O que são títulos municipais - Prós e contras de investir

Então, o que é um investidor que deseja crescimento e liquidez com vantagem tributária? Uma classe de ativos que vale a pena considerar são os títulos municipais. Como os títulos municipais oferecem crescimento composto, isento de impostos e com alto grau de liquidez, eles podem ser o local ideal para economizar dinheiro ao qual você deseja acessar antes ou mesmo durante seus anos dourados.

O que é um título municipal?

Títulos municipais são instrumentos de dívida emitidos por governos municipais e locais. Eles são normalmente usados para arrecadar dinheiro para investimentos de capital em projetos locais, como escolas, ruas e rodovias, pontes, hospitais, habitações públicas e serviços públicos..

Os títulos municipais vencem juros pagos a uma taxa fixa ou variável, dependendo dos termos do título. O emissor do título (ou seja, o governo local) recebe um pagamento em dinheiro do investidor em troca de concordar em pagar a taxa de juros programada ao detentor do título. Os juros são pagos durante um período acordado que varia de alguns meses a 20, 30 ou até 40 anos e, às vezes, mais. Depois que o título vence (ou seja, o prazo do título), o investidor é reembolsado pelo valor nominal do título.

Tipos de títulos municipais

Os títulos municipais são geralmente emitidos como um dos três tipos de obrigação de dívida:

Obrigações de Obrigação Geral (GO) pagar com base na “fé plena e crédito do emissor” e são considerados o tipo de título mais seguro, com a menor taxa de juros.
Títulos de receita reembolsar de um fluxo de renda futuro especificado, como uma utilidade ou pagamentos de clientes ou inquilinos.
Obrigações de Avaliação obrigar o pagamento da avaliação do imposto predial dentro do município.

Os retornos variam consideravelmente entre os municípios, o que faz da pesquisa uma parte essencial do investimento em títulos municipais. No entanto, ETFs de títulos municipais e fundos mútuos farão uma parte desta pesquisa para você e podem ser um salva-vidas para investidores com agendas lotadas.

Rendimento equivalente tributável

Provavelmente, a coisa mais importante a entender ao decidir se deve ou não investir em títulos municipais é o rendimento equivalente tributável. Simplificando, o rendimento equivalente tributável indica a taxa de títulos tributáveis que você precisa para obter o retorno de um título municipal a uma taxa de juros específica. É o rendimento do título municipal mais o benefício fiscal recebido.

Por exemplo, devido ao seu status de isenção de impostos, uma nota de título municipal com rendimento de 4% pode realmente ter um rendimento equivalente tributável superior a 6%, dependendo do suporte de imposto de renda do investidor. Para calcular o rendimento equivalente tributável, você precisa conhecer sua taxa de imposto.

A relação entre o rendimento dos títulos municipais e as taxas de imposto pode ser expressa com a seguinte equação:

Onde

r_m = taxa de juros do título municipal
r_c = taxa de juros de títulos corporativos comparáveis
t = taxa de imposto

Não é um gênio da matemática? Não se preocupe. Existem muitas calculadoras disponíveis on-line que calcularão o rendimento equivalente tributável com base em sua renda e os rendimentos dos títulos em seu portfólio.

Melhor ainda, se você optar por investir em títulos municipais por meio de um ETF ou fundo mútuo, o rendimento equivalente tributável é uma das primeiras coisas abordadas no prospecto. De fato, muitas vezes é dividido por faixa de impostos, o que facilita a verificação de que títulos municipais isentos de impostos fazem sentido para você..

Prós e contras do Municipal Bond Investing

Um exame dos prós e contras relativos à sua situação financeira e objetivos ajudará a determinar se o investimento em títulos municipais provavelmente será lucrativo ou não.

