Wealthfront Review - seu consultor de investimentos financeiros on-line
A teoria moderna de portfólio, ou MPT, tornou-se a luz guia para muitos investidores institucionais e portfólios individuais..
O que é a teoria moderna de portfólio?
A teoria moderna do portfólio é uma técnica usada pelos investidores para combinar diferentes investimentos para maximizar seus retornos para um determinado nível de risco. Como alternativa, eles podem usar técnicas de MPT para tentar minimizar sua exposição teórica ao risco por uma determinada quantidade de retorno..
A abordagem é baseada em suposições sobre como as classes de ativos se comportam, incluindo o retorno e a variação esperados de cada classe de ativos, bem como a correlação entre cada par de classes de ativos. É especialmente importante que os investidores formem expectativas de retorno prospectivas adequadas ao construir portfólios usando MPT.
Um teórico do MPT pode perceber que, embora o ativo A e o ativo B ostentem retornos de longo prazo de 10% ao ano nos últimos 20 anos, eles tendem a se mover em direções opostas uma quantidade significativa de tempo. Por exemplo, eles podem achar que títulos de alto rendimento e fundos de investimento imobiliário tendem a se mover em direções opostas 40% do tempo. Em termos matemáticos, os dois investimentos têm, portanto, um coeficiente de correlação relativamente baixo e, portanto, tendem a se equilibrar. Isso resulta em menos volatilidade geral, enquanto ainda permite ao investidor uma expectativa razoável do mesmo retorno a longo prazo que cada um fornece individualmente.
Quanto menor o coeficiente de correlação, mais diversificação teórica beneficia um novo ativo quando adicionado ao portfólio. O investidor do MPT procura combinar ativos para obter o maior benefício de diversificação possível, consistente com um retorno direcionado.
MPT e indexação
Embora o MPT não seja necessariamente baseado na indexação, a estratégia de indexação se traduz extremamente bem no uso de abordagens do MPT para criar um portfólio. Conseqüentemente, a abordagem da Wealthfront é baseada em índices e conta com fundos negociados em bolsa para capturar o desempenho das diferentes classes de ativos em seu portfólio.
Você pode estar dizendo: “Grande coisa. Todo mundo faz isso! Por que não compro apenas o Vanguard Bond Market Index, o Vanguard Total Stock Market Index, para provar alguns pontos percentuais do Vanguard REIT Index e o Vanguard Emerging Market Index, e estou a caminho? Caramba, por que nem um fundo alvo?
Bem você poderia faça isso. E se você fizesse isso, estaria bem à frente de muitas pessoas. Mas o Wealthfront adiciona recursos e conhecimentos que você não obterá simplesmente abrindo uma conta não assistida com a Vanguard ou outra empresa de fundos mútuos de baixo custo e sem carga.
Como funciona o Wealthfront
Os usuários fazem login no site e imediatamente começam a responder a perguntas de tolerância a riscos.
1. Responda ao Questionário de Tolerância ao Risco
Existem cerca de 10 perguntas, todas muito fáceis e intuitivas, que requerem menos de um minuto para serem concluídas..
2. Receba recomendação do portfólio
Em seguida, o Wealthfront recomenda um portfólio e pergunta se você deseja abrir uma conta. É simples assim, realmente.
O portfólio Wealthfront
O portfólio que a Wealthfront recomenda é simplesmente baseado em suas respostas às perguntas de gerenciamento de riscos. Uma alocação é sugerida usando estas cinco classes de ativos:
- Ações nos EUA
- Mercados estrangeiros desenvolvidos
- Mercados emergentes
- Imóveis / REITs
- Recursos naturais
- Títulos
Além disso, o Wealthfront também recomenda um fundo negociado em bolsa específico para sua alocação a cada classe de ativo. No meu caso, os ETFs da Vanguard foram recomendados para cada categoria, exceto os recursos naturais, para os quais o iPath DJP ETN foi recomendado..
O site vai além disso, no entanto. Na verdade, fornece uma justificativa para porque cada seleção foi feita. Por exemplo, o fundo iPath foi selecionado para mim porque é menos pesado do que outros ETFs em sua categoria e, portanto, presumivelmente mais diversificado. As despesas eram comparáveis à concorrência, mas o fundo iPath não está estruturado como uma parceria e, portanto, não emite um formulário K1, o que poderia causar dores de cabeça nos impostos em abril próximo..
