir amanhã ou daqui a muitos anos. No entanto, embora você não tenha controle sobre o mercado de ações, ainda pode se certificar de estar preparado para uma quebra de mercado no início de sua aposentadoria, fazendo o seguinte.

1. Continue trabalhando em meio período

Aposentar-se do seu trabalho com salário integral, estresse total e tempo integral não significa que você precise parar de trabalhar completamente. Você pode continuar trabalhando meio período em sua própria agenda ou trabalhar em período integral fazendo algo diferente que você ama.

Existem muitas boas razões para continuar trabalhando depois de se aposentar. Você fica noivo. Você mantém contato com sua vida social e suas conexões relacionadas ao trabalho. Talvez você possa até manter seu seguro de saúde.

Financeiramente, trabalhar durante a aposentadoria fornece outra fonte de renda, deixando você menos dependente do seu ninho de ovos. Se o mercado de ações falhar, você poderá aproveitar a receita do seu trabalho em vez de vender ações enquanto elas estão a preços de liquidação.

2. Diversifique sua renda de investimento

Lembre-se de que os números de exemplo acima assumiram que 100% dos seus fundos de aposentadoria foram investidos em um fundo que acompanha o S&P 500. Esse dificilmente é um portfólio diversificado.

Na pesquisa do planejador financeiro William Bengen, a partir da qual ele formulou a regra dos 4%, ele executou seus números com uma alocação de ações / títulos em 60/40. Suas carteiras de amostra foram divididas entre 60% após o S&P 500 e 40% investidos em títulos do governo dos EUA de médio prazo.

Mesmo entre as ações, os investidores podem diversificar em uma mistura de fundos de pequeno, médio e grande capital. Você também não precisa investir apenas em fundos dos EUA. Em vez disso, tente investir em uma mistura de fundos americanos e internacionais.

E suas opções de investimento não terminam com ações e títulos. Você pode investir em imóveis para aluguel, notas privadas, fundos de investimento imobiliário (REITs), fundos de private equity ou sites de crowdfunding. Outras opções incluem anuidades, que garantem a sobrevivência do seu ninho, e títulos.

3. Crie uma escada de vínculo

O risco de sequência é o risco de uma grande quebra de mercado nos primeiros anos de aposentadoria. Então, por que não garantir renda de outras fontes além das ações durante esse período vulnerável?

Trabalhar é uma ótima opção, mas não é a única. Outra opção para renda de baixo risco no início da aposentadoria é uma escada de títulos. Parece técnico e complicado, mas não é. Uma escada de títulos é simplesmente uma série de títulos comprados estrategicamente para que cada conjunto atinja a maturidade em um momento diferente e você recupere seu principal em uma série sucessiva.

Por exemplo, em vez de investir US $ 100.000 no mesmo conjunto de títulos com vencimento previsto para 10 anos, você investe US $ 10.000 em 10 conjuntos diferentes de títulos. A chave é que cada conjunto deve ser programado para amadurecer em um ano diferente nos próximos 10 anos.

Além dos juros, você receberá US $ 10.000 todos os anos nos próximos 10 anos. Se o mercado de ações estiver indo bem, você poderá reinvestir o principal ou separá-lo em dinheiro. No caso de uma quebra do mercado de ações, você pode viver com o principal do título, em vez de ter que vender ações a preços baixos.

4. Seja flexível com seus gastos

Uma maneira de se proteger contra o risco de sequência é permanecer ágil, para que você possa reduzir seus gastos sob comando. Se a bolsa cair 30% no ano seguinte à sua aposentadoria, você deseja vender o menor número possível de ações durante a queda.

Se necessário, você poderia viver exclusivamente de outras fontes de renda, como títulos, propriedades de aluguel e Seguro Social?

Mesmo durante anos de grandes ganhos no mercado de ações, se você puder gastar menos nos primeiros anos de aposentadoria e minimizar as retiradas de suas ações, estará em uma posição mais forte quando ocorrer um acidente. Revise suas despesas fixas e variáveis ​​e procure maneiras de reduzir os gastos e viver de maneira mais econômica nos primeiros anos de aposentadoria.

5. Mantenha uma reserva em dinheiro

No início de sua aposentadoria, convém manter um fundo de emergência maior do que o habitual. Se o pior acontecer e o seu portfólio for atingido por uma falha no mercado, você poderá economizar com a poupança em vez de vender durante a falha..

É verdade que manter o dinheiro em dinheiro tem um custo de oportunidade; fica ocioso, perdendo valor para a inflação em vez de trabalhar duro para você. Mas a paz de espírito pode valer a pena nos primeiros anos críticos de aposentadoria.

6. Tenha fontes de fundos de backup acessíveis

Quando se aposentam, muitos americanos construíram um patrimônio substancial em suas casas. Se necessário, eles poderiam aproveitar esse patrimônio para vê-los em um colapso do mercado de ações.

Uma opção é uma linha de crédito de home equity (HELOC). Os proprietários podem ter a linha no lugar, sem uso, em caso de emergência. Eles podem recorrer a ele conforme necessário para minimizar as retiradas durante uma queda do mercado de ações.

Uma segunda opção é uma hipoteca reversa. Embora as hipotecas reversas apresentem suas próprias desvantagens, elas podem adicionar outra fonte de renda para vê-lo através de um colapso do mercado de ações.

Palavra final

Ao planejar e se preparar para sua aposentadoria, simplesmente conhecer o risco de sequência o coloca à frente da multidão.

Enquanto você estiver trabalhando, aproveite as contas de aposentadoria protegidas por impostos, como 401ks e IRAs. Quanto menos dinheiro você perde para impostos, mais rápido o seu ninho de ovos crescerá. Se você for elegível, amplie ainda mais essas vantagens fiscais com o crédito fiscal do poupador.

Com cada ano de retornos positivos do mercado de ações na aposentadoria, seu portfólio se torna menos suscetível ao risco de sequência. Eventualmente, atinge uma massa crítica em que recessões comuns e mercados em baixa representam praticamente nenhuma ameaça, desde que você mantenha sua taxa de retirada segura.

Converse com um consultor de aposentadoria para obter aconselhamento personalizado sobre suas finanças e situação. Com flexibilidade de gastos suficiente e outras fontes de renda, você poderá dormir profundamente à noite, não importa o quão flutuante o mercado de ações.

Você discutiu o risco de sequência com um consultor? O que eles recomendaram para você?