6 dicas de gerenciamento de risco de investimento para compra de ações

Se reduzir o risco e obter altas recompensas era tão simples quanto marcar duas caixas, por que todos não fariam isso? Que incentivo haveria para escolher ações de alto risco e baixa recompensa? E quem precisaria do gênio investidor de Warren Buffett, do sistema Joseph Piotroski F-Score que subiu 138,8% em 2010, ou de William O'Neil com sua metodologia CAN SLIM de alto crescimento?

Bem, a verdade é que investir com sabedoria não é tão simples. Existem alguns fatores e estratégias importantes que nós, como investidores, precisamos ter em mente ao tomar nossas decisões de investimento.

Abaixo estão seis das estratégias mais populares para diminuir a volatilidade e o risco em seu portfólio:

1. Escolha de setores diversificados

Você pode ser extremamente otimista no setor de ouro ao carregar estoques de metais preciosos. Quando o ouro subir, você obterá ganhos incríveis, mas quando os preços caírem, todo o seu portfólio sofrerá um enorme golpe. O problema está na falta de um portfólio diversificado em relação aos setores industriais.

Os setores do mercado de ações vêm em grandes categorias:

Materiais básicos
Conglomerados
Bens de consumo
Financeiro
Cuidados de saúde
Bens industriais
Serviços
Tecnologia
Serviços de utilidade pública

Não há nada errado em tentar escolher fumar estoques quentes. A chave é tentar encontrá-los em vários setores.

Por exemplo, os estoques de ouro são encontrados no setor de materiais básicos, juntamente com petróleo, investimentos baseados em prata e produtos químicos. Escolha as melhores ações nesta categoria, mas não coloque tudo o que você tem nelas. Em vez disso, escolha um estoque com melhor desempenho em bens de consumo, como um fabricante de vinhos ou um fabricante de brinquedos. Em seguida, procure criteriosamente um estoque de assistência médica, como um que trate o câncer.

Adicione tudo isso e você terá um portfólio com uma redução no risco de queda para qualquer setor. Você também descobrirá que seu portfólio tem menos volatilidade geral, já que os estoques não estão tão agrupados em torno de uma mercadoria ou serviço.

A melhor estratégia é escolher ótimas ações em uma variedade de setores para diminuir o risco de aumento e queda da dinâmica do setor. Como os setores sobem e descem em pacotes, arrastando toda a cesta de ações com eles, a diversificação deve ser usada para reduzir a volatilidade geral do seu portfólio.

2. Evite surpresas nos ganhos

Você se sente tenso quando os ganhos estão prestes a ser relatados? O seu ritmo cardíaco aumenta com a incerteza quanto ao fato de encontrarem ou baterem a rua?

Embora você possa adorar surpresas com ganhos positivos, há um perigo associado a elas. Grandes surpresas mostram que os analistas não foram capazes de prever os ganhos com precisão. Por um lado, são esperadas surpresas com títulos com preços mais baixos, como estoques de centavo, que são inerentemente empresas muito mais arriscadas. Por outro lado, se suas ações ganharem quantias maiores (como 30 centavos a um dólar por ação) e as previsões dos analistas ficarem consideravelmente fora do padrão a cada trimestre, você também enfrentará um risco maior. Esse tipo de incerteza torna quase impossível para você ter alguma confiança em prever o desempenho da empresa no futuro.

Quais são alguns sinais de que uma empresa pode ter surpresas nos ganhos futuros, tanto boas quanto ruins?

Cobertura limitada. Talvez haja apenas um ou dois analistas cobrindo o estoque.
Nova Empresa. A empresa é nova e, portanto, tem muito menos histórico e desempenho que os investidores podem usar para prever ganhos futuros.
Análise inconsistente. Existe uma ampla dispersão das estimativas dos analistas, refletindo o fato de que há muita incerteza sobre o desempenho futuro da empresa.

Qualquer que seja o motivo, o risco diminui quando os analistas que cobrem uma ação estimam de maneira consistente e precisa os ganhos com poucas surpresas relatadas. Se você encontrar esse estoque, observe a previsão de ganhos futuros. Uma previsão brilhante do futuro por meteorologistas reduz significativamente seu risco.

3. Ganhos anuais consistentemente crescentes

Algumas ações são como grandes barcos. Leva um tempo para acelerar, mas eles são confiáveis em seus movimentos. Trimestre após trimestre, ano após ano, essas ações geram lucros consistentes.

Veja a Balchem Corporation (NASDAQ: BCPC), por exemplo. Seus ganhos anuais por ação aumentaram constantemente desde 2004:

2004: $ 0,32
2005: $ 0,42
2006: $ 0,47
2007: $ 0,60
2008: US $ 0,71
2009: US $ 0,98
2010: US $ 1,19

O desempenho financeiro passado consistente da empresa oferece aos investidores confiança em seu desempenho futuro.

