Você deve investir em cannabis? - Principais ações e o que você precisa saber

A New Frontier Data, uma empresa de pesquisa de cannabis, espera que as vendas legais totais de cannabis se aproximem de US $ 30 bilhões nas 11 jurisdições dos EUA onde a substância era legal no final de 2019 - uma taxa de crescimento anualizada de 14%, informa a Forbes.

A projeção da New Frontier Data não leva em conta a probabilidade de outros estados dos EUA legalizarem a maconha nesse meio tempo. Também não incorpora vendas em jurisdições fora dos EUA onde a maconha é legal ou se espera que se torne legal, como Canadá e Uruguai.

A escala da oportunidade de mercado é ainda mais notável em um setor que operou em desacordo com a lei até os anos 90, quando as primeiras jurisdições dos EUA começaram a regular a maconha medicinal..

Wall Street está percebendo. O mercado inicial de ofertas públicas é forte para as empresas dedicadas ao cultivo, processamento e venda de maconha e seus derivados. Vários fundos negociados em bolsa (ETFs) prometem exposição ao mercado legal de cannabis, alguns exclusivamente. Embora as diferenças de opinião sejam abundantes e o entusiasmo não seja uniforme, os analistas de mercado são bastante otimistas no setor.

Os investidores de varejo devem seguir? Depende.

De fato, a indústria legal da cannabis parece ter uma tremenda vantagem de curto prazo. Também é muito mais arriscado para os investidores do que a maioria das outras indústrias, principalmente porque a maconha permanece ilegal sob a lei federal dos EUA.

Além disso, mesmo em meio ao rápido crescimento da disponibilidade e sofisticação dos produtos de cannabis e um aumento correspondente no conhecimento coletivo do mercado das empresas de cannabis, o mercado ainda está engatinhando. Os empresários de cannabis sabem que os usuários de cannabis gostam de consumir a substância. Mas eles estão menos confiantes sobre o que faz um produto de cannabis bem-sucedido ou uma estratégia de marketing de produto.

Os investidores curiosos por maconha merecem uma avaliação imparcial de onde a indústria está hoje e para onde ela pode estar amanhã. Leia a seguir para obter uma visão detalhada dos casos em que os investimentos em cannabis são bons e ruins, notas sobre a avaliação de oportunidades no setor de cannabis e um inventário de ações e fundos notáveis ​​de cannabis negociados no momento.

Investir em Cannabis: Riscos de Cabeça e Potenciais

Antes de examinar os casos prós e contras do investimento em ações e fundos de maconha, anote os riscos que todos os investidores em maconha - touro e urso - poderiam enfrentar e o que investidores inexperientes podem fazer para se proteger.

Como vimos, a indústria da cannabis acarreta maior risco de mercado - e promete maior vantagem - do que setores defensivos, como empresas de serviços públicos. Não importa o quão otimista você seja sobre o potencial de lucro a longo prazo da maconha legal, você deve realizar uma diligência minuciosa antes de colocar seu dinheiro para trabalhar neste espaço. Muitas empresas de cannabis e empresas adjacentes que operam hoje não existirão de forma reconhecível daqui a 10 anos.

Mas os especialistas em seleção de ações da Motley Fool apostaram sua reputação em um único estoque de cannabis que acreditam ter um potencial positivo de geração em geração. Ao se inscrever no Consultor de Ações Motley Fool, você pode descobrir sua identidade e aprender por que o Louco é tão otimista.

O conselho de especialistas não é evangelho, é claro, não importa quão impressionante seja o histórico daqueles que o distribuem. Antes de comprar ações de qualquer patrimônio, especialmente em um setor tão arriscado quanto a cannabis, leia todos os materiais de oferta e considere cuidadosamente seus objetivos de investimento.

O caso Bull para Cannabis

A cannabis é uma das substâncias alteradoras da mente mais populares e duráveis ​​do planeta.

