O que é explicado o alívio quantitativo - definição, riscos e efeitos na economia

A flexibilização quantitativa é uma política monetária instituída pelos bancos centrais em um esforço para estimular a economia local. Ao inundar a economia com uma oferta maior de dinheiro, os governos esperam manter taxas de juros artificialmente baixas, enquanto fornecem aos consumidores dinheiro extra para gastar mais livremente, o que às vezes pode levar à inflação.

O que é Quantitative Easing?

O Federal Reserve imprime dinheiro para financiar a compra de tesourarias do governo de instituições financeiras, em um esforço para despejar dinheiro extra na economia. A idéia é que essas instituições, por sua vez, estejam mais dispostas a emprestar dinheiro a taxas mais baixas, ajudando assim o banco central a alcançar e manter baixas taxas de juros..

Além disso, a flexibilização quantitativa pode alimentar o crescimento econômico, uma vez que o dinheiro canalizado para a economia deve permitir que as pessoas façam compras com mais conforto. Isso pode ter um efeito de gota a gota nas comunidades de consumidores e de negócios, levando ao aumento do desempenho do mercado de ações e ao crescimento do PIB.

O importante é lembrar que a flexibilização quantitativa geralmente leva a benefícios a curto prazo com o risco de agravar os problemas a longo prazo. Como resultado, é frequentemente usado como último recurso quando a economia enfrenta um grande risco de recessão ou depressão.

Razões pelas quais o Fed usa flexibilização quantitativa

O Federal Reserve usa flexibilização quantitativa por vários motivos:

1. Promover o emprego máximo. O Fed argumenta que o dinheiro impresso através do programa QE pode ser usado para ajudar a criar novos empregos para os americanos, já que as empresas devem acabar com mais dinheiro disponível para financiar novas contratações. No entanto, os críticos argumentam que quaisquer benefícios reais de emprego são apenas temporários.
2. Incentivar empréstimos. A premissa geral por trás dessa alegação é que os bancos centrais podem reduzir as taxas de juros de longo prazo comprando tesourarias. Ao fornecer às instituições financeiras mais dinheiro, essas instituições devem estar mais dispostas a emprestar dinheiro a taxas mais baixas. Esses empréstimos agem para estimular ainda mais a economia por meio de maiores gastos dos consumidores e desenvolvimento de negócios.
3. Incentivar empréstimos. As baixas taxas de juros tendem a incentivar o aumento dos empréstimos. Embora isso possa ajudar a estimular a economia, alguns argumentam que também tem a tendência de incentivar clientes e empresas a assumir dívidas desnecessárias. Ao mesmo tempo, algum nível de endividamento e alavancagem é essencial para o crescimento de qualquer economia, especialmente uma em apuros.
4. Aumentar gastos. A teoria é que, à medida que mais dinheiro entra na economia, os consumidores terão mais para gastar. Por sua vez, isso aumentará os lucros da empresa e criará mais empregos, ajudando a estimular o mercado de ações. Em última análise, esses fatores devem resultar em uma nova confiança do consumidor e em uma recuperação econômica.
5. Complementar baixas taxas de juros. Outra ferramenta usada para estimular a economia é a taxa de fundos federais. Ao definir essa taxa baixa, o Fed pode efetivamente incentivar os empréstimos. Mas e se essa taxa já estiver baixa e ainda assim a economia continuar lutando? Considere o caso no final dos anos 2000, quando a taxa de fundos federais foi estabelecida entre 0% e 0,25%. O banco central não pôde mais baixar a taxa. Como resultado, a flexibilização quantitativa deu ao Fed outra ferramenta monetária para estimular a economia por meio de um aumento da oferta de moeda.

Muitos dos argumentos para flexibilização quantitativa fazem sentido teoricamente. No entanto, alguns economistas criticam essas alegações e consideram que a flexibilização quantitativa apenas fornece benefícios a curto prazo. Alguns desses debates também são motivados politicamente.

Não há dúvida de que a flexibilização quantitativa fornece algum benefício para uma economia em dificuldades. No entanto, quanto benefício ele oferece ao estado atual da economia dos EUA ainda está por ser visto.

Riscos da flexibilização quantitativa

A flexibilização quantitativa foi criticada por várias razões:

