O que é uma anuidade variável explicada - Definição, Prós e Contras

Porém, nos mercados em alta dos anos 80, um novo tipo de contrato de anuidade permitiu que os investidores participassem dos mercados de dívida e de ações e desfrutassem dos benefícios das anuidades ao mesmo tempo. Esses veículos, conhecidos como anuidades de taxa variável devido à variabilidade dos retornos realizados, começaram em 1952 como um veículo de financiamento para planos de pensão. Originalmente iniciados pela Associação de Seguradoras e Anuidades de Professores - TIAA-CREF), esses veículos se tornaram mais populares depois que a Lei de Reforma Tributária de 1986 fechou muitas das outras brechas fiscais disponíveis aos investidores..

Desde então, eles cresceram e se transformaram em uma indústria multibilionária que agora é regulamentada por agências de seguros e valores mobiliários, como FINRA e SEC, além de comissários estaduais de seguros..

Como funcionam as anuidades variáveis?

Anuidades variáveis podem fornecer ótimos retornos, mas são o tipo mais arriscado de contrato de anuidade que você pode comprar. Diferentemente das anuidades fixas e indexadas ao patrimônio, as anuidades variáveis não garantem seu principal investimento, juros ou outros ganhos.

Quando você investe em uma anuidade variável, seu dinheiro é alocado em uma seleção predefinida de contas de fundos mútuos. As operadoras de seguros de vida negociam com várias empresas de fundos mútuos para colocar um ou mais de seus fundos dentro do contrato, e elas recebem de 15 a 50 subcontas para você escolher. Seu dinheiro aumentará diferido até você começar a receber os desembolsos. Mas, diferentemente de outras anuidades, os contratos variáveis não estão vinculados a um período de tempo específico. Depois que você compra o contrato, ele permanece em vigor até você começar a se retirar.

Em vez disso, anuidades variáveis acomodam investidores com alta tolerância a riscos e tempo de sobra para se recuperar de perdas. Os investidores que tradicionalmente investem em fundos de investimento podem usar uma anuidade variável para evitar o pagamento de impostos sobre ganhos de capital a cada ano. Contratos variáveis são comumente usados para financiar planos de aposentadoria da empresa, como os planos de aposentadoria 401k e 403b (uma prática que tem sido a fonte de controvérsia no setor financeiro há anos devido à volatilidade desses investimentos).

Obtendo (e perdendo) dinheiro

Sendo pago

Os beneficiários podem sacar fundos usando um dos seis métodos:

Vida reta. A forma de pagamento mais simples e mais arriscada, esses pagamentos são baseados nos cálculos atuariais de sua operadora de seguros sobre sua expectativa de vida. Você será pago todos os anos, mesmo que sobreviva todo o valor do seu contrato. Mas se você morrer antes de receber todos os fundos da sua conta, perderá o dinheiro.
Vida conjunta. Pode estender a duração desses pagamentos adicionando um co-beneficiário. Enquanto um de vocês estiver vivo, os pagamentos continuam chegando.
Vida com período certo. Para cobrir parte do risco de um pagamento direto da vida, você pode concordar com um número definido de pagamentos, por um período de 20 anos, por exemplo, e se você falecer antes que o período termine, um beneficiário contingente receberá o restante pagamentos de anos.
Vida conjunta com período certo. Adiciona um co-beneficiário ao período do seu período de determinado plano.
Retirada sistemática. Um pagamento periódico em dólar ou porcentagem que cessa após a morte ou a exaustão dos fundos de anuidade, o que ocorrer mais tarde.
Montante fixo. Liquidar todos os fundos do contrato e receber os recursos em dinheiro.

Taxas e Despesas

Juntamente com o potencial de ganhar muito dinheiro, você também lidará com várias taxas e despesas anualmente, trimestralmente ou mensalmente.

