Investir em ações individuais - 5 técnicas de sobrevivência em um mercado em mudança

Leon Cooperman, o notável fundador de fundos de hedge e presidente da Omega Advisers, Inc., alertou o presidente Obama na televisão da CNBC que "os melhores mercados de capitais do mundo estavam se transformando em cassinos". E o Motley Fool, um boletim popular para investidores individuais, disse em novembro de 2011 que "a volatilidade do mercado se tornou tão irregular no verão que muitas vezes parecia um jogo fraudulento".

Mas o que isso significa para o investidor individual? A idade de analisar e escolher seus próprios investimentos já passou? Você deveria estar trabalhando com uma nova estratégia de investimento? Saber investir hoje requer, no mínimo, duas coisas: uma compreensão de como o mercado mudou e estratégias de sobrevivência no novo ambiente.

Mudanças fundamentais nos mercados de ações

A partir da década de 1970, a composição dos participantes de Wall Street - aqueles que trabalhavam no setor e os que investiam em títulos corporativos - começou a mudar. Segundo o Conference Board, uma associação de pesquisa independente conhecida internacionalmente, instituições (pensão / participação nos lucros, bancos e fundos mútuos) possuíam 19,7% do valor total do patrimônio líquido dos EUA (US $ 166,4 bilhões) em 1970. Mas em 2009, a parcela institucional cresceu para 50,6% (US $ 10,2 trilhões) do valor total. De acordo com a Stat Spotting, um site que rastreia a identificação de compradores e vendedores de ações, fundos profissionais ou institucionais representaram mais de 88% do volume em 2011, com investidores de varejo sendo apenas 11%.

Os investidores que compram ações de empresas individuais - que já foram a fonte da maior parte do volume de negócios - tornaram-se cada vez mais raros devido às desvantagens resultantes da transição para o domínio institucional dos investidores. De fato, é provável que as ações com melhor desempenho sejam vendidas por indivíduos e compradas por instituições. O que isto significa é que os indivíduos estão liquidando cedo demais, enquanto as instituições estão captando essas ações em massa, aumentando suas posições e capitalizando a valorização subsequente e o aumento do lucro.

Predominância do Investidor Institucional

O declínio de investidores que compram ações individuais é devido a vários fatores, incluindo:

O Atrito da Pesquisa de Qualidade Publicamente Disponível. A consolidação das corretoras de Wall Street, o efeito das comissões negociadas nas operações de segurança e a disposição e capacidade de grandes investidores de comprarem pesquisas de private equity resultaram em uma perda significativa na qualidade (profundidade) e quantidade (empresas cobertas por analistas) ) de pesquisa de patrimônio gratuita disponível para pequenos investidores. Como resultado, é mais provável que os indivíduos se retirem de ações individuais e invistam em fundos de segurança gerenciados do que gastam tempo e energia pessoais e adquirem a experiência necessária para obter sucesso como investidor individual.
O rápido ajuste do mercado às notícias. Teoricamente, existem oportunidades de lucro onde há vazios de informação. Essas anomalias permitem que um investidor qualificado, por meio de pesquisas independentes, tenha uma vantagem que outros investidores não possuem. No entanto, a expansão da tecnologia combinada com as comunicações mundiais e uma sofisticada revisão retrospectiva de atividades incomuns do mercado minimizou a probabilidade de uma vantagem da informação.
O aumento da volatilidade do mercado. As instituições, devido ao seu tamanho, geralmente se limitam a empresas com grandes “carros alegóricos” nas quais eles podem assumir posições importantes. Em outras palavras, um grande número de empresas de investimento procura investir no mesmo pequeno grupo de empresas de grande capitalização. Essa concentração cria grandes variações de preços, à medida que ajustam suas posições por compras e vendas, geralmente nos mesmos períodos. Além disso, os comerciantes de alta frequência (HFTs) que usam softwares tecnicamente hábeis constantemente entram e saem do mercado, ampliando o movimento de preços para uma série de pequenos lucros. Esses fundos, que representam mais da metade do volume diário, não são fundos mútuos que compram e mantêm títulos para investimento, mas entidades de negociação de curto prazo que capitalizam movimentos de preços de curto prazo.
A aceitação popular da hipótese de mercado eficiente. Os teóricos do mercado afirmam há anos que é extremamente difícil, se não impossível, superar o mercado com base no risco ajustado. Essa visão é comumente conhecida como hipótese de mercado eficiente. Em outras palavras, seu retorno esperado geralmente será o do mercado, a menos que você esteja assumindo riscos excessivos. Ou seja, você pode ganhar US $ 1 milhão investindo suas economias de aposentadoria nas ações de uma nova empresa de tecnologia, mas você tem a mesma probabilidade - se não mais - de falir. Como conseqüência, a maioria dos investidores optou por deixar de investir para os profissionais.

Apesar das mudanças na natureza fundamental do mercado de ações, muitas pessoas continuam acreditando em um mercado de ações, e não no mercado de ações. Eles acreditam que uma boa pesquisa e uma abordagem fundamental e de longo prazo ao investimento lhes permitem escolher ações que apreciam, mesmo que as médias do mercado caiam. Outros estão satisfeitos com os retornos do mercado como um todo, comprando um fundo que possui ações da mesma identidade e proporção que em um índice de referência popular, como DJIA ou S&P 500.