Usuários recreativos e medicinais apreciam maconha há milênios. Evidências circunstanciais datam de que o uso da maconha remonta a cerca de 5.000 anos, de acordo com um estudo de 2017 publicado na revista Pharmacy and Therapeutics. Há evidências diretas do uso medicinal que remontam a 400 EC. Nos tempos modernos, as fortunas do comércio global de cannabis ilícito aumentaram em meados do final do século 20, à medida que a tolerância cultural a seu consumo aumentava. Entre os usuários mais jovens, o uso atingiu o pico no final da década de 1970, declinou na década de 1980 e aumentou a partir da década de 1990, de acordo com a publicação de pesquisa de 2017 “Os efeitos na saúde de cannabis e canabinóides” pelo Comitê sobre os efeitos na saúde da maconha.

Hoje, dezenas de milhões de adultos em todo o mundo usam regularmente maconha recreativa ou medicinal, e muitos mais o fazem ocasionalmente. A New Frontier Data estima que cerca de 38 milhões de adultos nos EUA consumam maconha pelo menos uma vez por ano. Quase 60% dessa coorte usa a substância semanalmente. Enquanto milhões de usuários em todo o mundo consomem cannabis prescritos por profissionais médicos sob as leis estaduais e nacionais de maconha medicinal promulgadas desde os anos 90, a maioria dos usuários de cannabis não tem autorização médica. Eles simplesmente apreciam os efeitos psicotrópicos da droga.

Em outras palavras, o consumo generalizado e persistente de cannabis - tanto medicinal quanto ilegal e recreativo ilícito - cria um mercado legal pronto para a substância nos EUA e além.

Uma base de usuários existente não é o único vento de cauda da indústria de cannabis atualmente. Os touros de maconha também citam:

1. Atitudes liberalizantes

As atitudes dos americanos em relação à cannabis se tornaram dramaticamente mais favoráveis ​​desde o final do século XX. Em novembro de 2019, uma pesquisa da Pew descobriu que 67% dos americanos eram a favor da legalização da maconha. Apenas 32% se opuseram à legalização. Isso representa apenas 16% a favor e 81% contra, em 1989, no auge da chamada guerra contra as drogas.

2. Efeito cascata da legalização

Campanhas de legalização generalizadas e bem-sucedidas são, sem dúvida, responsáveis ​​em parte pela rápida destigmatização da cannabis. Talvez mais importante para os empreendedores de cannabis, estudos recentes, como o publicado na JAMA Psychology no final de 2019, descobriram que a legalização contribui para o aumento do consumo de cannabis, pelo menos inicialmente. Isso pode ocorrer porque alguns possíveis consumidores de maconha evitam a substância por medo de entrar em conflito com a lei. Uma vez que o governo suspende a proibição, eles não sentem mais remorso para abster-se.

3. Fim esperado da proibição federal

A maioria das melhores peças de maconha da atualidade permanece ao norte da fronteira, onde a maconha é legal para consumo e venda. No entanto, dada a ampla adoção no nível estadual e a rápida liberalização das atitudes públicas em relação à maconha, muitos analistas acreditam que os dias da proibição federal estão contados nos Estados Unidos.

O primeiro estudo rigoroso a analisar a questão, em 2018, previa que a legalização federal completa provavelmente chegaria em algum momento no início dos anos 2020, com uma probabilidade de 70% de legalização federal até 2029, de acordo com o Marijuana Moment. A legalização federal garantiria a sobrevivência da indústria legal de cannabis nos Estados Unidos - um benefício para os investidores, que não desejam nada senão certeza.

4. Crescente aceitação internacional.

A América do Norte está na vanguarda da iniciativa mundial de descriminalizar ou legalizar a maconha. Entre o Canadá e o crescente número de estados dos EUA onde a maconha recreativa é legal, quase 100 milhões de adultos norte-americanos podem consumir maconha sem medo de represálias. Fora da América do Norte, a maconha recreativa é legal apenas no Uruguai e na África do Sul.

Ainda assim, a aceitação está crescendo em todo o mundo ocidental e também em muitos cantos do mundo em desenvolvimento. O progresso não é uniforme, como o vigilantismo sancionado pelo governo das Filipinas, visando traficantes e consumidores de baixo nível, deixa claro. Mas as perspectivas globais de longo prazo para a descriminalização da cannabis são - neste momento e na maioria dos lugares - bastante brilhantes.