Encargos de entrega diferida por contingentes. Assim como as anuidades fixas e indexadas, as anuidades variáveis geralmente têm um cronograma de cobrança de vendas em declínio que chega a zero após vários anos. Você pode ter que pagar uma multa de 8% para liquidar o contrato no primeiro ano, uma multa de 7% no próximo ano e assim por diante até que o cronograma expire.
Taxa de manutenção do contrato. Para (presumivelmente) cobrir os custos administrativos e de manutenção de registros do contrato, essa taxa normalmente varia de US $ 25 a US $ 100 por ano, embora seja frequentemente dispensada de contratos maiores, como aqueles que valem pelo menos US $ 100.000.
Taxas de mortalidade e despesas. Estes cobrem muitas outras despesas incorridas pela seguradora, como marketing e comissões. Essa taxa pode variar de 1% a 1,5% ao ano; a média da indústria é de cerca de 1,15%.
Custo dos Cavaleiros. A maioria dos contratos de anuidade variável oferece vários tipos diferentes de benefícios de vida e morte que você pode comprar dentro do contrato. Esses pilotos fornecem algumas garantias adicionais, mas cada piloto normalmente custa de 1% a 2% do valor do contrato.

Impostos

Anuidades fixas, indexadas e variáveis são tributadas da mesma maneira. Qualquer crescimento no contrato é tributável, e recuperar seu principal não. Cada pagamento refletirá a taxa de crescimento em relação ao principal em seu contrato. Se você dobrou o seu dinheiro, metade de cada desembolso será tributável. Por exemplo, se uma distribuição é retirada de um contrato de US $ 300.000 para o qual US $ 150.000 foram originalmente contribuídos, a proporção de principal e ganho é 50/50. Portanto, metade de cada distribuição é contada como uma declaração de principal isenta de impostos. E não se esqueça, como na maioria dos outros planos, qualquer dinheiro que você sacar antes dos 59,5 anos está sujeito a uma multa de 10% pela retirada antecipada do IRS.

Subcontas e outras opções de investimento

As subcontas alojadas dentro de uma anuidade variável são o verdadeiro mecanismo que impulsiona os retornos realizados pelo investidor. Essas subcontas são realmente fundos mútuos disfarçados; eles são essencialmente clones dos fundos subjacentes que existem fora do contrato. Eles se assemelham aos fundos-mãe na maioria dos aspectos, mas são, por lei, tratados como valores mobiliários separados com seus próprios símbolos.

Por exemplo, a Allianz Life oferece o fundo Davis New York Venture em seus produtos de renda variável. No entanto, os investidores que optarem por investir nesta subconta estão investindo tecnicamente em um valor mobiliário separado, não no fundo oferecido diretamente pela Davis Funds com o símbolo NYVTX que pode ser adquirido por conta própria. O número e a qualidade dos fundos da subconta disponíveis no contrato variarão de uma operadora para outra; alguns produtos variáveis oferecem uma variedade muito maior de subcontas do que outros, e nem todas as subcontas são iguais, assim como alguns fundos são superiores a outros.

As subcontas que investem em ações são classificadas em grande, média e pequena capitalização, domésticas e globais e setor, assim como os fundos no mundo exterior. Também existem subcontas que investem em todos os tipos de títulos, imóveis e outros valores mobiliários. Todos os contratos variáveis também oferecem uma subconta do mercado monetário e, geralmente, algumas alternativas fixas pagando uma taxa garantida também. Um investidor que compra um contrato variável e depois desconfia dos mercados pode transferir os fundos dentro do contrato para uma das alternativas fixas por um tempo até que os mercados se recuperem.

Outros recursos e benefícios de anuidades variáveis

As anuidades variáveis também oferecem vários outros benefícios, além do diferimento de impostos e da participação no mercado, como:

1. Isenções
Como anuidades fixas e indexadas, contratos variáveis são isentos de inventário em todo o país e também da maioria dos credores na maioria dos estados. O dinheiro dentro de qualquer contrato de anuidade é repassado diretamente ao beneficiário na forma especificada no contrato.

2. Média do custo em dólar
A maioria dos produtos modernos de anuidade variável também fornece a média do custo em dólares, o que pode aumentar o retorno do investimento e minimizar a volatilidade. Muitas operadoras usaram programas de DCA como uma ferramenta de vendas para atrair novos investidores.