Vantagens

Livre de impostos federais. Ninguém gosta de entregar um pedaço de dinheiro ao fisco. Se você está em uma faixa alta de impostos ou está tentando criar um fluxo de renda isento de impostos para a aposentadoria, os títulos municipais podem ser a coisa certa para complementar sua pensão tradicional, Roth IRA ou investimentos de 401k. Esse refúgio tributário oferece liquidez e eficiência tributária, tudo em um, uma dádiva de Deus para aqueles que estão nos mais altos escalões tributários.
Livre de impostos estaduais e locais. Os títulos municipais não estão apenas isentos de impostos federais, mas, se você jogar as cartas da maneira correta, também poderá se esquivar dos impostos estaduais e municipais. Na maioria dos estados, os investimentos em projetos de desenvolvimento municipal local estão isentos de impostos estaduais e municipais, além de impostos federais.
Crescimento Composto com Vantagem Fiscal e / ou Renda. Proteger suas contas de investimentos dos impostos permite que o crescimento se comporte mais rapidamente do que em uma conta tributável. Os títulos municipais adquiridos através de um fundo mútuo ou ETF permitem reinvestir a renda dos títulos, o que resulta em crescimento composto.
Volatilidade mais baixa que as ações (ativos de renda fixa). Se a volatilidade do mercado de ações deixar seu estômago revirado, convém mudar para uma classe de ativos com volatilidade um pouco menor. Historicamente, os títulos municipais têm sido um dos locais mais seguros para estacionar suas economias (sem uma conta poupança ou títulos do Tesouro), além de fornecer retornos isentos de impostos e geralmente um retorno muito melhor sobre o capital investido do que as contas seguradas do FDIC ou os títulos do Tesouro..
Alto nível de liquidez. Os títulos municipais são altamente líquidos e são negociados em um mercado secundário. Isso significa que, se você está precisando de dinheiro ou precisa de um influxo de dinheiro para uma oportunidade de investimento ou emergência, o capital pode ser acessado rapidamente e sem incorrer em uma penalidade fiscal. Isto é especialmente verdade para investidores que investem via ETFs ou fundos mútuos.

Desvantagens

Os rendimentos dos títulos não podem superar a inflação. Se você não está investindo em títulos municipais para obter renda atual, mas para um crescimento a longo prazo com vantagem fiscal, convém considerar como seu investimento em títulos suportará a inflação. Como os títulos municipais costumam ser um investimento conservador e também oferecem vantagens fiscais, seus rendimentos tendem a ser relativamente baixos. Portanto, eles são menos propensos a vencer a inflação do que muitos outros investimentos, como ações. Isso significa que o dinheiro que você estacionou em um fundo de títulos pode valer menos em poder de compra daqui a alguns anos do que é hoje.
Custo de oportunidade. Se você decidir investir em títulos municipais, dê uma boa olhada na equação acima ou visite uma das muitas calculadoras on-line que calcularão seu rendimento equivalente tributável. A execução desse cálculo é essencial para garantir que os títulos municipais façam mais sentido para você do que um investimento em títulos tributáveis. Se você estiver em um escalão baixo, por exemplo, não poderá capitalizar as vantagens fiscais de um título municipal tanto quanto alguém em um escalão superior. Além disso, você pode desistir da oportunidade de obter um retorno mais alto de um título tributável comparável se investir em um título municipal..
Risco da taxa de juros. Quando as taxas de juros sobem, os títulos atuais perdem valor. Isso ocorre porque os títulos que possuem uma taxa de juros mais baixa devem ser vendidos com desconto para igualar o rendimento dos títulos atuais. Isso é menos preocupante se você planeja manter os títulos até o vencimento, mas ainda pode ser uma pílula difícil de engolir se você precisar sacar títulos ou fundos de títulos quando eles estiverem sendo negociados com valor abaixo do valor nominal.
Risco de inadimplência e perda de capital. Qualquer investimento traz riscos. Os títulos municipais não são diferentes. Embora historicamente seja raro, sempre há a chance de o município falir, caso em que seus pagamentos de juros e principal seriam perdidos.

Como investir em títulos municipais

De um modo geral, existem duas maneiras de investir em títulos municipais: diretamente ou através de um fundo de títulos municipais. Os investidores podem comprar títulos diretamente de um município, por meio de seu banco ou corretora. Esse método oferece aos investidores o conforto de saber exatamente quais títulos eles possuem em seu portfólio, como obrigações gerais, receita ou títulos de avaliação, bem como o prazo exato e o rendimento oferecido pelo investimento.

A segunda maneira de investir em títulos municipais é comprar ações de um fundo de títulos municipais. Esse método oferece diversificação instantânea em centenas de títulos municipais, o que pode reduzir o risco para os investidores. Outra vantagem significativa é o aumento da liquidez disponível via fundos de títulos. As ações do fundo podem ser vendidas a qualquer momento; portanto, os investidores não terão problemas em descarregar seus títulos por qualquer motivo.

Palavra final

Os títulos municipais oferecem aos investidores uma série de vantagens na busca interminável de minimizar impostos e aumentar o capital. Antes de entrar no mercado de títulos municipais, no entanto, lembre-se de fazer sua lição de casa. Nenhum investimento é perfeito e os títulos municipais podem não ser o melhor investimento para diversificar seu portfólio, especialmente se você estiver em um nível baixo de impostos.

Dito isto, se você está em um escalão alto de impostos e procura um investimento relativamente conservador para proporcionar crescimento ou receita com vantagem fiscal, complementar o seu portfólio com títulos municipais pode ser uma solução atraente.

Você é um investidor municipal de títulos? Qual tem sido sua experiência com o mercado de títulos municipais?