5. Acelerando a inovação

A maconha de alta qualidade exibida em dispensários em Denver, Seattle e Boston não é a erva dos seus avós. Tampouco os deleites com infusão de maconha, como gomas, doces, biscoitos e bebidas. Categorias inteiras de consumíveis de maconha costumam surgir, aparentemente da noite para o dia, por capricho de algum empresário engenhoso. Se há algo que os investidores amam mais do que certeza, é o poder de inovação que cria e cresce no mercado.

O caso do urso para cannabis

Nem todo mundo está entusiasmado com o potencial de curto prazo da indústria da cannabis. A maioria das preocupações decorre da realidade de que a maconha permanece ilegal sob a lei federal dos EUA e de que a legalização internacional generalizada continua sendo uma perspectiva distante.

Os ursos geralmente citam esses argumentos para explicar por que ainda não estão prontos para investir em maconha - ou apostar ativamente contra a fortuna da indústria ao reduzir os estoques de maconha.

1. Incerteza em relação ao acesso dos operadores americanos ao capital

Quando a cannabis era ilegal em todo o mundo, a indústria era um assunto apenas em dinheiro, não obstante os esquemas de lavagem de dinheiro das grandes operadoras. Para a frustração dos operadores de bordo acima em jurisdições onde a maconha é legal agora, o setor permanece amplamente dependente de dinheiro. Isso se deve à reticência compreensível dos bancos em trabalhar com clientes comerciais cujo produto permanece ilegal nos termos da lei federal - e a uma correspondente ausência de legislação federal para fornecer aos operadores de cannabis acesso a serviços financeiros sem medo de repercussões legais..

2. Dados mistos sobre segurança da maconha

Após a legalização do Canadá de maconha recreativa e medidas de legalização em vários estados dos EUA, a meta-análise retrospectiva do neurobiólogo Dr.Le Leyton de estudos relacionados à cannabis encontrou boas e más notícias para os impulsionadores da cannabis. Do lado positivo, Leyton não encontrou um aumento significativo após a legalização no uso de maconha por adolescentes e apenas aumentos temporários nas mortes no trânsito - este último corre o risco de ser um ponto de conversa de longa data dos oponentes da legalização.

Do lado negativo, Leyton observou o crescente e persuasivo corpo de evidências que vincula o uso habitual de cannabis em adolescentes e os sintomas de psicose em usuários geneticamente predispostos à condição. Os céticos em relação à cannabis afirmam que novas pesquisas podem descobrir riscos adicionais à saúde do consumo não combustível de cannabis - diferente do consumo de combustível, que possui riscos à saúde bem estabelecidos.

3. Retração em antigos refúgios seguros para o uso de cannabis

A maconha é tecnicamente ilegal na Holanda, mas a substância é legal para vender e consumir em “cafeterias” especialmente licenciadas lá desde 1976. O status de pioneiro do país na hierarquia de descriminalização da maconha estimulou uma onda de turismo que os habitantes locais nas principais cidades - especialmente Amsterdã, há muito tempo um bastião da tolerância social - se ressentiram. A questão veio à tona em 2019, quando o Conselho de Turismo da Holanda instituiu uma política oficial de não promover a Holanda como destino turístico - uma decisão notável para uma organização encarregada de atrair visitantes internacionais para um país pequeno e com poucos recursos..

A situação de Amsterdã é única, com dezenas de milhões de turistas inundando uma cidade com menos de 1 milhão por ano. Mas pode ser um indicador importante para outras cidades onde a substância é legal: Vancouver, San Francisco e Chicago. Caso surja uma reação generalizada e sustentada contra o “turismo de ervas daninhas”, as autoridades estaduais e federais de outros lugares podem pensar duas vezes em diminuir as restrições ao uso de maconha.