Por exemplo, uma empresa pode prometer pagar uma alta taxa de juros garantida em um mercado monetário ou em uma conta fixa enquanto move gradualmente os ativos dessa conta para o portfólio de subcontas que você selecionar. Portanto, se você investir US $ 100.000 em um desses produtos, examinará a seleção de subcontas disponíveis no contrato e instruirá a transportadora a alocar uma determinada porcentagem do seu dinheiro em cada subconta.

A transportadora colocaria o dinheiro em um fundo fixo que pagasse uma taxa de juros 2% ou 3% maior do que as taxas vigentes e moveria o dinheiro para o portfólio de subcontas por talvez 12 meses, transferindo US $ 8.500 mais os juros pagos até a data desse valor no portfólio todos os meses até que você esteja totalmente investido no portfólio.

3. Rebalanceamento de portfólio
Muitos contratos também podem reequilibrar periodicamente o portfólio da subconta para manter o percentual original de alocação de ativos escolhido. Como cada subconta terá um desempenho diferente ao longo do tempo, com alguns crescendo a taxas diferentes e outros talvez diminuindo às vezes, a alocação inicial de fundos acabará se tornando pelo menos um pouco distorcida.

Portanto, muitos contratos oferecem um recurso de reequilíbrio que vende automaticamente todas as unidades de uma determinada subconta que excedam a porcentagem do portfólio alocado e usa o produto da venda para comprar unidades adicionais de fundos com baixo desempenho. Isso também ajuda os investidores a obter ganhos em subcontas de crescimento rápido e aumentar a participação em fundos com preços relativamente baixos.

Condutores de Benefícios de Vida e Morte

As anuidades variáveis têm um forte risco de perder seu dinheiro devido ao baixo desempenho da subconta; portanto, as empresas desenvolveram operadores que você pode comprar para proteger o valor do contrato. Os corretores de benefícios por morte geralmente prometem que o beneficiário do contrato receberá o maior valor atual do contrato, uma soma igual ao crescimento do prêmio original a uma determinada taxa de juros ou o valor mais alto já alcançado pelas subcontas. Obviamente, se o valor atual do contrato exceder os valores dessas garantias, o investidor poderá receber esse valor.

Exemplo
John investiu US $ 100.000 em um contrato de renda variável aos 40 anos. Ele elegeu esse tipo de piloto e, aos 62 anos, o valor do contrato chega a US $ 511.000, mas recua acentuadamente no próximo ano. Ele morre aos 70 anos, quando o valor do contrato vale US $ 405.311. Supondo que a taxa hipotética de crescimento descrita seja de 5%, seu beneficiário receberá US $ 511.000, porque isso excede o valor atual do contrato e os hipotéticos US $ 338.635 que o contrato teria aumentado para 5% ao ano até sua morte.

Os condutores de benefícios de vida garantem um fluxo mínimo de renda mediante o pagamento, geralmente com base em uma taxa hipotética de crescimento. Por exemplo, um benefício de vida pode exigir que você receba um pagamento igual ao que receberia se o contrato tivesse crescido uma certa porcentagem a cada ano e depois você o anumasse..

Obviamente, a proteção oferecida por essas formas de proteção de seguro tem um custo. Os investidores podem pagar entre 0,75% e 1,5% adicionais por cada tipo de passageiro adquirido, o que pode impactar substancialmente o retorno geral alcançado pelo portfólio ao longo do tempo.

Anuidades variáveis se encaixam no seu plano?

De todos os tipos de contratos de anuidade, anuidades variáveis tendem a apelar para a mais ampla variedade de tipos de investidores. Investidores agressivos podem depositar seu dinheiro nas subcontas de ações de pequeno valor, tecnologia e no exterior, enquanto investidores conservadores podem se apegar às opções de títulos fixos, do mercado monetário ou do governo disponíveis em um contrato.

Ou você pode optar por investir de forma agressiva e pagar por um benefício de vida ou morte para proteger o crescimento. Obviamente, investidores moderados também encontrarão opções que lhes convêm. Você só precisa ter tempo suficiente antes da aposentadoria para se recuperar de anos potencialmente ruins no mercado.

