O que são estoques restritos e unidades de estoque restrito (RSUs)

Mas, embora o estoque restrito e as RSUs sejam semelhantes em muitos aspectos, a maioria dos empregadores costuma favorecer as RSUs. Isso ocorre porque elas permitem que as empresas adiem a emissão de ações reais aos participantes por um período de tempo..

O que é estoque restrito?

Ações restritas são aquelas que, como o nome indica, vêm com certas restrições de emissão e venda pelo empregador. Esse tipo de ação não deve ser confundido com a outra categoria de valores mobiliários restritos, emitida para executivos de empresas de acordo com a Regra SEC 144, que proíbe negociações com informações privilegiadas..

O estoque restrito pode ser emitido para qualquer tipo de funcionário em uma empresa, e sua emissão e administração não são regidas pela Regra 144, por si só. No entanto, as ações restritas são uma entidade separada dos planos de aposentadoria qualificados, como os 401k, que se enquadram nos regulamentos da ERISA. Não recebe qualquer tipo de tratamento com benefícios fiscais, da mesma forma que os planos qualificados.

Estrutura e Finalidade

As ações restritas são concedidas a um funcionário na data da concessão de maneira semelhante à dos planos tradicionais de opções de ações. No entanto, o estoque restrito não possui um recurso de exercício; o estoque geralmente é retido pela empresa até que seu cronograma de aquisição esteja completo. As ações restritas são classificadas como uma “concessão de valor integral”, o que significa que as ações carregam o valor total das ações no momento em que são concedidas.

O estoque restrito se assemelha aos planos tradicionais não qualificados, pois existe um risco substancial de confisco para o empregado. Se os requisitos do cronograma de aquisição não forem atendidos, o empregado perderá o estoque de volta para o empregador.

Horário de aquisição

Os empregadores emitem ações restritas como forma de motivar os funcionários a atingir determinados objetivos corporativos. Geralmente, existem três tipos de condições de aquisição usadas para estoque restrito:

Posse do funcionário. Muitos planos de estoque restrito simplesmente exigem que o funcionário permaneça empregado na empresa por um determinado período de tempo, como três a cinco anos.
Desempenho do funcionário. Alguns cronogramas de aquisição são pagos mediante o cumprimento de certas metas da empresa, como o desenvolvimento de um novo produto ou o alcance de um certo limite de produção.
Vestimenta acelerada. A aquisição acelerada pode ser usada se a empresa se tornar insolvente ou falida (para que o funcionário receba pelo menos algo antes que as ações se tornem inúteis) ou se o empregado morrer ou ficar desabilitado.

Algumas programações de aquisição combinam esses recursos. Por exemplo, uma empresa pode oferecer um cronograma de aquisição de direitos de quatro anos que será acelerado se o funcionário cumprir determinadas metas ou tarefas. Os cronogramas de aquisição de ações restritas espelham os de planos de participação nos lucros qualificados e podem ser “penhascos” ou “classificados” a critério do empregador. A aquisição de penhascos é um acordo em que o funcionário recebe todas as ações de uma só vez após um certo período de tempo, como cinco anos. A aquisição gradual remove periodicamente as restrições sobre uma parte das ações por um período determinado - por exemplo, 20% das ações uma vez por ano, durante um período de cinco anos, a partir da data da concessão.

Tributação de ações restritas

Assim como nas opções de ações não qualificadas, as ações restritas não são tributadas no momento da concessão (ou exercício, pois não há recurso de exercício aqui). O valor das ações restritas torna-se totalmente tributável quando elas são adquiridas; isto é, quando não houver mais risco de confisco e o funcionário receber recibo construtivo das ações.

O valor tributado é igual ao número de ações adquiridas na data de aquisição multiplicado pelo preço de fechamento das ações. Esse valor é tributado ao empregado como remuneração às taxas de renda ordinária, independentemente de o funcionário vender imediatamente as ações ou manter as ações por um período de tempo. Os impostos sobre a folha de pagamento - incluindo impostos estaduais, locais, previdenciários e do Medicare - são retirados, e o empregador pode optar por reduzir o número de ações pagas ao empregado pela quantidade de ações necessária para cobrir os impostos retidos na fonte.

Os funcionários que optarem por manter as ações e vendê-las posteriormente relatam ganhos ou perdas de curto ou longo prazo, com o preço ou preços das ações na data (ou datas) da aquisição se tornando a base de custo para a venda..

