Investir em títulos do Tesouro com proteção à inflação (TIPS) - Proteção contra inflação

Não há como saber com certeza se há aumentos incríveis de preços, mas se o custo de vida estiver subindo, você poderá usar várias estratégias de gerenciamento de risco de investimento para proteger seu portfólio dos efeitos da inflação.

Uma dessas estratégias é comprar títulos do Tesouro dos EUA, denominados Treasury Inflation-Protected Securities, também conhecidos como TIPS..

Como funcionam as dicas?

As DICAS variam de valor em relação direta ao índice de preços ao consumidor (IPC), que mede nossa taxa de inflação.

Aqui estão algumas noções básicas sobre como você pode comprar DICAS e como elas funcionam:

• Você pode comprar dicas do Tesouro dos EUA on-line ou através de seus bancos ou corretores.
• O investimento mínimo é de US $ 100 e as unidades estão disponíveis em incrementos de US $ 100.
• Você pode escolher um período de cinco, dez ou trinta anos.
• Você tem a opção de vender DICAS no mercado secundário antes que o prazo de vencimento expire.
• As DICAS têm uma taxa de juros fixa e pagam duas vezes por ano.
• Ao contrário de outros veículos de juros fixos, seu principal sobe e desce com base no CPI.
• Devido à proteção inflacionária fornecida pelo TIPS, o TIPS oferece taxas de juros mais baixas do que outros títulos de taxa fixa semelhantes.

Se entrarmos em um período inflacionário, seu principal aumentará e seus pagamentos de juros aumentarão com ele. No final do período de maturação, você recebe o principal de volta mais o aumento de valor.

Mas esses ajustes funcionam nos dois sentidos: o pagamento de principal e juros cairá durante períodos deflacionários. Se o CPI cair antes do término do seu mandato, você receberá seu principal de volta, mas não se beneficiará de nenhum crescimento.

Desvantagens das DICAS

Como em qualquer opção de investimento, investir em TIPS tem algumas desvantagens específicas:

1. Os pagamentos de juros são totalmente tributáveis ​​no ano em que você os recebe, uma vez que são pagos diretamente em dinheiro.
2. Devido à flexibilidade e ao potencial de aumentar os retornos, as DICAS geralmente começam com comparações mais baixo taxas de juros do que os títulos tradicionais.
3. Em um período de crescimento zero, você ficará preso a uma taxa comparativamente baixa. Além disso, durante a deflação, seus pagamentos de juros cairão, pois serão calculados com base no principal ajustado em baixa.

Períodos de crescimento zero são certamente possíveis, especialmente com o Fed fazendo todos os esforços para manter as taxas de juros - e, portanto, as taxas de inflação - muito baixas. Por exemplo, quando o Japão instituiu políticas semelhantes no final dos anos 90, um período de crescimento zero durou cerca de uma década.

Sua única proteção é que, mesmo que a economia sofra deflação enquanto você está segurando suas DICAS, você ainda terá seu valor principal original garantido no final do período de investimento. As TIPS foram projetadas para que você receba seu principal ajustado ou principal original, o que for maior após o TIPS atingir a maturação.

Como as dicas são diferentes das obrigações regulares?

Imagine que você comprou um título do tesouro tradicional de dez anos pagando 4% em um investimento de US $ 1.000. Você ganhava US $ 40 em renda todos os anos, independentemente de qualquer mudança na economia, e então recebia os principais US $ 1.000 no final do período de dez anos. A inflação alta consumiria seus retornos, já que seu dinheiro valeria menos do que quando você o investiu. E se a taxa de inflação ultrapassar sua taxa de juros de 4%, seu retorno real seria de fato negativo.

Se, em vez disso, você investisse em dicas de dez anos que começaram com apenas 3,5%, com os mesmos US $ 1.000, seus pagamentos de juros seriam menores, em torno de US $ 35. Então, o ajuste da inflação aumentaria ou diminuiria seu principal mensalmente, o que por sua vez afetaria seu pagamento de juros. Se o aumento do índice de inflação aumentasse seu principal para US $ 1.250, seu novo pagamento de juros seria de US $ 43,75. À medida que a inflação continua a subir, também aumentam seus pagamentos regulares. Além disso, enquanto a economia não sofrer deflação, você também se beneficiará do valor do principal ajustado para cima assim que os títulos vencerem.

DICAS e seu portfólio

As DICAS podem ser uma ferramenta valiosa de hedge para seu portfólio de investimentos pessoais, especialmente se você investir em títulos ou outros títulos de renda fixa. Você pode se proteger contra a inflação, sem o risco elevado de investimentos como commodities ou metais preciosos.

Com o TIPS, você tem o apoio do Tesouro dos EUA e recebe pagamentos de juros garantidos - embora o valor desses pagamentos pode diminuir durante raros períodos deflacionários. Como períodos inflacionários são virtualmente inevitáveis, geralmente não custa ter uma pequena porcentagem do seu portfólio alocada no TIPS.

Palavra final

Após um período de deflação que registrou reduções drásticas nos preços de bens e serviços, começamos a ver sinais de pressão inflacionária nas bombas de gasolina e nos supermercados. Se você sentir que a tendência nos próximos cinco ou dez anos será de inflação adicional, as DICAS podem ser um ótimo complemento para o seu portfólio.

Vejo as DICAS como uma opção atraente de títulos para 10 a 15% de uma carteira, especialmente considerando a pressão criada por nosso crescente déficit e nossa emergência de um período deflacionário. O risco no TIPS é relativamente baixo e eles certamente oferecem retornos mais seguros em comparação com outros hedges inflacionários. Eu gosto do fato de que eles podem ser vendidos no mercado secundário, o que lhes dá alguma liquidez e eles podem fornecer uma receita adicional.

Sugiro comprar dicas diretamente, em vez de através de um ETF. Você precisa saber exatamente o que possui e como as taxas de alteração afetam seu investimento. Os ETFs podem adicionar uma camada de taxas e risco potencial ao seu investimento.

Você comprou DICAS ou está considerando outras coberturas? Qual parte do seu portfólio está em DICAS?