1. Isso impulsiona a inflação muito mais alto. Essa é a maior preocupação em torno da flexibilização quantitativa. À medida que mais dinheiro circula pela economia, os preços aumentam. Por quê? Enquanto a oferta de dinheiro aumenta, a oferta de bens permanece a mesma. Assim, a competição por cada bem aumenta, levando ao aumento de preços, o que, por sua vez, leva à inflação. A inflação excessiva leva à distorção de preços e rendas e pode fazer com que a economia opere ineficientemente.
2. Isso cria estragos no comércio internacional. O dinheiro recém-impresso pode ser usado pelo governo e pelos consumidores para importar novos bens e serviços de outros países. Esses produtos e serviços estão chegando mais ou menos de graça. Parece muito, certo? O problema é que, mais cedo ou mais tarde, outros países acabam ficando cansados ​​de trocar bens e serviços pelo que consideram folhas de papel inúteis. Em outras palavras, o valor da moeda do importador diminui, o que pode desencorajar os exportadores. Por exemplo, a China parou de exportar minerais valiosos para os EUA devido ao seu programa de flexibilização quantitativa.
3. Ameaça ao dólar americano. Muitos países ficam frustrados com tentativas de manipulação de moeda, como flexibilização quantitativa. Eles acham que essas práticas refletem uma incapacidade do país de gerar crescimento real e honrar dívidas. Por exemplo, outros países se cansaram de emprestar mais dinheiro aos EUA. Além disso, o status do dólar americano como moeda de reserva mundial está em risco, provavelmente por causa da flexibilização quantitativa.
4. Os benefícios não superam os programas de QE. Quando o banco central para de imprimir dinheiro, a recuperação geralmente fica em espera, ou pior, começa a reverter. Embora a esperança seja que a nova confiança do consumidor inspire uma recuperação real, muitos acham que esses programas são apenas uma correção de curto prazo. Esse efeito é demonstrado pelo fato de que as bolsas de valores geralmente caem quando é anunciado ou especulado que o programa de flexibilização quantitativa será encerrado.
5. Incentiva a dívida. Outra preocupação importante sobre a flexibilização quantitativa é que o aumento da oferta monetária e as baixas taxas de juros incentivam empréstimos adicionais por parte de consumidores e empresas. Enquanto algumas dívidas podem ajudar a estimular uma economia, empréstimos devassos e dívidas excessivas podem exacerbar ainda mais uma já frágil. Além disso, a flexibilização quantitativa pode levar a um déficit governamental aumentado, como foi o caso dos EUA em 2010, quando atingiu o teto da dívida..

Embora os programas de flexibilização quantitativa possam alimentar a economia, eles também podem cavar um país em um buraco mais profundo. A chave para um programa de QE bem-sucedido é implementá-lo estrategicamente apenas o tempo suficiente para promover melhorias reais e duradouras. Infelizmente, a capacidade de fazer isso é muito mais fácil dizer do que fazer.

Futuro da flexibilização quantitativa nos EUA.

Atualmente, os EUA estão passando pelo QE2, que é a terceira vez que usamos flexibilização quantitativa. Este programa está estruturado para terminar este ano e não está claro se o Fed iniciará outra rodada ou não..

E se o QE terminar?

Quando o mercado de ações estava em colapso em 2009, o Fed usou o QE1 para ajudar a evitar que o mercado de ações causasse pânico. Se o mercado tivesse caído muito, os EUA provavelmente teriam se encontrado em uma profunda depressão. O fim da flexibilização quantitativa agora provavelmente não trará os EUA de volta aos mínimos de 2009, mas a maioria dos especialistas tem certeza de que o mercado e a economia sofrerão um grande golpe..

Além disso, as taxas de juros provavelmente aumentarão significativamente. Como resultado, os empréstimos e empréstimos serão severamente restringidos, o que poderia limitar drasticamente o crescimento econômico e até levar a uma recessão leve.

E se uma nova rodada de QE for lançada?

A continuação do QE pode ser tão problemática quanto o término do programa. No curto prazo, isso pode levar a um impulso na economia, pois os consumidores comemoram o aumento da oferta monetária e as baixas taxas de juros. Mas, com o tempo, rodadas sucessivas de QE farão com que o valor do dólar se deteriore ainda mais e potencialmente perca seu status como moeda de reserva mundial. O preço de alimentos, gás e outros bens pode aumentar se a inflação continuar, o que tornaria muito difícil para os consumidores suprir suas necessidades diárias.

O QE deve continuar?

Embora o término do QE possa levar a uma depressão deflacionária se os mercados não se corrigirem naturalmente, o QE contínuo pode levar a uma depressão inflacionária. Ambas as situações podem ser desastrosas; portanto, os economistas estão divididos em relação a qual direção os EUA devem seguir..

Palavra final

A flexibilização quantitativa é um tópico controverso para economistas e políticos. Alguns acham que pode salvar uma economia em dificuldades, enquanto outros acham que pode destruir uma. Como as consequências de continuar um programa de QE são tão graves, geralmente é reservado para situações em que um país sente que não tem outras opções.

Os EUA o empregaram cedo demais? Não há outras alternativas? É difícil dizer qual é a resposta certa, mas cada vez mais economistas estão se manifestando contra a flexibilização quantitativa, pois testemunham as conseqüências que isso traz para o bem-estar econômico de uma nação..

Quais são seus pensamentos sobre flexibilização quantitativa? Os EUA devem continuar a usá-lo como uma maneira de controlar e estimular a economia?