Exemplo de tributação na aquisição
Sam fica investido em 1.000 ações restritas em 5 de setembro. O estoque fecha a US $ 45 por ação naquele dia. Ele terá que relatar US $ 45.000 em compensação por isso. Se ele estiver em um plano de aquisição, o preço da ação de fechamento em cada data de aquisição será usado. Essa renda será adicionada ao restante de seus salários no formulário W-2.

Seção 83 (b) Eleição

Os funcionários que recebem ações restritas devem fazer uma escolha importante depois de entrar nesses planos. Eles têm a opção de pagar o imposto no momento da aquisição ou podem pagar o imposto sobre as ações no momento da concessão. A Seção 83 (b) do Internal Revenue Code permite essa eleição e permite que os funcionários paguem o imposto antes de serem adquiridos como forma de possivelmente pagar menos impostos no geral. Obviamente, se essa estratégia funciona depende completamente do desempenho do estoque.

Exemplo da eleição 83 (b)
Joan descobre que lhe serão concedidas 1.000 ações restritas. O preço das ações da empresa é de US $ 10 na data da concessão. Joan sente que o preço das ações se valorizará substancialmente nos próximos cinco anos; portanto, ela decide pagar impostos sobre as ações previstas na Seção 83 (b). Ela é tributada em US $ 10.000 em compensação ordinária como resultado.

Cinco anos depois, ela fica totalmente investida nas ações sob um cronograma de aquisição de penhascos, e as ações valem US $ 25 por ação. Joan efetivamente escapa à tributação de US $ 15.000 de renda sob esta provisão. No entanto, se o preço das ações fosse inferior a US $ 10 quando ela fosse investida, ela não teria como recuperar os impostos que pagou com base no preço mais alto da ação na data da concessão.

Vantagens do estoque restrito

As ações restritas oferecem várias vantagens sobre os planos tradicionais de opções de ações. Alguns dos principais benefícios que acompanham esse tipo de material incluem:

Valor total na concessão. Diferentemente das opções de ações tradicionais, é impossível que ações restritas se tornem inúteis se elas caírem abaixo de um determinado preço (a menos que, é claro, o preço das ações caia para zero). Os funcionários não podem, portanto, ficar embaixo da água em seu estoque restrito e não terão que reembolsar uma parte dos recursos da venda para pagar o valor concedido.
Motivação e posse aprimoradas dos funcionários. Os funcionários que sabem que receberão imediatamente o valor total das ações depois de adquiridos terão maior probabilidade de permanecer na empresa e desempenhar um alto nível.
Direito a voto. Diferentemente de seus primos da RSU, os detentores de ações restritas recebem o direito de votar no número de ações que recebem. Esse privilégio existe independentemente de o cronograma de aquisição estar completo.
Dividendos. As ações restritas geralmente pagam dividendos diretos (ou um valor em dinheiro igual a eles antes de serem adquiridos) ao acionista antes e depois da aquisição.

Desvantagens do estoque restrito

Algumas das desvantagens que acompanham o estoque restrito incluem:

Requisitos de aquisição. Os funcionários não podem tomar posse imediata do estoque, mas devem esperar que certas disposições de aquisição sejam satisfeitas.
Excesso de imposto. Os funcionários podem ter que fazer pagamentos de impostos desnecessários sob a eleição da Seção 83 (b) se o preço das ações diminuir.
Maior tributação. Não há tratamento de ganhos de capital disponível no exercício - apenas para qualquer apreciação entre o preço no momento da aquisição e venda.
Menos ações emitidas. Por terem valor absoluto, as empresas normalmente emitem menos ações (talvez um terço a um quarto) das ações restritas em comparação com as opções de ações.
Momento dos impostos. Os funcionários devem pagar o imposto retido na fonte no momento do exercício, independentemente de quando as ações forem vendidas - nenhum diferimento estará disponível até a venda.

O que são unidades de estoque restrito (RSUs)?

Embora as unidades de estoque restrito sejam semelhantes ao estoque restrito real em muitos aspectos, esses instrumentos versáteis são frequentemente emitidos pelos empregadores no lugar de ações restritas. As RSUs oferecem muitas das mesmas vantagens que o estoque restrito, mas têm algumas características únicas que os tornam preferíveis ao estoque real em alguns casos.

As unidades de estoque restrito representam uma promessa do empregador de pagar ao funcionário um número definido de ações da empresa no futuro após a conclusão de um cronograma de aquisição. O funcionário recebe um número apropriado de “unidades” que representam seu interesse no estoque, mas não há financiamento real até que a aquisição seja concluída - a atribuição dessas unidades é meramente uma entrada contábil que não possui nenhum valor tangível de qualquer espécie.