É verdade que nem todas as ações caem ou aumentam em um único dia ou em um único período. Sempre há vencedores e perdedores. Se você sente que possui estômago, cérebro e força para prosperar neste mercado, existem estratégias que podem mantê-lo no lado vencedor..

Técnicas de sobrevivência para investimentos em ações

Um dos investidores mais bem-sucedidos da era moderna é Warren Buffett. Buffett disse recentemente às pessoas na reunião anual da Berkshire Hathaway: “A beleza das ações é que elas vendem a preços bobos de tempos em tempos. Foi assim que Charlie [Munger, um dos primeiros parceiros] e eu ficamos ricos. ” Ele sempre adotou uma perspectiva de longo prazo, procurou empresas que eram negligenciadas e subvalorizadas pelo mercado e exerceu paciência, acreditando que a boa administração proporcionaria resultados que seriam refletidos no preço das ações. Não há exemplo melhor a seguir se você optar por comprar ações de empresas individuais, em vez de fundos mútuos.

As regras de investimento de Warren Buffett incluem:

1. Invista em si mesmo

Aprenda os rudimentos da análise do mercado de ações lendo e estudando “Security Analysis”, um livro clássico escrito por Benjamin Graham e David Dodd em 1934 e ainda considerado a Bíblia para os investidores. Estude os relatórios anuais das empresas para se familiarizar com os relatórios contábeis e financeiros e assine o "The Wall Street Journal" para obter uma perspectiva financeira do país.

2. Foco no longo prazo e no valor da boa administração

Em qualquer dia, algumas indústrias e empresas atraem a atenção do público com a promessa de riquezas incalculáveis e domínio mundial. Embora as escolhas populares raramente gerem lucros esperados, elas frequentemente explodem de preço, de cabeça para baixo, seguida por uma implosão igualmente espetacular. Ao selecionar investimentos de longo prazo, considere o seguinte:

Concentre-se em indústrias que sejam estáveis e continuarão vitais para a economia no futuro. O atual portfólio de investimentos de Buffett inclui seguros, entretenimento, ferrovias e seu investimento muito divulgado na indústria automobilística.
Procure empresas com um futuro a longo prazo em produtos que as pessoas usam hoje e continuarão usando amanhã. Por exemplo, o maior vencedor de Buffett foi a Coca-Cola, que ele comprou em 1988 e ainda detém. Como parte de sua análise, ele procura entender o setor em que a empresa opera, seus concorrentes e os eventos que provavelmente a afetarão na próxima década. A equipe de gerenciamento é importante com um histórico de crescimento de lucros a longo prazo.
Compre empresas que estão subvalorizadas em relação à concorrência. Muitas empresas com histórico de melhoria nos lucros ano após ano e com índices preço / lucro ou preço / vendas mais baixos do que seus concorrentes estão sendo negligenciadas no mercado. Como essa condição tende a se corrigir, a identificação dessas empresas pode representar uma oportunidade de lucro.

3. Diversifique suas participações

Mesmo um investidor com as proezas de Buffett pode estar errado em relação a uma empresa ou ao preço de suas ações. Em 2009, ele admitiu ter perdido vários bilhões de dólares na ConocoPhillips quando não conseguiu prever a dramática queda nos preços da energia.

Espalhar seus riscos é sempre um caminho prudente a seguir. A maioria dos profissionais recomenda um mínimo de seis cargos ou empresas, mas não mais que 10 devido ao trabalho necessário para se manter informado. Também é aconselhável variar os investimentos entre os setores, com a expectativa de que uma recessão geral não afete todas as empresas e setores da mesma maneira ou amplitude..

4. Aja como um proprietário

Verifique se você está na lista de correspondência da empresa para anúncios de novos produtos e resultados financeiros. Compre os produtos e serviços da empresa e recomende-os aos seus amigos. Participe de reuniões do conselho da empresa e outros eventos públicos em que a empresa estará presente. Aprenda o nome dos analistas de segurança que seguem a empresa e leia suas análises. Trate o investimento como sua empresa, e não apenas como números no extrato da conta da corretora.

5. Seja paciente

O mercado está cheio de exemplos em que as empresas aumentam, diminuem e aumentam novamente, demonstrando os fundamentos subjacentes e o valor de uma equipe de gerenciamento competente, se não excepcional. A Apple Inc., a empresa com a maior capitalização de ações do mundo, foi vendida em 1º de março de 2002 por US $ 21,93 por ação. Em 1º de março de 2007, as ações foram vendidas por US $ 122,17, mas caíram para US $ 78,20 em fevereiro de 2009. Um investidor que vendesse naquele momento teria perdido o estoque em US $ 621,45 durante março de 2012.

Se os motivos pelos quais você comprou uma empresa permanecerem inicialmente, mantenha o investimento, não importa quanto tempo ou quanto tempo você o tenha mantido. O fato de o preço das ações subir e descer não é uma justificativa por si só para vender ou comprar.

Palavra final

Enquanto o mercado de ações atrai mais do que seu quinhão de apostadores, investir não exige riscos extraordinários. O investimento fundamental baseia-se principalmente na segurança do principal, com o conhecimento de que uma boa gestão em uma empresa subvalorizada pagará retornos melhores que a média aos investidores ao longo do tempo.

Você usa algum desses princípios? Como tem sido sua experiência com eles?

(crédito da foto: Bigstock)