4. Condições políticas desfavoráveis ​​nos Estados Unidos

O estudo de Pew de 2019 descobriu que a maioria dos americanos, democratas e republicanos, apóia a legalização da maconha. No entanto, os democratas auto-identificados têm uma probabilidade significativamente maior de favorecer a legalização - 78% apóiam esse movimento em comparação com 55% dos republicanos auto-identificados, de acordo com Pew. Os líderes republicanos no Senado dos EUA continuam contra a legalização por enquanto. O governo do presidente Donald Trump também se opõe oficialmente à legalização, com o desdém de Trump pelo uso de substâncias um fator significativo. (O irmão mais velho de Trump, Fred Jr., lutou contra o abuso de álcool ao longo de sua vida adulta e morreu em 1981 aos 42 anos).

Em outras palavras, é provável que a maconha permaneça ilegal no nível federal, sem uma mudança de opinião dos líderes do Senado e da Casa Branca ou uma mudança no controle partidário de um ou ambos.

Principais Fundos de Cannabis para 2020

Esses ETFs estão entre os principais produtos de cannabis multi-estoque para 2020. Ao avaliar cada um deles, lembre-se de que o desempenho histórico não necessariamente prevê o desempenho futuro.

• Colheita Alternativa ETFMG (NYSE: MJ). A ETFMG Alternative Harvest se autodenomina a “maior ETF do mundo para atingir a indústria global de cannabis”. Ele reflete o desempenho do Prime Alternative Harvest Index, que rastreia empresas de capital aberto nas indústrias de cannabis medicinal e recreativa em todo o mundo. As principais participações incluem Canopy Growth Corp, Aphria e Tilray.
• Horizons Marijuana Life Sciences (Bolsa de Toronto: HMMJ). O fundo Horizons Marijuana Life Sciences reflete o desempenho do Índice de Maconha da América do Norte, que é composto por empresas de ciências da vida dos EUA e do Canadá com exposição significativa ou principal à indústria da cannabis.
• ETF AdvisorShares Pure Cannabis (AMEX: YOLO). A YOLO é a primeira ETF gerenciada ativamente com sede nos EUA, focada em empresas americanas e internacionais de cannabis. O fundo visa a produção pura de cannabis para valorização do capital a longo prazo, o que pode torná-lo adequado para investidores com horizontes de tempo mais longos.
• Fundo de Crescimento Americano Série Dois (AMREX). Diferentemente da YOLO, que limita a exposição a peças de maconha pura, o AMREX inclui empresas de pequeno, médio e grande porte com exposição tangencial à indústria da cannabis. Como as empresas componentes não precisam derivar a maioria de suas receitas de atividades relacionadas à maconha, o AMREX pode ser mais diversificado - e mais atraente para os céticos de maconha - do que os concorrentes de pura jogada.

Principais ações de cannabis para 2020

Esses estoques estão entre as principais ações de cannabis de estoque único para 2020. Algumas são de pura maconha diretamente envolvidas no cultivo e venda da substância. Outros são peças derivadas a jusante ou adjacentes a produtores de maconha, como fabricantes de produtos com infusão de maconha ou empresas de serviços com exposição significativa ou exclusiva à indústria da maconha.

Peças Puras

Esta categoria inclui produtores e distribuidores de maconha.

• Canopy Growth Corp. (CGC). A Canopy Growth foi pioneira no mercado legal de cultivo de maconha no Canadá. Hoje, é amplamente visto pelos analistas do setor como o ator mais destacado no Great White North - o maior mercado nacional de cannabis legal do mundo.
• iAnthus Capital Holdings (IAN). A iAnthus Capital Holdings é uma peça especulativa no cultivo de cannabis em larga escala nos Estados Unidos. A empresa tem projetos em uma enorme e moderna instalação de cultivo na Flórida, onde a maconha recreativa ainda não é legal. O lado positivo: o iAnthus tem mais credibilidade do que a startup média de cannabis, o que se traduz em apoio entusiástico de investidores institucionais endinheirados.
• Aurora Cannabis (ACN). A Aurora Cannabis é uma distribuidora de maconha com sede em Vancouver, com divisões medicinais e recreativas. Suas operações medicinais abrangem quase duas dúzias de países, tornando-a uma das empresas de maior alcance nos negócios atualmente.
• Aphria (APHA). A Aphria é uma produtora e distribuidora global de maconha com boa fé ecológica e exposição a pelo menos 10 mercados nacionais. Fundado em 2013, é um verdadeiro dinossauro na indústria de cannabis em rápido movimento.
• Tilray (TLRY). A Tilray é uma cultivadora e distribuidora global com foco principalmente no mercado medicinal. Sua decisão de evitar cannabis recreativa por enquanto pode ressoar com investidores avessos ao risco, embora não seja como se a Tilray não tivesse concorrência.

