O que são títulos de alto rendimento - Definição, prós e contras de investir

Em outras palavras, não deixe que gírias como "títulos indesejados" o assustem com esses títulos. Considere as seguintes características para tomar uma decisão informada sobre se deve ou não investir.

O que são títulos de alto rendimento?

Títulos são instrumentos de dívida emitidos por empresas e governos em troca de uma taxa de juros especificada. Os emissores de títulos podem usar a receita de títulos para expandir suas operações ou pagar dívidas mais caras. As taxas de juros oferecidas aos títulos são afetadas por vários fatores de mercado, mas também dependem da capacidade de crédito da empresa que os emite.

Se uma empresa estiver em uma posição financeira precária, precisará oferecer uma taxa de retorno relativamente alta sobre seus títulos, a fim de compensar os investidores por assumirem mais riscos. De fato, os títulos de empresas particularmente arriscadas têm sido tradicionalmente referidos como "lixo", porque carregam um alto risco de inadimplência..

Vantagens das obrigações de alto rendimento

Existem algumas razões pelas quais títulos de alto rendimento podem ser grandes investimentos:

Maior taxa de renda. O benefício mais claro é uma alta taxa de retorno. Para alguns, essa pode ser uma ótima maneira de obter retornos mais altos em um portfólio de renda fixa em relação a outras ofertas.
O valor do próprio título pode apreciar. Se a classificação de crédito da empresa subjacente melhorar, o valor do título poderá aumentar. Portanto, se você está confiante no futuro de uma empresa específica e se sente injustamente sujeito a uma classificação de crédito negativa, pode ter identificado um investimento atraente.
Tem precedência sobre o estoque durante a liquidação. Muitas pessoas acham que os títulos de alto rendimento devem ser evitados porque, se a empresa não cumprir, o vínculo se torna inútil. Mas o que eles não percebem é que comprar um título de alto rendimento ainda é mais seguro do que comprar ações da mesma empresa. Se a empresa deixar de pagar, nem tudo será perdido porque os detentores de títulos são pagos aos acionistas em uma liquidação bancária. Em outras palavras, ainda há uma chance de recuperar algo se a empresa realmente falir.
Renda pode ser mais confiável que ações. Enquanto uma empresa não deixar de pagar, a receita fornecida por qualquer título será consistente.
Títulos de alto rendimento em empresas resistentes à recessão podem ser subestimados. Algumas indústrias realmente prosperam em recessão (como varejistas de desconto ou garimpeiros). Essas empresas que são consideradas "arriscadas", no entanto, podem não ser mais arriscadas do que uma empresa altamente classificada que está em um setor vulnerável à recessão.

Desvantagens dos títulos de alto rendimento

Os seguintes fatores devem ser levados em consideração antes de se comprometer com esses investimentos:

Alto risco de inadimplência. Os títulos de alto rendimento são emitidos quando a probabilidade de inadimplência é considerada superior à das empresas similares. Como um padrão significa que você pode perder todo o seu investimento, investidores avessos ao risco podem querer evitar títulos de alto rendimento.
Menos líquido. Por causa de seu estigma, muitos investidores relutam em comprar títulos de alto rendimento, o que pode dificultar a revenda deles..
Os preços são afetados por mudanças na classificação de crédito. Assim como uma classificação de crédito aprimorada pode aumentar os preços dos títulos, se o crédito de uma empresa se deteriorar ainda mais, o preço de seus títulos poderá diminuir drasticamente.
Os preços são afetados pelas taxas de juros. Este ponto se aplica a todos os tipos de títulos, uma vez que todos são afetados por alterações nas taxas de juros. Se as taxas de juros subirem, os títulos existentes se tornarão menos valiosos. Por outro lado, se as taxas de juros caírem, os valores dos títulos normalmente aumentam.
Valor pode diminuir durante uma recessão. Durante uma recessão, os investidores normalmente correm para investimentos conservadores, como dinheiro, ouro e títulos com grau de investimento. No entanto, os títulos de alto rendimento podem não ter o mesmo aumento de valor, porque já são vistos como arriscados e podem se tornar muito mais arriscados quando a economia segue para o sul.

Como investir em títulos de alto rendimento

Comprar títulos de alto rendimento é fácil. Aqui está como:

Compre através de um corretor. Essa é provavelmente a maneira mais fácil e comum de comprar títulos. Você pode usar um corretor de descontos on-line ou um de tijolo e argamassa. Alguns corretores podem até dar conselhos sobre quais títulos são melhores para sua situação ou objetivos específicos. Dito isto, sempre verifique se o corretor que você usa oferece comissões justas e tem uma sólida reputação.
Fundos mútuos. Você também pode investir em um fundo mútuo que investe em títulos de alto rendimento. Como os fundos mútuos oferecem diversificação através da compra de uma variedade de títulos, essa pode ser uma alternativa mais segura ao investimento individual em títulos de alto rendimento. Mas, assim como os corretores, os fundos de investimento não são todos iguais. Pesquise seu desempenho e saiba onde eles investem seu dinheiro antes de comprar ações.
Compre diretamente. É possível comprar novos títulos diretamente da empresa sem pagar uma comissão. Alguns bancos comerciais também vendem títulos sem cobrar comissões, mas isso geralmente é reservado para clientes que mantêm grandes contas.

Quem investe em títulos de alto rendimento?

Grandes movimentos dentro ou fora desses títulos podem afetar drasticamente seu preço. Portanto, vale a pena estar ciente de que os preços dos títulos serão afetados pelos seguintes investidores:

Indivíduos. Muitos investidores individuais desejam diversificar suas carteiras de renda fixa com títulos em diferentes classes que proporcionam níveis variados de retorno.
Fundos mútuos. Os fundos mútuos investem em títulos de alto rendimento até certo ponto, mas tendem a ser mais cautelosos, dada a natureza conservadora dos investidores em fundos mútuos.
Companhias de seguros. As companhias de seguros são grandes investidores em títulos de alto rendimento. Eles os usam para financiar anuidades e outros produtos que oferecem.
Fundos de pensão. Esses fundos costumam investir em títulos de alto rendimento para aumentar seus ganhos. Porém, como muitas vezes estão sujeitas a regulamentações que proíbem carteiras de alto risco, elas colocam apenas uma pequena parte de seus fundos em títulos de alto rendimento.

Palavra final

O desempenho dos títulos de alto rendimento não se limita apenas aos ratings da empresa, mas é amplamente afetado pelo ambiente econômico geral. Além disso, apenas porque as taxas de juros caem, os títulos de alto rendimento não necessariamente se comportam como títulos de investimento e aumentam o valor.

Por exemplo, se isso ocorrer durante uma recessão, os investidores podem perceber que o risco de inadimplência aumenta e, portanto, evitam os títulos de alto rendimento, apesar de uma taxa de cupom relativamente alta. Se você deseja investir nesses títulos, faça sua pesquisa primeiro e, como em qualquer investimento de alto risco, aloque apenas uma parte do seu portfólio. Apesar das conotações negativas, se compreendidas e prestadas atenção, os títulos de alto rendimento podem ser uma adição lucrativa ao seu portfólio.

Você investe em títulos de alto rendimento? Como tem sido sua experiência com eles?