Características principais
O Wealthfront possui os seguintes recursos:
- Um "medidor" que quantifica seu nível de tolerância ao risco em uma escala de 1 a 10.
- A capacidade de alterar suas respostas para ver o que acontece com suas recomendações.
- Um gráfico do desempenho histórico do mix de ativos recomendado em relação às várias classes de ativos componentes.
- A probabilidade estimada de ganho versus perda, com base na volatilidade histórica dos componentes do seu portfólio recomendado, em até 10 anos.
- Suporte para contas tradicionais de IRAs, Roth IRAs, SEPs e SEP IRA.
- Tamanho mínimo da conta de US $ 5.000.
- Nenhuma taxa de consultoria em contas abaixo de US $ 25.000. A taxa é de 0,25% razoável em seus ativos depois disso, a cada ano. Isso é mais do que a maioria dos fundos de índice populares, mas menos do que quase qualquer fundo gerenciado ativamente.
- Proteção SIPC (o Wealthfront abre sua conta via Interactive Brokers).
- A Interactive Brokers também cobra uma comissão de US $ 0,0035 por ação da ETF que compra ou vende em seu nome.
Vantagens
1. Simplicidade
Certamente, é melhor ter um consultor financeiro sentado com você por algumas horas e concluir um inventário muito detalhado. No entanto, muitas pessoas nunca chegam a esse ponto. O Wealthfront, por outro lado, adere simplesmente ao lado dos valores mobiliários da equação e é capaz de resumir o processo em sua essência: quanto risco você se sente à vontade para correr?
2. Questionário eficaz de tolerância ao risco
Obviamente, tentar definir e quantificar a tolerância ao risco é como tentar pendurar um anel de fumaça em um cabide. Portanto, o Wealthfront chega à equação de algumas direções diferentes e mede não apenas a tolerância ao risco declarada, mas também a consistência de suas respostas. Se você afirma que é muito tolerante ao risco de algumas maneiras, mas não de outras, o modelo Wealthfront na verdade reduz a exposição a riscos.
Esta é uma ideia muito inteligente. A maioria das pessoas superestima sua tolerância ao risco - dói mais perder 50% do que é bom ganhá-lo, e as perdas são mais prejudiciais para as carteiras do que ganhos inesperadamente modestos, especialmente quando você precisa obter renda desse mesmo portfólio.
3. Despesas baixas
Se você usa o Wealthfront, também pode economizar muito em taxas. A abordagem ETF do site é pelo menos tão eficaz, estatisticamente, quanto confiar em gerentes ativos para identificar ações vencedoras - e o Wealthfront gera esses retornos a uma fração do custo de fundos mútuos gerenciados ativamente.
4. Facilidade de Diversificação
A maioria dos trabalhadores não tem muito negócio tentando identificar ações individuais - particularmente em níveis de ativos entre algumas centenas de milhares a um milhão de dólares. Não há dinheiro suficiente disponível para diversificar significativamente, a menos que você use algum tipo de dinheiro.
A abordagem da Wealthfront conseguiu economizar ao investidor de varejo as taxas significativas que os fundos mútuos gerenciados ativamente cobram. Também resulta em um portfólio muito mais diversificado do que a maioria dos leigos normalmente selecionaria por conta própria.
5. Experiência
A Wealthfront também aproveita sua experiência para ver o que o “dinheiro inteligente” está fazendo e cria seus próprios portfólios de modelos com base no que profissionais e sofisticados gerentes de dinheiro de instituições de ensino estão fazendo com suas doações.
Desvantagens
1. Ênfase insuficiente na avaliação
O MPT também envolve uma idéia muito estranha de risco. Considere duas pessoas andando na rua: uma é uma teórica eficiente do mercado e uma moderna teoria da carteira, e a outra é um investidor tradicional em valor ao estilo de Warren Buffett. O segundo homem diz: “Oh, olhe! Acho que vejo um dólar na calçada! e vai buscá-lo. O investidor do MPT diz: “Bobagem. Se realmente houvesse um dólar na calçada, alguém como você já teria pegado!