Dica profissional: Quando você se inscreve no Consultor de Ações Motley Fool, você receberá um relatório gratuito no qual eles recomendam sua escolha favorita de ações de maconha.

Reproduções Derivadas

Esta categoria inclui empresas que se beneficiam do crescimento da indústria da cannabis.

• Marcas de constelação (NYSE: STZ). Constellation Brands é uma empresa da Fortune 500 mais conhecida por produzir intoxicantes líquidos icônicos: uísque High West, vodka Svedka, vinhos Robert Mondavi e cervejas Modelo e Pacifico. Em 2017, a Constellation assumiu uma participação significativa - quase 10% - no Canopy Growth. Até agora, a mudança não funcionou tão bem, mas os touros de maconha acreditam que o jogo tem um ganho de longo prazo.
• Scotts Miracle-Gro (NYSE: SMG). A divisão hidropônica da Scotts Miracle-Gro é a favorita dos cultivadores de maconha, de entusiastas com algumas plantas no porão a operadores de capital aberto com vastas fazendas em armazéns.
• Propriedades Industriais Inovadoras (NYSE: IIPR). O cultivo de maconha em escala industrial requer propriedades especializadas em escala industrial. A Innovative Industrial Properties está felizmente explorando esse nicho. É uma empresa imobiliária que apostou muito no futuro da indústria de cannabis medicinal.
• Amyris (NASDAQ: AMRS). A Amyris está trabalhando para sintetizar o CBD - um composto não-psicoativo e pró-saúde que ocorre naturalmente na planta da cannabis - via fermentação. A empresa afirma que esse processo cria um CBD mais puro a um preço mais baixo. Se essa alegação for precisa, o CBD da fermentação poderá dar um impulso ao mercado já quente do CBD.
• GW Pharmaceuticals (GWPH). A GW Pharmaceuticals é uma empresa líder no início do mercado de canabinóides medicinais. É a primeira empresa a receber aprovação da Food and Drug Administration dos EUA para uma formulação de CBD. O medicamento, conhecido pelo nome comercial Epidiolex, é aprovado para tratar dois distúrbios convulsivos raros. A GW Pharmaceuticals recebeu anteriormente a aprovação na Europa do Sativex, um medicamento derivado da cannabis que espera trazer para os EUA nos próximos anos..

Dica profissional: Se você estiver pronto para começar a investir em maconha, poderá fazê-lo através M1 Finanças. Escolha entre ações individuais, ETFs ou ambas.

Palavra final

Dado o uso generalizado, a tolerância cultural e o movimento inexorável em direção à legalização em nível estadual, o lado positivo da indústria de cannabis não é uma miragem. Mas o setor permanecerá carregado de riscos, a menos e até que a substância se torne legal sob a lei federal dos EUA. Mesmo que o governo federal legalize a maconha, a indústria continuará arriscada para os investidores, com ações individuais - e fundos inteiros - exibindo muito mais volatilidade do que ações em indústrias mais maduras.

Considerações éticas também podem levar em consideração sua decisão de buscar ou evitar estoques e fundos de maconha. Alguns fundos de investimento socialmente responsáveis ​​excluem os estoques de maconha, juntamente com os estoques de álcool, tabaco e jogos. Se você é um defensor de uma vida limpa, pode estar disposto a renunciar ao potencial de lucro da cannabis, como fez com outros vícios.

Você possui ações em um estoque ou fundo de maconha? Ou você está esperando por mais clareza regulatória antes de mergulhar?