As RSUs geralmente possuem programações de aquisição semelhantes ou idênticas às concessões de ações restritas reais. Eles não pagam dividendos diretamente, mas podem pagar equivalentes de dividendos que podem ser canalizados para uma conta de garantia para ajudar a pagar impostos retidos na fonte ou serem reinvestidos na compra de mais ações.

Tributação de RSUs

As unidades de estoque restrito são tributadas da mesma maneira que as ações restritas reais. Os funcionários devem pagar imposto de renda e retenção na fonte sobre o valor recebido na data de aquisição, com base no valor de mercado de fechamento do preço das ações. Eles geralmente têm as mesmas opções para escolher, a fim de pagar imposto retido na fonte; eles podem pagar o imposto do próprio bolso ou vender o número necessário de unidades para cobrir esse valor. O preço da ação de fechamento no momento da aquisição se torna a base para os cálculos de ganho ou perda quando o estoque é vendido.

A eleição da Seção 83 (b) não está disponível para funcionários que recebem RSUs. Isso ocorre porque esta disposição se aplica apenas a bens tangíveis de algum tipo e nenhuma propriedade real lhes é conferida como ocorre com as ações restritas. No entanto, as RSUs não são tributadas até que o cronograma de aquisição esteja completo e o funcionário receba construtivamente as ações reais prometidas. Obviamente, esses dois eventos geralmente acontecem ao mesmo tempo, mas os funcionários podem adiar a tributação em alguns casos (exceto os impostos do Seguro Social e do Medicare, que sempre devem ser pagos na aquisição), optando por receber as ações posteriormente..

Vantagens das RSUs

As RSUs oferecem muitas das mesmas vantagens e desvantagens de seus primos com estoque restrito. As seguintes diferenças principais se aplicam:

Possíveis impostos mais baixos. Devido à ausência da disposição da Seção 83 (b), não há possibilidade de pagamento em excesso de impostos.
Diferimento da Emissão de Ações. Os empregadores podem emitir RSUs sem diluir a base de ações (atrasa a emissão de ações da empresa). Essa é uma vantagem substancial não apenas sobre ações restritas, mas outras formas de planos de ações, como planos de compra de ações de funcionários e planos de opção de ações estatutários e não estatutários.
Barato. Os empregadores incorrem em custos administrativos mais baixos, uma vez que não há ações reais para manter, registrar e acompanhar.
Diferimento de impostos. É possível adiar a tributação além da data de aquisição, atrasando a emissão de ações para o empregado.
Imposto estrangeiro amigável. A emissão de RSUs para funcionários que trabalham fora dos EUA pode facilitar a tributação devido a diferenças de quando e como as opções de ações são tributadas.

Desvantagens das RSUs

Sem direitos de voto. As RSUs não oferecem direito a voto até que as ações reais sejam emitidas na aquisição.
Sem Dividendos. As RSUs não podem pagar dividendos, porque nenhuma ação real é usada (os empregadores podem pagar equivalentes a dividendos em dinheiro, se quiserem).
Nenhuma eleição da Seção 83 (b). As RSUs não oferecem a eleição da Seção 83 (b) porque as unidades não são consideradas bens tangíveis pela definição do Internal Revenue Code. Esse tipo de eleição só pode ser usado com propriedades tangíveis.

Do ponto de vista de um funcionário, não existe realisticamente muita diferença entre o recebimento de estoque restrito versus unidades de estoque restrito, exceto que não há eleição 83 (b) disponível para RSUs. Os empregadores normalmente se beneficiam mais com o uso de RSUs, pois permitem adiar a emissão de ações da empresa até que o cronograma de aquisição seja concluído, o que atrasa a diluição da base de ações..

Palavra final

Ações restritas e RSUs são formas mais flexíveis de compensação de ações diferidas por impostos que não apresentam algumas das limitações que os empregadores geralmente enfrentam com os planos de opções de ações convencionais, como a diluição das ações da empresa. Embora ambos os tipos de planos estejam se tornando mais populares entre os empregadores, as RSUs estão começando a ofuscar suas contrapartes devido à sua maior simplicidade e adiamento da emissão de ações.

Para obter mais informações sobre essas formas de remuneração em capital, consulte seu representante de RH ou consultor financeiro..