Anuidades variáveis dentro de IRAs e planos de aposentadoria

O status de imposto diferido, benefícios de seguro e uma ampla gama de opções de investimento tornam as anuidades variáveis opções naturais para serem usadas como veículos de financiamento de planos de aposentadoria, como planos 401k e 403b e IRAs. De fato, muitas empresas usam contratos de renda variável dentro de seus planos de aposentadoria por esses motivos..

No entanto, essa prática há muito tempo é fonte de debate na comunidade de planejamento financeiro e de aposentadoria. E tornou-se a fonte de crescente escrutínio dos reguladores de seguros e valores mobiliários nos últimos anos.

Há vários fatores a serem considerados neste debate, cada um dos quais você deve ponderar com cuidado se participar do plano de aposentadoria de seu empregador:

Formação de Investidores. Talvez o maior problema associado ao uso de anuidades variáveis nos planos de aposentadoria seja simplesmente o fato de muitas pessoas não entenderem exatamente o que estão comprando com o dinheiro da poupança de aposentadoria. No passado, muitos participantes dos funcionários acreditavam que estavam investindo diretamente em fundos mútuos e não tinham idéia de que os estavam comprando dentro de um contrato de renda que estava alojado em seu plano de aposentadoria. A mecânica dos condutores de benefícios de vida e morte também pode ser confusa em muitos casos. As agências reguladoras reforçaram os requisitos educacionais para investidores nesta área por esse motivo.
Custos e Taxas. Quando você considera todos os custos e cobranças associados a anuidades variáveis, a maioria dos participantes acaba pagando um total de 2% ou 3% do valor do contrato a cada ano para a transportadora de anuidades. Essas taxas são cobridas sobre todas as taxas cobradas pelo plano de aposentadoria ou pela própria conta; muitos planos cobram suas próprias taxas administrativas ou de manutenção anuais que são repassadas a participantes como você.
Proteção de seguros. Os defensores de anuidades variáveis argumentam há muito tempo que os vários tipos de proteção de seguro proporcionados pelos beneficiários de benefícios de vida e morte justificam facilmente o custo. Afinal, os dois maiores ativos de muitas famílias nos Estados Unidos são o lar e o plano de aposentadoria da empresa. É claro que ninguém jamais pensaria em sair de casa sem cobertura de seguro de proprietário. Seu plano de aposentadoria também não deve ser seguro? Essa linha de raciocínio se tornou muito mais sólida após os escândalos da Enron e da Worldcom, pois vários funcionários viram o estoque da empresa e seus planos relacionados evaporar quase da noite para o dia. Os corretores de seguros com renda variável podem impedir que esse tipo de coisa aconteça.
Comissões. O verdadeiro fator decisivo em muitas decisões para financiar planos de aposentadoria com contratos variáveis tem a ver com o resultado final - não o seu, mas o do corretor ou consultor que recomenda o produto. As anuidades pagam comissões consideravelmente mais altas do que a maioria dos outros tipos de produtos de aposentadoria, incluindo fundos mútuos. Isto é especialmente verdade para quantidades maiores de dinheiro. Portanto, muitos rollovers de IRA grandes são colocados dentro desses contratos, compensando assim o corretor com uma verificação substancial. Nunca desconsidere esse fator ao analisar o uso de anuidades nos planos de aposentadoria.

Não existe uma resposta certa ou errada quando se trata de anuidades variáveis pertencerem a planos de aposentadoria. Se os funcionários entenderem claramente o que estão comprando e pagar, e ainda quiserem a proteção oferecida pelo contrato, esses produtos poderão ser muito úteis. Mas muitos funcionários não se enquadram nessa categoria e provavelmente seriam melhor atendidos com uma seleção de fundos independentes.

Palavra final

Anuidades variáveis são produtos complexos com muitos recursos que você precisa entender claramente para poder usá-los corretamente. Esses produtos podem atingir muitos objetivos de investimento diferentes para muitos tipos de investidores, de conservadores a agressivos. Eles podem ser veículos apropriados para IRAs e outros planos de aposentadoria em alguns casos, mas nem sempre. Para obter mais informações sobre anuidades variáveis, consulte seu agente de seguros de vida ou consultor financeiro..

Quais são seus pensamentos sobre anuidades variáveis e como elas se encaixam no seu plano de aposentadoria e estratégia de investimento?