Outras ações são mais difíceis de acompanhar quando se olha para as tendências de ganhos. O PS Business Parks (NYSE: PSB) é um ótimo exemplo disso. Somente nos últimos três anos, os ganhos passaram de US $ 1,13, até US $ 2,70, e voltaram a US $ 1,59. O desempenho volátil do PSB torna extremamente difícil avaliar o desempenho em um determinado ano.

Embora seja impossível saber se uma dessas ações terá um desempenho melhor que a outra no longo prazo, é claro que o maior risco está nas ações mais voláteis.

Certamente, pode-se argumentar que uma ação com um registro forte e estável de ganhos, como você pode encontrar com um estoque de qualidade blue chip, pode não fornecer as altas variações da empresa com ganhos voláteis. Isso pode ser verdade, mas você deve pensar: esses altos realmente valem os mínimos devastadores?

Simplificando, comprar ações com ganhos imprevisíveis é como jogar batata quente com um foguete; você tem um risco muito maior de se queimar.

4. Baixos estoques beta

Beta é um tópico muito debatido. Alguns acham que ainda é útil, enquanto outros acham que está desatualizado. Em geral, a teoria do investimento beta afirma que cada ação individual tem sua própria correlação com o mercado de ações em geral. Quanto maior o beta de uma ação, mais volátil a empresa é em relação ao mercado de ações.

Aqui estão três exemplos rápidos em um cenário em que o mercado de ações aumenta 2%:

Uma ação que aumentou 1% nesse período tem um baixo nível de beta 0,5.
Uma ação que também aumentou 2% nesse período possui um beta 1.0 baixo, perfeitamente correlacionado com o mercado.
Um estoque que aumentou 4% durante esse período tem uma beta alta de 2,0. Este estoque representa o mais volátil dos três aqui.

Em essência, um beta baixo implica que uma ação ganhe menos em ciclos de alta, mas perca menos em ciclos de baixa.

Para usar o beta com sabedoria, procure um estoque beta baixo que esteja superando o mercado amplamente. Para ajudá-lo, esse rastreador de ações da Finviz está configurado para fornecer um exemplo simples de ações com um beta baixo de 0,5 ou menos, mas aumentou em pelo menos 50% no ano passado e também aumentou fortemente no trimestre. O objetivo é encontrar ações com volatilidade reduzida, mas aumento no desempenho geral. É a coisa mais próxima da mágica baixo risco e alta recompensa botões que você encontrará.

Lembre-se de que isso se baseia apenas no desempenho passado e não inclui previsões futuras. Idealmente, você deve combinar esta estratégia com as outras dicas mencionadas aqui.

5. Cuidado necessário com estoques P / E extremamente baixos

Alguns investidores pensam que vencer o mercado de ações é fácil; tudo o que você realmente precisa fazer é encontrar uma ação negociada em níveis extremos de barganha. Então, como os investidores tentam encontrar essas "transações"?

Um método usa a relação preço / lucro, ou razão P / E. Essa métrica simples é produzida dividindo o preço das ações pela quantidade de lucro por ação. Se as ações estão obtendo um lucro relativamente alto em comparação com o preço das ações, os investidores que usam esse método sentem que são baratos e subvalorizados. Novos investidores podem tentar usar esse índice para encontrar grandes ofertas sem perceber que estão aumentando inadvertidamente seu risco.

Existe uma atração inegável para encontrar ações de baixo preço. Infelizmente, a longo prazo, eles geralmente são tudo menos. Um exemplo é o estoque de semicondutores, Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):

As ações tiveram recentemente US $ 2,00 por ação nos lucros em 2010
No entanto, o preço das ações é de apenas US $ 9,00, resultando em uma relação preço / lucro de 4,7
A relação P / E média da indústria é de 15,3

Você pode presumir imediatamente que essas ações devem ser negociadas mais de 3x mais simplesmente com base nessa proporção.

No entanto, as ações com índices P / E anormalmente baixos foram punidas pelos investidores por várias razões. Os ganhos podem ser irregulares de ano para ano, ou a empresa pode estar em dificuldades financeiras com uma carga de dívida crescente. Pode ser que as ações pareçam baratas com base na relação P / L, mas, devido ao aumento do risco do desconhecido, os investidores foram responsáveis por essa volatilidade na forma de um preço mais baixo das ações.

Para continuar com este exemplo, o KLIC poderia ter uma baixa relação P / L com base em seus ganhos voláteis, positivos e negativos, na última década. Talvez no próximo trimestre, o P / E pareça muito alto para os investidores se a empresa reportar ganhos decepcionantes.

Este exemplo deixa bem claro que você precisa considerar outras taxas de ganho em vez de simplesmente se concentrar em uma taxa ou número. Por exemplo, se você comparar o preço das ações da KLIC com seu fluxo de caixa por ação e depois comparar com a média do setor, verá que esse estoque de semicondutores é bastante valorizado. O fato de os analistas estarem com dificuldade para avaliar o valor futuro é confirmado pela ampla gama de metas de preços de US $ 6 a US $ 15.