A moral da história: a teoria moderna do portfólio tem suas limitações. Não é um ato sagrado ser seguido cegamente. Os investidores profissionais dos fundos de doações estão bem cientes disso, e o Wealthfront consegue mitigar essa limitação do MPT, mantendo um olho no que os profissionais estão fazendo nas instituições e construindo portfólios de acordo. Dito isto, níveis de avaliação extremamente altos ou baixos podem sustentar-se por um longo período de tempo antes que ocorra a reversão média. O momento exato e a magnitude da reversão média são em grande parte um nome difícil de adivinhar.
2. Falta de opções seguradas e investimentos garantidos
Outra desvantagem é que nenhuma das classes de ativos representadas no menu Wealthfront é garantida ou isenta de riscos. Isso é bom para instituições que têm expectativa de vida teórica ilimitada. Mas no mundo real, as pessoas têm um ciclo de vida financeiro, e um mercado em baixa que seria um inconveniente para um fundo institucional (mesmo que usem doações contínuas e outras receitas para recolher ativos a preços de pechincha) seria um desastre para um indivíduo que não pode pagar um mercado de baixa em ações nos primeiros anos de retirada de sua carteira na aposentadoria.
Além de considerar as classes de ativos que o Wealthfront usa, muitas famílias podem ser bem atendidas alocando uma parte de seus recursos a produtos com algumas garantias, como anuidades, seguro de vida participativo e CDs.
3. A casa é desconsiderada
O sistema do Wealthfront pressupõe que você conecte praticamente tudo o que possui ao modelo deles. O sistema deles não é otimizado para levar em conta sua exposição a várias classes no seu 401k e desconsidera o papel que sua residência pessoal pode desempenhar em seu portfólio. Mas se você possui uma casa, já tem uma exposição substancial à classe de ativos imobiliários. Convém fazer alguns ajustes para combater isso, se você usar o Wealthfront.
O Wealthfront é bom para alocar a parte do seu portfólio que você deseja colocar em risco, na esperança de retornos melhores do que o dinheiro no mercado. Mas isso não substitui uma abordagem holística ao gerenciamento de riscos financeiros.
Aptidão
Se você tem uma visão financeira bastante simples - por exemplo, se você é solteiro, ou você e seu cônjuge trabalham, não têm filhos e são bem jovens e em posição de correr algum risco -, o Wealthfront pode ser apenas o preço. A combinação de diversificação instantânea em várias classes de ativos e taxas muito razoáveis, mais o aceno para a mitigação de riscos desde o início e uma estratégia racional para o reequilíbrio, podem atendê-lo muito bem, desde que você fique de olho no cenário geral.
Não espere que o Wealthfront faça tudo por você. No entanto, isso pode fazer bastante para você com a parte do seu portfólio que você expõe ao risco de mercado - ou seja, ações, títulos, fundos mútuos e REITs. Na verdade, provavelmente é tão bom quanto um planejador preguiçoso, apenas com taxas, mas por uma fração do custo.
Provavelmente não é tão bom quanto um muito bom planejador somente com taxas, no entanto, porque os bons planejadores têm uma visão mais ampla de suas finanças, objetivos e tolerância a riscos. Se você tiver uma situação financeira mais complexa, consulte um planejador profissional - de preferência um com uma designação de CFP ou ChFC ou experiência comparável.
O Wealthfront também não é um sistema para quem adota uma abordagem DIY. O Wealthfront não permite que você mantenha estoques individuais ou faça muito na maneira de misturar e combinar ETFs em sua conta Wealthfront, embora você possa ajustar suas alocações.
Palavra final
Se você tem uma situação financeira direta, tem consciência de taxas e tem coisas melhores a fazer do que pesquisar ETFs e estresse sobre seu portfólio, o Wealthfront é um excelente sistema para usar. Lembre-se de suas limitações e aloque apenas para o Wealthfront a parte do seu portfólio que você deseja expor ao risco.
Você já usou o Wealthfront para investir? Você recomendaria a outras pessoas?