Em conclusão, quando uma empresa possui uma baixa relação P / L, geralmente há uma razão por trás dela que pode levar a um risco adicional de investimento.

6. Estoques jovens e de alto crescimento podem ser voláteis

Ações de alto crescimento (ou empresas de "glamour", como alguns chamam) geralmente têm preços de ações muito voláteis. Além disso, essas ações apresentam volatilidade de outra forma: ganhos reportados. Embora essas empresas possam receber grandes previsões de crescimento, as estimativas nem sempre são realizadas, aumentando o risco de queda para os investidores.

Então, por que as empresas de alto crescimento, especialmente as novas ou as listadas recentemente, geralmente perdem as previsões de ganhos?

Um problema está nas previsões excessivamente otimistas dos analistas. Eles veem uma nova empresa promissora com um ótimo produto e vestem os óculos cor de rosa para dar o melhor cenário possível. Eles não consideram que as novas empresas geralmente têm todos os tipos de falhas que precisam ser resolvidas.

Um negócio novo ou em crescimento pode ter os seguintes problemas:

Questões de financiamento
Espaço em armazém insuficiente para facilitar o crescimento
Treinamento inadequado para requisitos crescentes de pessoal
Falta de dinheiro para compra de folha de pagamento e novos ativos
Gerenciamento inexperiente

Novas empresas que estão se expandindo agressivamente têm muitas dores de crescimento que precisam ser tratadas, e essas são muitas vezes negligenciadas pelos analistas. Portanto, se você comprar uma ação na sua infância, enquanto as previsões forem mais altas, poderá descobrir que os preços das ações têm um desempenho inferior ao de todo o seu potencial, pois a empresa tem dificuldade em atender a previsões excessivamente otimistas.

Há também o problema do fracasso da empresa. Muitas empresas novas falham. As empresas de alto crescimento geralmente estão no início de seu ciclo de maturidade. As pequenas empresas podem crescer nos primeiros anos a taxas incríveis, principalmente porque são pequenas e qualquer crescimento parece proporcionalmente enorme.

No entanto, muitas dessas empresas enfrentam forte oposição por uma concorrência maior ou são excluídas por inúmeras razões durante os primeiros anos de operação. Além disso, as empresas de alto crescimento geralmente não possuem ativos significativos de valor da empresa, como demonstrado por seus altos índices de preço por livro. Assim, se a empresa cair em momentos difíceis, haverá pouco preenchimento financeiro desses ativos existentes. Têm a decisão desagradável de tentar adquirir uma dívida mais garantida, difícil sem ativos, ou vender mais ações que diluam o valor do acionista..

Com isso dito, lembre-se de que se trata de médias. Muitas empresas de alto crescimento se tornam algumas das melhores histórias de sucesso, como a Apple. Mas outros se tornam memórias distantes de exageros que nunca se traduzem em nada real. Basta olhar para as inúmeras empresas de alta tecnologia que falharam durante o busto de 2000-01. Se você não tem experiência em separar o ouro da pirita de ferro, é melhor ficar mais perto das ações de valor.

O que são ações de valor?

Os estoques de valor geralmente têm valores baixos de preço de compra ou valores pelo menos significativamente inferiores à média da indústria. As taxas de crescimento costumam ser muito mais baixas, talvez abaixo de 10%. Os preços das ações negociam mais perto do valor intrínseco porque, embora possam gerar fluxos de caixa grandes e consistentes, eles não estão expandindo agressivamente.

É certo que há pouco glamour ou talento nessas empresas chatas, mas elas podem oferecer riscos menores aos investidores. Em um trabalho de pesquisa (Valor versus crescimento: a evidência internacional, Fama e French, 1997), verificou-se que certas classes de ações de valor superam as ações de alto crescimento em 7,6% ao ano. Essa é uma ampla média usando carteiras globais.

O ponto principal é que, se você tiver dificuldades em escolher estoques de cereja e preferir usar médias amplas para uma rede de segurança, os estoques em valor podem fornecer esse espaço extra para a seleção básica de estoques.

Palavra final

O risco é uma parte inerente do investimento. Você não recebe algo por nada, afinal. Mas com um pouco de planejamento e consideração cuidadosa, você pode reduzir significativamente seu risco e aumentar seus ganhos no mercado.

Concentre-se em diversificar e espalhar seu risco em muitos setores. Escolha ações que tenham previsões historicamente precisas. Dê uma olhada nos relatórios de ganhos e escolha aqueles que aumentam consistentemente entre trimestres e anos. Procure estoques beta baixos que superem o mercado e tenha cuidado com as relações preço / lucro. Por fim, adicione a maioria das ações de valor ao seu portfólio até ficar à vontade para discernir o que faz uma empresa de alto crescimento se destacar da próxima.

Siga estas dicas para aprimorar sua margem de investimento e reduzir o risco de queda que atinge muitos bons investidores quando menos esperam..

Qual tem sido sua experiência com riscos no mercado de ações? O que você fez para minimizar esse risco? Compartilhe suas dicas nos comentários abaixo!